Большая битва за 60 тысяч: сможет ли биткоин удержать свою линию жизни и смерти?

За последние 48 часов криптовалютный рынок пережил жестокое «дефолтное» очищение. Биткойн последовательно пробивал несколько уровней поддержки, опустившись до минимальных около 62700 долларов, более 130 000 инвесторов за короткое время были вынуждены ликвидировать позиции. За этим стремительным падением стояла не одна негативная новость, а ликвидностный кризис, вызванный цепной реакцией «погибших» лонгов с использованием заемных средств. В статье разберем причины этого обвала и значение ключевой поддержки в 60000 долларов.

一、 Кровавые выходные: более 4 миллиардов долларов исчезли

● Несмотря на то, что обычно выходные — это периоды относительной стабильности на рынке криптовалют, прошедшие выходные стали настоящим полем боя для заемных лонгов.

● В субботу биткойн пытался подняться к уровню около 68600 долларов, но вскоре после этого давление продавцов усилилось, и цена резко развернулась вниз, в понедельник утром пробив отметку 64000 долларов. Согласно данным Coinglass, за это резкое падение было ликвидировано более 4,67 миллиарда долларов фьючерсных контрактов, из которых 93% — лонги, примерно 4,34 миллиарда долларов.

● Особенно выделяется случай на бирже HTX, где было ликвидировано односторонним порядком BTC-USDT на сумму до 61,5 миллиона долларов. Общественное мнение сходится во мнении, что это не обычные розничные трейдеры, а «киты» или фонды, чьи лонги были «уничтожены». Такое масштабное ликвидирование мгновенно усилило эффект домино на рынке.

二、 Кто продает? Три совокупных давления

По мнению заместителя исследователя Presto Research Мин Джунг, текущий спад — результат не только ухудшения фундаментальных факторов, но и резонанса макроэкономического риска и внутренней уязвимости крипторынка.

● Во-первых, снова активизировался макроуровень «тарифных ударов». Бывший президент США Трамп объявил о временном повышении импортных пошлин до 15%, выше предыдущих 10%, что снизило риск-аппетит рынка. В то же время обострение геополитической ситуации вызвало отток капитала из рисковых активов, таких как биткойн, и перевод средств в традиционные активы-убежища, например, золото.

● Во-вторых, фазовое «отсутствие спроса» со стороны институциональных инвесторов. Индекс Coinbase, измеряющий спрос США, оставался в основном в отрицательной зоне с 2026 года, что говорит о том, что американские инвесторы в основном распродают, а не накапливают позиции.

○ Более наглядно: за последние два месяца американский спотовый ETF на биткойн потерял около 2,81 миллиарда долларов, из которых только в феврале — 1,21 миллиарда. Такой объем оттока напрямую ослабил поддержку рынка со стороны покупок.

● Наконец, и самое важное — внутренний цикл дефицита заемных средств. Руководитель исследования Bitrue Андри Фаузан Адзиима отмечает, что рынок переживает масштабную ликвидацию лонгов, ставка финансирования остается отрицательной, а открытые позиции резко сокращаются.

○ Данные Glassnode подтверждают это: среднесуточная чистая реализованная прибыль/убыток за последние 7 дней остается на высоком уровне около 5 миллиардов долларов в день, что говорит о том, что после первой ликвидации в начале февраля краткосрочные держатели продолжают «резать мясо».

三、 60000 долларов: последняя линия обороны для быков

По мере снижения цены уровень в 60000 долларов стал ключевым для всех участников рынка. Аналитика Coinbase Institutional в соцсетях указывает, что по данным опционных контрактов, наиболее плотная зона поддержки расположена около 60000 долларов, что является важным барьером для ускоренного падения.

Аналитик Андри Фаузан Адзиима дополнительно разъяснил значение этого диапазона:

● Если удержать (позитивный сценарий): если цена стабилизируется выше 60000, текущая негативная ставка финансирования будет мешать продавцам. В случае необходимости закрытия позиций, возможен «вытолк» цен вверх, создавая условия для отскока. При улучшении макроэкономической ситуации или возврате ETF-капиталов есть шанс на восстановление.

● Если не удержать (негативный сценарий): при пробое уровня 60000 долларов вниз возможен дальнейший спад. В худшем случае, при ухудшении макрообстановки и ускорении ликвидаций, цена может опуститься до середины 55000 долларов, а в экстремальных случаях — протестировать 47000.

Технический анализ показывает, что хотя цена сейчас пытается удержаться выше 65000, большинство покупателей, вероятно, ждут около 60000. В случае пробоя этого уровня следующая важная зона поддержки — 200-недельная скользящая средняя около 58500 долларов.

四、 Настроение рынка достигло точки замерзания

В ходе этого обвала страхи участников рынка оказались даже более яркими, чем сама цена.

● Индекс страха и жадности на рынке криптовалют снизился до 5 пунктов, оказавшись в зоне «крайнего страха». Такой уровень наблюдался лишь трижды с 2018 года — в августе 2019, июне 2022 и в начале этого месяца во время предыдущего обвала.

● Интересно, что подтверждение этого — обратная связь в настроениях. По данным Google Trends, поисковые запросы по фразам «биткойн умер» и «биткойн обнулился» достигли рекордных значений, индекс — 100 баллов. Исторический опыт показывает, что такие пики пессимизма часто совпадают с краткосрочными днами цен, хотя и не являются точным сигналом для входа в рынок, но свидетельствуют о быстром выходе слабых участников.

● В условиях экстремальных настроений участники начинают вести себя по-разному. Несмотря на продолжающийся отток институциональных средств, есть «контр-игроки», которые тихо накапливают позиции. MicroStrategy (теперь Strategy) 23 февраля завершила свою сотую покупку биткойнов по средней цене около 67286 долларов, а on-chain сигналы HODL показывают, что долгосрочные инвесторы продолжают аккумулировать активы в условиях стратегического снижения риска.

五、 Перспективы: темнота перед рассветом?

● На момент публикации биткойн немного восстановился, снова поднявшись выше 65000 долларов. Но у институциональных участников остаются разногласия по дальнейшему развитию ситуации.

● Пессимисты, такие как аналитик Ned Davis Research, предупреждают, что если текущий медвежий тренд перерастет в полноценную «крипто-зиму», цена может упасть до 31000 долларов. Оптимисты же считают, что экстремальный уровень страха, крупные реализованные убытки и массовая ликвидация — это признаки того, что рынок ищет дно.

● Что бы ни случилось дальше, можно с уверенностью сказать, что в ходе этого цикла ликвидации заемных средств рынок прошел первую стадию «очищения». В краткосрочной перспективе уровень в 60000 долларов — не только важный технический уровень, но и психологическая граница для быков и медведей. Для инвесторов важно сохранять спокойствие в условиях паники, ведь зачастую это важнее, чем слепо входить или выходить из рынка.