Стратегии шортинга нефти: руководство по медвежьим позициям в ETF

После значительной волатильности нефти в начале этого года, когда цены опускались примерно до $26, а затем восстанавливались до диапазона $42, прежде чем снова снизиться, участники рынка начали искать возможности для шортинга нефти. Сочетание ухудшающихся фундаментальных показателей и технических уровней сопротивления создало благоприятное окно для инвесторов, ищущих медвежью экспозицию. В то время как энергетические акции приближаются к сезону отчетности, а цены на нефть уязвимы к дальнейшему снижению, несколько ETF и ETN инструментов стали жизнеспособными средствами для тех, кто хочет заработать на падении цен на нефть.

Инструменты для шортинга нефти, отслеживающие фьючерсы

Для инвесторов, специально ориентированных на фьючерсы на нефть, левериджированные обратные ETN продукты предлагают концентрированную экспозицию на стратегии шортинга нефти. Эти инструменты предназначены для движения в противоположную сторону от цен на нефть с разными уровнями усиления.

VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (DWTI) повторяет в три раза обратную динамику индекса S&P GSCI Crude Oil. Это один из самых агрессивных инструментов — если нефть снизится на 5% за один день, DWTI теоретически вырастет на 15%, позволяя трейдерам усиливать свою медвежью позицию. Однако такая высокая чувствительность также означает быстрые развороты при укреплении нефти, делая DWTI подходящим в основном для краткосрочных тактических сделок, а не для длительного удержания.

ProShares UltraShort Bloomberg Crude Oil (SCO) предлагает более умеренную 2-кратную обратную экспозицию к движению WTI. При падении нефти на 2,5% SCO обычно увеличивается на 5%, обеспечивая значительный рычаг при сохранении большей стабильности по сравнению с 3-кратным аналогом. Трейдеры, выбирающие между DWTI и SCO, обычно основывают свое решение на ожидаемой величине движения цен на нефть и уровне риска.

Шортинг акций энергетических компаний с помощью левериджированных ETF

Помимо фьючерсов на нефть, инвесторы могут напрямую ориентироваться на сектор энергетики через обратные ETF, отслеживающие акции энергетических компаний, а не товарные цены.

Direxion Daily Energy Bear 3X ETF (ERY) обеспечивает 3-кратную обратную экспозицию к индексу энергетического сектора, фокусируясь на динамике акций реальных энергетических корпораций. Такой подход особенно ценен во время сезона отчетности, когда низкие цены на нефть могут привести к разочаровывающим результатам компаний. Даже если фьючерсы на нефть останутся стабильными, слабость отдельных компаний может подтолкнуть ERY вверх, предлагая иной профиль риска и доходности по сравнению с товарными инструментами.

ProShares UltraShort Oil & Gas (DUG) обеспечивает 2-кратную обратную экспозицию к акциям нефтегазового сектора через индекс Dow Jones U.S. Oil & Gas. Как и ERY, он ориентирован на акции компаний, а не на товарные цены, но с меньшим рычагом, что делает его подходящим для трейдеров, ищущих значительное участие в снижении без волатильности 3x рычага.

ProShares Short Oil & Gas (DDG) представляет собой позицию 1x обратного типа, движущуюся в соответствии с обратной динамикой индекса Dow Jones U.S. Oil & Gas. Такой безрычажный подход привлекателен для трейдеров, предпочитающих прямую, без усиления экспозицию без сложностей ежедневной переустановки, характерных для левериджированных инструментов.

Связанные рыночные возможности

Дополнительные позиции могут усилить стратегию шортинга нефти за счет захвата связанных рыночных движений. Direxion Daily Nat Gas Rltd Bear 3X ETF (GASX) обеспечивает 3-кратную обратную экспозицию к ценам на природный газ. Учитывая историческую корреляцию между рынками нефти и природного газа, давление вниз на нефть часто распространяется и на природный газ, делая GASX дополнительной медвежьей игрой.

iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX) служит тактическим хеджем во время экстремальных рыночных потрясений. Если цены на нефть рухнут к уровню $30, рыночный страх, вероятно, повысит волатильность, подняв VXX вместе с общим настроением избегания риска. Этот инструмент лучше использовать как вторичную позицию, а не как основной инструмент шортинга нефти.

Выбор стратегии шортинга

Распространение вариантов обратных ETF позволяет трейдерам настраивать свой подход к шортингу нефти в соответствии с конкретными рыночными прогнозами и профилями риска. Те, кто ожидает резкого снижения цен на нефть, могут предпочесть инструменты с рычагом 3x, такие как DWTI или ERY, в то время как более консервативные позиции лучше реализовать через 2x или 1x инструменты. Аналогично, выбор между товарными и акционными продуктами зависит от того, вызваны ли давление на цены динамикой предложения или прибыльностью компаний. Вне зависимости от выбора, эти инструменты позволяют участникам систематически извлекать выгоду из слабости энергетического сектора в периоды, когда нефть демонстрирует структурный нисходящий риск.