#BitcoinMarketAnalysis Февраль 2026 Разбор: Глубже цикл макро-де-рискования

Текущая структура рынка Биткоина отражает макроэкономическую сжимающуюся ликвидность, а не чисто крипто-локальную шоковую ситуацию. Ускоренное снижение ниже зоны $63 000 усилило опасения среди трейдеров, с годовыми потерями около 27% и почти 50% снижения с пика октября 2025 года near $125 000.
Более широким катализатором этого движения является не внутренняя слабость сети, а глобальная неопределенность политики. Торговые трения, связанные с эскалацией тарифов Дональдом Трампом и ростом геополитической напряженности, подтолкнули глобальных инвесторов к стратегиям оборонительного распределения капитала.
Макро-шок против структурного коллапса
Аналитики все чаще описывают текущие действия как тактическое снижение рисков, а не системный выход из цифровых активов.
Введение глобальной тарифной политики в 15% усилило ожидания относительно роста международной торговли и стабильности инфляции. Когда макро-неопределенность возрастает, капитал обычно перераспределяется из высоковолатильных инструментов роста в более безопасные активы с низким бета.
Интересно, что традиционный нарратив «цифрового золота» сталкивается с проверкой доверия. В периоды острого страха глобальный капитал проявляет более сильное предпочтение к физическому золоту и устоявшимся суверенным активам, а не к новым цифровым хранилищам стоимости.
Это не обязательно опровергает долгосрочную теорию Биткоина, но подтверждает, что в 2026 году актив по-прежнему рассматривается многими институтами как макроэкспозиция с риском-on, а не как чистое убежище.
Техническая структура: Зоны боя
Рынок в настоящее время тестирует критическую ликвидную структуру.
Основной защитный диапазон:
$62 000 → $60 000 — первая крупная зона поглощения.
Историческая структурная поддержка:
EMA за 200 недель около $58 500 — один из важнейших индикаторов долгосрочного тренда в истории циклов Биткоина.
Исторически поддержание цены выше долгосрочных скользящих средних было ключевым для стабилизации цикла.
Сценарий опасности:
Стабильное пробитие ниже EMA за 200 недель может вызвать каскад ликвидаций в диапазоне $30 000–$40 000, если психология капитуляции вновь проявится, подобно экстремальным фазам снизу, наблюдавшимся в предыдущих медвежьих циклах.
Однако в настоящее время подтвержденного структурного обвала нет — только ускоренная волатильность.
Сигналы институциональной позиции
Потоки через биржевые фонды показывают заметную слабость.
Недавние данные свидетельствуют о примерно $3,8 миллиардах чистых оттоков из структур спотового Биткоина ETF за последнюю неделю.
Однако позиционирование в деривативах показывает более сложную картину.
Участники Чикагской товарной биржи, по сообщениям, сокращают агрессивные короткие позиции, что исторически иногда предшествовало среднесрочным отскокам, когда заемные медвежьи позиции становятся перенасыщенными.
Это расхождение между поведением потоков спота и профессиональным хеджированием деривативов — важный сигнал, за которым стоит следить.
Психология рынка: «Фаза ожидания»
Текущий цикл все больше напоминает условия поздней стадии консолидации, похожие на условия накопления 2022 года.
Ликвидность полностью не выходит из экосистемы — она входит в состояние колебаний.
Некоторые исследовательские группы оценивают, что рынок может оставаться в горизонтальной зоне сжатия примерно между $60 000 и $75 000, если макро-неопределенность сохранится.
На этой стадии:
Происходят всплески волатильности, но слабая тенденция
Доминируют краткосрочные трейдеры
Долгосрочный капитал ожидает подтверждающих сигналов
Стратегический прогноз
Краткосрочно (Дни до недель):
Высокая вероятность турбулентной волатильности
Могут увеличиться ложные пробои и паттерны ликвидации
Глобальные новости, скорее всего, будут доминировать в поведении цены
Среднесрочно (Месяцы):
Восстановление сильно зависит от условий глобальной ликвидности, развития торговой политики и возобновления потоков институционального капитала.
Заключительная оценка
Рынок в настоящее время находится в фазе неопределенности ликвидности, а не обязательно в терминальной медвежьей структуре.
Следующее решающее движение, скорее всего, будет определяться тем, поглотит ли защитный кластер $60 000–$58 500 давление продаж или провалится под макро-стрессом.
Как показывает поведение циклов, Биткоин склонен долго двигаться боком, прежде чем войти в быстрые фазы расширения.
Доминирующая тема сейчас — терпение при волатильности, а не агрессивная позиционная ориентация.