Январь 2026: Рынки, геополитика и смена руководства

(MENAFN- DailyFX (IG)) январь 2026: рынки, геополитика и смена лидерства

Первый месяц 2026 года принес интересное изменение в динамике рынков. В то время как индекс FTSE 100 впервые за более чем 40 лет превысил 10 000 пунктов, более значимой новостью стала смена паттерна доходности на глобальных рынках. Мелкие акции обогнали крупные, другие рынки превзошли США, а геополитическая напряженность усилилась, особенно между США и Ираном.

Для инвесторов из Великобритании январь стал важным напоминанием о том, почему диверсификация остается ключевым инструментом при навигации в сложных рыночных условиях.

Ротация лидерства на рынке

Январь 2026 года стал явным отклонением от недавних тенденций. В течение четырнадцати последовательных торговых дней, первых двух недель года, мелкие акции показывали лучшие результаты, чем крупные. К 23 января индекс Russell 2000 вырос более чем на 8%, значительно опередив доходность S&P 500 в 1,4%.

Рынки за пределами США также продемонстрировали силу. Развивающиеся рынки продолжили свой тренд 2025 года, увеличившись более чем на 5% в январе. Это продолжает значительный сдвиг от концентрации лидерства в технологических гигантах США, характерной для 2023–2025 годов.

Одним из факторов, способствующих этой ротации, являются различия в оценках. Анализ января показал, что индекс Russell 2000 торгуется по цене к прибыли (P/E) 18, что значительно ниже 28 у S&P 500. Кроме того, развитие инфраструктуры искусственного интеллекта (ИИ) приносит пользу более широкому кругу компаний — от медных рудников до производителей промышленного оборудования и коммунальных предприятий, выходя за рамки только полупроводниковых компаний.

FTSE 100 достигает исторического рубежа

2 января 2026 года индекс FTSE 100 превысил 10 000 пунктов впервые, достигнув внутридневного максимума 10 039, что в десять раз превышает стартовое значение индекса в 1984 году — 1000 пунктов.

Этот рубеж стал кульминацией выдающегося 2025 года, в течение которого индекс вырос более чем на 20% и зафиксировал 41 рекордное закрытие. Лидерами роста стали акции оборонной и аэрокосмической промышленности, такие как Rolls-Royce, BAE Systems и Babcock International, а также горнодобывающие компании, выигравшие от повышения цен на драгоценные металлы.

Стоит отметить, что примерно 70% доходов FTSE 100 поступает из международных операций, что делает индекс чувствительным к колебаниям курса фунта стерлингов, который в 2025 году укреплялся по отношению к доллару США. Однако рост также отражает улучшение настроений по отношению к британским акциям, которые торгуются по значительно более низким оценкам, чем их американские аналоги.

Диаграмма: FTSE 100 с января 2024 по январь 2026 Источник: Bloomberg

Обострение напряженности между США и Ираном

В конце января произошло значительное обострение напряженности между США и Ираном. Протесты, начавшиеся 28 декабря в Иране, были жестко подавлены правительством, сообщается о тысячах жертв.

К концу января США направили ударную группировку авианосца USS Abraham Lincoln в Персидский залив, что военные называют «одним из самых значительных военных наращиваний США на Ближнем Востоке за последние годы». 1 февраля верховный лидер Ирана аятолла Хаменеи предупредил, что любая атака США вызовет «региональную войну».

Тем не менее, обе стороны заявили, что дипломатические каналы остаются открытыми. Президент Трамп 31 января заявил, что Иран «серьезно ведет переговоры» с Вашингтоном. Ситуация остается нестабильной, региональные державы, такие как Саудовская Аравия, ОАЭ и Турция, активно работают над предотвращением военного обострения. Цены на нефть оставались относительно стабильными в январе, что говорит о том, что трейдеры ожидают дипломатического решения, а не военного конфликта. Любое нарушение судоходства через Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых запасов нефти, могло бы иметь серьезные последствия для цен на энергоносители.

Развитие торговой политики США

В январе продолжилась эволюция торговой политики США. Основные события включали угрозу введения 100% тарифов на товары из Канады, если страна продолжит торговлю с Китаем, хотя премьер-министр Канады Марк Карни впоследствии заявил, что у Канады «нет намерений» заключать такое соглашение.

Также было объявлено, что страны, покупающие иранскую нефть, столкнутся с дополнительным тарифом в 25%. 17 января было предложено ввести тариф на восемь европейских стран из-за Гренландии, но 21 января решение было отменено. Соглашение между Канадой, США и Мексикой запланировано на пересмотр в июле 2026 года и может повлиять на цепочки поставок в Северной Америке.

