Трамп вызывает новую таможенную бурю, криптовалюты уже иммунны?

2 февраля президент США Трамп подписал указ о введении временных пошлин.

В указе говорится, что в течение 150 дней на импортируемые в США товары будет взиматься импортная пошлина в размере 10%, которая вступит в силу с 00:01 по восточному времени 24 февраля.

22 февраля Трамп заявил, что вчера решение Верховного суда США по поводу пошлин было абсурдным и неуместным, и объявил, что в качестве президента Соединённых Штатов он немедленно повысит глобальную пошлину в размере 10% на многие страны до полностью законного и проверенного законом уровня 15%.

Однако на фоне плохих новостей о пошлинах биткойн за 24 часа вырос всего на 0.1%.

Почему рынок не отреагировал на проблему пошлин?

1. Рынок уже заранее заложил цену. Самое опасное для финансовых рынков — «непредвиденные события», а не «известные».

После прихода Трампа к власти вопрос пошлин всегда был в центре внимания, он неоднократно упоминался, и рынок считает, что с учетом прошлых действий вероятность того, что Трамп снова использует пошлины, очень велика. Поэтому рынок заранее ожидал этого, и до фактического объявления средства могли уже быть застрахованы и размещены. Цена реагирует резко только на «сверхожиданные» события.

2. Влияние 10% пошлины может оказаться не таким значительным, как кажется

Основные эффекты пошлин:
- Повышение стоимости импорта
- Рост инфляционных ожиданий
- Снижение прибыли компаний
- Влияние на ликвидность доллара, но рынок быстро подсчитает:
- Будут ли освобождения?
- Будет ли пошлина вводиться поэтапно?
- Будут ли переговоры, нивелирующие эффект?
- Какой реальный охват? Если вывод — «влияние контролируемое», то волатильность цены будет ограниченной.

3. Основные драйверы рынка сейчас — это не пошлины, а:
- Потоки ETF
- Политика ФРС
- Циклы ликвидности
- Структура деривативных позиций
Если пошлины не изменят эти ключевые переменные, рынок не будет сильно колебаться.

4. Есть и другой сценарий: волатильность еще не наступила. Макрополитика обычно сначала влияет на облигационный рынок, затем — на фондовый, и только потом — на криптовалюты, иногда с задержкой 24–72 часа. Отсутствие реакции цены не означает отсутствие влияния.

#Я отмечаю Новый год на площадке Gate