Обмен USD на CHF показывает предварительную стабильность на фоне неопределенности политики

Доллар восстанавливает свои позиции по отношению к швейцарскому франку после турбулентного периода в начале этой недели. Пара USD к CHF недавно стабилизировалась около 0,7940, прервав трехдневную серию падений, которая оказывала давление на доллар. Этот откат отражает технические механизмы восстановления — в первую очередь закрытие коротких позиций и фиксацию прибыли, а не фундаментальные изменения в настроениях. Однако общая картина остается неопределенной из-за геополитической напряженности и нерешенных вопросов политики, которые продолжают затмевать перспективы силы американской валюты.

Технический откат после трехдневного спада

Восстановление пары USD/CHF после недавних минимумов демонстрирует типичные механизмы возврата к среднему значению после длительной слабости. Трейдеры, которые занимали короткие позиции по доллару, сейчас закрывают их, а те, кто держит бычьи ставки, фиксируют прибыль. Это создает временный уровень поддержки для доллара. Однако такой откат может оказаться хрупким, поскольку основные опасения не исчезли — они просто отошли на второй план в пользу технической консолидации.

Политическая напряженность давит на динамику доллара

Недавние новости из Вашингтона и Давоса сохраняют волатильность настроений на рынке. Ранние угрозы президента Трампа относительно тарифов на Гренландию вызвали новую тревогу по поводу эскалации торговых конфликтов. Хотя он позже уточнил, что военное присоединение не рассматривается — это временно снизило напряженность, — перспектива протекционистских мер остается актуальной. Эти меры «Америка прежде всего» продолжают подпитывать скептицизм относительно среднесрочной привлекательности доллара, поскольку инвесторы опасаются снижения конкурентоспособности и привлекательности американских финансовых активов в условиях торговой войны.

Разногласия в политике ФРС ограничивают потенциал роста

Федеральная резервная система остается ключевым источником неопределенности для курса USD к CHF. Последняя критика Трампа в адрес председателя ФРС Джерома Пауэлла, обвиняющего его в слишком медленных действиях по ставкам, подчеркивает продолжающийся конфликт между политическим руководством и монетарной политикой. Намерение Трампа назначить нового председателя ФРС добавляет еще больше непредсказуемости. Это политическое давление на ФРС, в сочетании с опасениями относительно возможных изменений ставок, создает нарратив «продам Америку», ограничивающий рост доллара. В ближайшее время ожидается слушание в Верховном суде по делу о кандидатуре члена Совета управляющих ФРС Лизы Кук, что добавляет еще один слой сложности в политическую обстановку.

SNB фокусируется на стабильности на фоне опасений дефляции

На другой стороне границы председатель Швейцарского национального банка Мартин Шлегель в своих комментариях на Давосе выразил уверенность, отметив, что инфляция в Швейцарии может опуститься ниже нуля на несколько месяцев в 2026 году, но SNB хорошо подготовлен к такому сценарию. Обязательство SNB поддерживать ценовую стабильность в среднесрочной перспективе укрепляет позиции швейцарского франка как надежного средства хранения стоимости. Эта официальная позиция, хотя и не явно поддерживающая франк, усиливает его привлекательность как защитного актива в периоды неопределенности политики.

Важные данные для следующего шага

Инвесторы сейчас следят за скорым выпуском задержанных данных по инфляции по личным расходам (PCE) и ВВП за третий квартал, оба ожидаются в ближайшие дни. Эти публикации могут дать ясность по экономической траектории США и потенциально повлиять на решения ФРС, формируя дальнейший курс обмена USD к CHF. До тех пор пара, скорее всего, будет колебаться между уровнями технической поддержки и сопротивления, пока трейдеры ожидают конкретных экономических сигналов.