Прогноз инфляции и процентных ставок в Великобритании

На 21 января Национальная статистическая служба сообщила, что инфляция по индексу потребительских цен (CPI) в Великобритании в декабре 2025 года выросла до 3,4% с 3,2% в ноябре, превысив ожидания в 3,3%. Инфляция по услугам повысилась до 4,5%. Банк Англии ожидает оставить ставки на уровне 3,75% на заседании 5 февраля, при этом рынки закладывают один-два дополнительных снижения в 2026 году.

Безработица выросла до 5,1% (за три месяца до ноября 2025), в то время как рост заработных плат остается высоким. Член комитета по монетарной политике Меган Грин отмечает, что снижение роста заработных плат «возможно, уже достигло своего пика». Банк прогнозирует снижение инфляции до 2,5% в четвертом квартале 2026 года и достижение целевого уровня 2% во втором квартале 2027 года. Федеральная резервная система (ФРС) оставила ставки без изменений в январе, ссылаясь на устойчивый рост ВВП в 2,7%.

Диаграмма: CPI в Великобритании с декабря 2019 по декабрь 2025 Источник: Bloomberg

Золото и драгоценные металлы

Золото и другие драгоценные металлы продолжили свой стремительный рост в январе. Золото завершило месяц ростом на 9% по сравнению с началом года. Однако, впечатляюще, в конце месяца произошел резкий спад цен. В какой-то момент за месяц доходность с начала года превысила 20%!

Золото по-прежнему имеет сильных сторонников. Традиционно слабый доллар и низкие ставки в США повышают привлекательность бездоходного золота. Экономическая и геополитическая неопределенность также способствуют росту золота, благодаря его статусу безопасной гавани и способности сохранять ценность. Как уже упоминалось, в середине Востока ситуация может усилить спрос на золото по мере развития событий.

Диаграмма: цена золота с 2 по 30 января 2026 Источник: Bloomberg

Преимущества диверсифицированного управления портфелем

Показатели января продемонстрировали ценность диверсификации. В то время как акции S&P 500 выросли на 1,4%, более широкое распределение инвестиций в мелкие акции, другие глобальные рынки и классы активов принесло более высокие доходы.

Управляемый портфель IG — Smart Portfolios — показал сильные результаты за месяц, все портфели принесли положительную доходность, в целом соответствующую нашим бенчмаркам. Среди наиболее заметных результатов — азиатские акции, развивающиеся рынки и золото. Стремительный рост золота принес двузначную доходность при пересчете в фунты стерлингов!

Smart Portfolios — это профессионально управляемые, риск-профилированные портфели с использованием ETF BlackRock iShares. В их состав входят пять вариантов от консервативных до агрессивных, соответствующих разным временным горизонтам и уровням риска. Автоматическая ребалансировка поддерживает целевые распределения, а издержки значительно ниже традиционных активных фондов, что способствует значительному росту капитала со временем. Также они доступны в рамках индивидуальных сберегательных счетов (ISA) и самоуправляемых пенсионных планов (SIPP) для налоговой эффективности. Узнайте, как вы можете воспользоваться профессиональным управлением портфелем по стоимости, значительно меньшей, чем у традиционных управляющих капиталом.

** Источники: Bloomberg, Morningstar UK, Office of National Statistics, Military (все данные по состоянию на 31 января 2026)**

Важно знать

** Отказ от ответственности:
**
Прошлая доходность не гарантирует будущих результатов. Налоговое обращение зависит от индивидуальных обстоятельств и может измениться в будущем. Эта информация подготовлена компанией IG, торговым наименованием IG Markets Limited. В дополнение к нижеуказанному отказу от ответственности, материалы на этой странице не содержат данных о наших ценах сделок или предложений, или приглашений к сделкам с любыми финансовыми инструментами. IG не несет ответственности за использование этих комментариев и за любые последствия, вытекающие из этого. Не дается никаких гарантий или заверений относительно точности или полноты этой информации. Следовательно, любой, кто действует на ее основе, делает это полностью на свой риск. Любые исследования не учитывают конкретные инвестиционные цели, финансовое положение и потребности конкретного лица, которое может их получить. Они не подготовлены в соответствии с юридическими требованиями, направленными на обеспечение независимости инвестиционных исследований, и считаются маркетинговой коммуникацией. Хотя мы не ограничены в совершении сделок до или после рекомендаций, мы не стремимся использовать их до того, как они будут предоставлены нашим клиентам. Полное независимое исследование и квартальный обзор доступны по ссылке.