Промышленные и электрические подразделения GE демонстрируют выдающийся результат к 2025 году: что движет этим импульсом?

Когда General Electric в 2024 году разделилась на три независимых компании, инвесторы получили более ясное представление для оценки их отдельных бизнес-единиц. Среди тройки две выделяющиеся компании показали исключительные результаты в 2025 году — и есть убедительные доказательства того, что они могут продолжить этот успешный рост в 2026 году и далее.

GE Aerospace (NYSE: GE) вырос примерно на 85% в 2025 году, в то время как его сестринская компания GE Vernova (NYSE: GEV), ведущий производитель оборудования для электроснабжения, поднялась на впечатляющие 95%. Для сравнения, S&P 500 за тот же период вырос примерно на 17%, что означает, что обе компании значительно опередили общий рынок. Третья спин-офф, GE HealthCare Technologies, в свою очередь, отстала по сравнению.

Эти достижения не возникли в вакууме. Они отражают структурные благоприятные условия, которые, судя по всему, сохранятся до конца этого десятилетия.

Авиационная промышленность сталкивается с структурным дефицитом поставок

GE Aerospace заняла позицию в центре мощного несоответствия спроса и предложения в коммерческой авиации. Коммерческие авиаперевозки выросли более чем на 10% с 2023 по 2024 год и, по прогнозам, будут расти на 4,2% ежегодно до 2030 года. Однако авиационная индустрия остается ограниченной из-за недостатка самолетов, компонентов и мощностей по техническому обслуживанию.

Эта узкая часть очень острая. Обслуживание и ремонт авиационных двигателей стали критическим ограничением для всей отрасли, по данным консалтинговой компании Bain & Company. Время выполнения работ увеличилось на 35% для устаревших двигателей и на 150% для новых поколений двигателей. Эти проблемы с поставками достигнут пика к середине 2026 года и, по прогнозам, сохранятся до 2030 года.

Руководство прогнозирует двузначный ежегодный рост выручки с 2025 по 2028 годы, при этом прибыль на акцию вырастет с $6.10 в 2025 году до $8.40 в 2028 году. Если эти прогнозы сбудутся, это приведет к значительному созданию стоимости для акционеров.

Электроснабжающее оборудование: рынок, утопающий в спросе

GE Vernova работает в не менее привлекательной сфере. Заказы компании выросли на $6,5 млрд и достигли $26 млрд, что отражает взрывной спрос на инфраструктуру электросетей и электротехническое оборудование. В декабре руководство повысило свои долгосрочные амбиции, ожидая, что общий объем заказов увеличится с $135 млрд до $200 млрд к 2028 году.

Этот движущий фактор подпитывается долгосрочным сдвигом в сторону электрификации и жадным энергетическим спросом со стороны дата-центров искусственного интеллекта. По мере того как компании по всему миру спешат развивать электросетевую инфраструктуру, позиция GE Vernova как лидера отрасли становится все более ценной.

Компания также активно возвращает капитал. Руководство удвоило квартальные дивиденды до 50 центов за акцию и увеличило разрешение на выкуп акций до $10 млрд с $6 млрд. Эти шаги свидетельствуют о доверии к устойчивой прибыльности и генерации наличных средств.

Аргументы в пользу продолжения превосходства

Оба подразделения выигрывают от многолетних драйверов роста, которые выходят далеко за рамки циклических факторов. GE Aerospace решает структурную проблему дефицита, которая не будет быстро устранена, а GE Vernova использует преимущества многодесятилетних трендов электрификации. Ни одна из компаний не сталкивается с существенными рисками конкурентного вытеснения в своих сферах.

Тем не менее, оценки важны. После впечатляющих результатов в 2025 году обе акции значительно выросли. Потенциальные инвесторы должны взвесить текущие ценовые уровни относительно будущего потенциала прибыли. Путь к росту кажется реальным, но он уже все больше заложен в ценах обеих ценных бумаг.

Изначальный General Electric превратился в три отдельных инвестиционных инструмента. Две из них стали привлекательными возможностями для тех, кто ищет экспозицию к спросу на обслуживание авиационной техники и глобальному развитию электросетевой инфраструктуры. Продолжит ли исключительный рост 2025 года в 2026 году — зависит от реализации планов, но базовые рыночные условия остаются явно благоприятными.