#Circle&NvidiaEarningsAhead

Рынок сосредоточен на двух масштабных отчетах о доходах, которые были опубликованы этим утром и выйдут после закрытия торгов. Circle уже продемонстрировала впечатляющие результаты, и все взгляды теперь прикованы к Nvidia. Вот ваш полный разбор.

CIRCLE (CRCL) ДОХОДЫ: ГИГАНТ СТАБЛОКОИНОВ ДОСТИГАЕТ УСПЕХА

Заголовок:
Circle Internet Group только что опубликовала отчет за 4 квартал 2025 года, который превзошел все показатели, отправив акции вверх более чем на 23 процента.

Обзор показателей Circle за 4 квартал 2025 года

Выручка достигла 770 миллионов долларов, увеличившись на 77 процентов по сравнению с прошлым годом, превысив оценку в 744 миллиона долларов. Чистая прибыль составила 133 миллиона долларов, увеличившись на 129 процентов, что стало значительным превышением ожиданий. Скорректированный EBITDA составил 167 миллионов долларов, увеличившись на невероятные 412 процентов, значительно превысив оценку в 130 миллионов долларов. Прибыль на акцию составила 43 цента, превзойдя ожидания в 16 центов. Выручка за вычетом затрат на распространение выросла до 309 миллионов долларов, увеличившись на 136 процентов.

USDC: Взрывной рост по всем показателям

Флагманский стейблкоин Circle USDC работает на полную мощность. Объем обращения достиг 75,3 миллиарда долларов к концу года, увеличившись на 72 процента по сравнению с прошлым годом, почти удвоив собственную цель компании в 40 процентов. Рыночная доля теперь составляет 28 процентов от общего обращения стейблкоинов, увеличившись на 426 базисных пунктов. Объем транзакций за 4 квартал достиг ошеломляющих 11,9 триллионов долларов, увеличившись на 247 процентов по сравнению с прошлым годом. USDC захватил 47 процентов всех объемов транзакций со стейблкоинами, что выше 32 процентов годом ранее.

Рост платформы и сети

Circle наращивает серьезные инфраструктурные возможности. Значимые кошельки теперь насчитывают 6,8 миллиона, увеличившись на 59 процентов по сравнению с прошлым годом. Нативный USDC работает на 30 блокчейнах, из которых 14 добавлены в 2025 финансовом году. Объем межцепочечных переводов достиг 41,3 миллиарда долларов, увеличившись в 3,7 раза, и теперь занимает 50 процентов объема USDC, передаваемого через мосты. Тестовая сеть Arc была запущена в октябре 2025 года и включает более 100 компаний, обработавших в общей сложности 166 миллионов транзакций. Платежная сеть Circle достигла годового объема транзакций в 5,7 миллиарда долларов при участии 55 финансовых учреждений.

Диверсификация в действии

Circle сокращает зависимость от доходов от процентов. Другие доходы за полный год составили 110 миллионов долларов, что обусловлено платформенными услугами и комиссиями за транзакции. Объем обращения EURC вырос до 310 миллионов евро, увеличившись в 3,8 раза по сравнению с прошлым годом. Токенизированные казначейские облигации USYC достигли 1,5 миллиарда долларов в управляемых активах.

Комментарий генерального директора

Джереми Аллэре нарисовал масштабную картину. Он заявил, что мы вступаем в эпоху, когда десятки или даже сотни миллиардов ИИ-агентов будут взаимодействовать и выполнять экономические функции через Интернет. Он добавил, что 2025 год стал вехой для Circle и отрасли, и это только начало этих мегатрендов.

Прогноз на 2026 финансовый год для Circle

Компания прогнозирует продолжение умеренного роста. Ожидается рост обращения USDC на 40 процентов в годовом выражении, по сравнению с 72 процентами в 2025 году. Другие доходы ожидаются в диапазоне от 150 до 170 миллионов долларов. Маржа доходов за вычетом затрат на распространение составляет 38–40 процентов. Скорректированные операционные расходы прогнозируются в диапазоне от 570 до 585 миллионов долларов.

Контекст акций

Несмотря на впечатляющее превышение ожиданий по доходам, акции CRCL остаются на 75 процентов ниже своего 52-недельного максимума в 298 долларов 99 центов, что отражает общую волатильность криптовалютного рынка и неопределенность регулирования.

NVIDIA (NVDA) ПРОГНОЗ ПО ДОХОДАМ: ГЛАВНОЕ СОБЫТИЕ

Все взгляды сейчас прикованы к Nvidia, которая отчитается после закрытия торгов сегодня.

Что ожидает Уолл Стрит

Ожидается, что выручка составит около 65,8–65,97 миллиарда долларов, что соответствует росту на 67–68 процентов по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию оценивается в 1 доллар 53 цента, что на 72 процента больше. Ожидаемый доход дата-центров — примерно 60,2 миллиарда долларов. Доход от игр предполагается около 4,0 миллиарда долларов, рост на 58 процентов. Профессиональная визуализация — примерно 650 миллионов долларов, рост на 31 процент. Доход от автомобильной промышленности прогнозируется около 520 миллионов долларов, рост на 32 процента.

Фактор Блэквелл

Все внимание сосредоточено на запуске архитектуры Блэквелл. Руководство в прошлом квартале указало, что поставки Блэквелл превзойдут предыдущие ожидания. Рынок следит за валовой маржой дата-центров, которая вызывает опасения. Инвесторы хотят понять, реализуются ли ожидаемые ограничения в Китае. Важны сигналы спроса от гипермасштабных компаний, особенно их комментарии по капитальным затратам на 2026 год. Также на радаре — угроза со стороны заказной ASIC-микросхемы. Время выполнения заказов и динамика цепочки поставок покажут, охлаждается ли спрос или остается очень высоким.

Ценообразование на рынке опционов

Рынок опционов закладывает крупное движение. Предполагаемое движение составляет примерно плюс или минус 8,5 процента, что соответствует колебанию рыночной капитализации примерно на 300 миллиардов долларов. Цена колл-опционов выше, чем пут-опционов, что говорит о бычьем настроении. Открытый интерес сосредоточен в опционах вне денег, что свидетельствует о оптимизме розничных инвесторов. Потоки хеджирования показывают, что маркетмейкеры настроены на рост волатильности.

Более широкие последствия

Результаты Nvidia зададут тон всему рынку ИИ. Индексы полупроводников и альткоины, связанные с ИИ, очень чувствительны к отчетности. Превышение может вновь разжечь интерес к криптовалютам, связанным с ИИ. Провал может вызвать широкие движения в сторону снижения рисков на рынках технологий и криптовалют.

Итог

Сегодня — исторический день для отчетов о доходах. Circle уже доказала, что экономика стейблкоинов приносит реальный, взрывной рост доходов. Цифры говорят сами за себя — транзакционные объемы в триллионы, рост доходов на 77 процентов и ясный путь к диверсификации за пределами доходов от процентов.

Теперь внимание переключается на Nvidia. Компания должна показать чистый перевес и повысить прогноз, чтобы оправдать свою оценку. Но самое важное — рынок хочет услышать о спросе на Блэквелл, экспозиции в Китае и признаках замедления цикла капитальных затрат на ИИ.

Для крипторынков оба отчета важны. Circle подтверждает бизнес-модель стейблкоинов. Nvidia подтверждает нарратив о вычислительных мощностях ИИ, который лежит в основе инфраструктурного слоя криптовалют.

Какие ваши прогнозы по Nvidia? Следите за потоками опционов или просто ждете отчетности? Оставляйте свои мысли ниже. 👇