Прощай, манипуляции на Jane Street

Прощай, сбросы в 10 утра
Рынок снова исцеляется
$BTC ближе к $69k
$ETH восстановлению $2k
И не только эти два, даже альткоины восстанавливаются.
Манипуляции, о которых мы кричали, наконец-то разоблачены.
Месяцами 10 утра по восточному времени означало одно для криптотрейдеров: резкая, механическая продажа прямо с открытием американских акций.
Этот паттерн был настолько последовательным, что стал мемом.
Ликвидации с длинными позициями срабатывали, а цена позже восстанавливала.
Вчера?
> Нет сброса в 10 утра.
> И биткоин резко вырос.
Давайте соединим точки.
👉 ПАТТЕРН 10AM
Поздняя 2024 и 2025 годы, трейдеры начали замечать что-то трудно игнорировать. Почти каждый торговый день при открытии США биткоин подвергался внезапным, агрессивным программам продажи, которые казались скорее алгоритмическими, чем эмоциональными.
Падения были точными. Вовремя. Несоразмерными.
Они часто:
- Вызывали ликвидации с плечом
- Создавали быстрые тени вниз
- Возвращались в течение нескольких часов
Так обычно не выглядит органическое распределение. Это выглядит как инженерия ликвидности.
Теперь добавьте это к роли Jane Street в структуре рынка.
Они являются назначенным маркет-мейкером и уполномоченным участником для нескольких Bitcoin ETF, включая IBIT.
Это означает прямой доступ к каналам создания и погашения ETF.
И месяцами потолок в 10 утра держался.
👉 ТЕПЕРЬ ПОДАЕТСЯ ИСК
Социальная активность вокруг Jane Street взорвалась на этой неделе.
Федеральный иск, связанный с предполагаемой инсайдерской торговлей во время краха Terra Luna, снова в центре внимания.
Обвинения в фронт-раннинге, использовании непубличной информации о ликвидности, старые обвинения в скоординированной торговле на других рынках вновь всплывают.
Будь доказано или нет, юридический контроль меняет стимулы.
Когда вовлечены юристы, поведение становится чище.
И вдруг паттерн подавления в 10 утра исчезает.
Вчера, вместо того чтобы сбросить в открытии, биткоин пошел выше и продолжил расти.
👉 НЕВИДИМАЯ КНИГА
Вот где большинство неправильно понимает ситуацию.
Файлы 13F Jane Street показывают крупные позиции в IBIT и MSTR.
На первый взгляд, это выглядит бычье с институциональной уверенностью.
Большие деньги накапливают экспозицию в биткоин.
Но 13F показывают только длинные позиции по акциям.
Они не показывают:
- Опционы
- Фьючерсы
- Свопы
- Хеджирующие деривативы
Компания может держать $790M в IBIT и одновременно иметь эквивалентную или большую короткую экспозицию через деривативы.
Чистая экспозиция может быть нулевой или даже отрицательной.
Если вы структурно хеджированы или находитесь в короткой позиции, контролируя запасы ETF и окна ликвидности, волатильность становится центром прибыли.
👉 ЧТО ПОКАЗАЛО ВЧЕРА
Когда программа продажи в 10 утра не сработала, биткоин не остановился.
Он расширился, несмотря на то, что заявки на спот не были сразу поглощены.
Движение продолжилось, а не было ограничено. Это говорит о том, что часть предыдущей стагнации была не слабым спросом, а структурным давлением.
Корреляция — не причина, и время невозможно игнорировать.
> Усиленное внимание.
> Взрыв социальной популярности.
> Нет сброса в 10 утра.
> Сильный отскок.
Если это продолжится, мы узнаем что-то важное.
Либо биткоин испытывал трудности из-за слабых макроусловий…
Либо он боролся с машиной, которая наконец отступила.
Вчера было первое чистое утро за долгое время.
И рынок вздохнул.