Рынки арабики кофе сталкиваются с влиянием укрепления бразильской валюты и глобальных изменений в поставках

Рынок арабики кофе в четверг продемонстрировал заметные ценовые колебания: фьючерсы отыграли раннюю слабость и закрылись с умеренным ростом. Контракты на арабику на март закрылись с ростом на 0,06%, в то время как фьючерсы на робусту на март снизились на 1,28%. Восстановление арабики произошло на фоне укрепления бразильского реала до 2,25-месячного максимума по отношению к доллару, что вызвало активность по закрытию коротких позиций. Более сильный реал делает экспорт бразильского кофе менее привлекательным с валютной точки зрения, что парадоксально поддержало цены, поскольку трейдеры корректировали позиции.

Ранние потери в цене арабики были вызваны прогнозами погоды, предсказывающими осадки в основных регионах выращивания в Бразилии. The Weather Channel сообщил о возможных ежедневных дождях на неделе в Минейраш, крупнейшей в стране области производства арабики. Кроме того, увеличение запасов на складах ICE оказало давление на настроение рынка: запасы арабики достигли 2,5-месячного максимума в 461 829 мешков на прошлой неделе, по сравнению с 1,75-летним минимумом в 398 645 мешков, зафиксированным в ноябре.

Динамика предложения, поддерживающая стоимость арабики

Экспорт арабики из Бразилии сталкивается с препятствиями, что создает некоторую поддержку цен, несмотря на глобальные опасения переизбытка. Согласно данным Cecafe, экспорт зеленого кофе из Бразилии в декабре снизился на 18,4%, а поставки арабики уменьшились на 10% по сравнению с прошлым годом и составили 2,6 миллиона мешков. Экспорт робусты сократился еще сильнее — на 61% по сравнению с прошлым годом.

Модель осадков в ключевых регионах остается важным фактором. Somar Meteorologia сообщил, что в Минейраш за неделю, завершившуюся 16 января, выпало 33,9 мм осадков, что составляет всего 53% от исторических средних значений. Такое ниже среднего количество осадков поддерживает стоимость арабики, угрожая возможному будущему производству.

Международная организация кофе подтвердила, что динамика поставок в краткосрочной перспективе стала более жесткой: экспорт кофе по всему миру за текущий маркетинговый год снизился на 0,3% по сравнению с прошлым годом и составил 138,658 миллиона мешков. Однако эта краткосрочная устойчивость сталкивается с давлением из-за ожидаемого увеличения запасов в будущем.

Перспективы производства и конкуренция робусты

Долгосрочные поставки арабики сталкиваются с препятствиями из-за пересмотренных оценок производства в Бразилии. Conab, бразильское агентство по прогнозированию урожая, повысило свою оценку общего производства кофе в 2025 году на 2,4% до 56,54 миллиона мешков в декабре. Однако Служба иностранных сельскохозяйственных ресурсов USDA прогнозирует, что производство в Бразилии в 2025/26 году фактически снизится на 3,1% по сравнению с прошлым годом и составит 63 миллиона мешков, что указывает на снижение запасов.

Рост глобального производства робусты создает конкурентное давление. Экспорт кофе из Вьетнама вырос на 17,5% по сравнению с прошлым годом и достиг 1,58 миллиона метрических тонн в 2025 году, а прогнозируется увеличение производства на 6% до 1,76 миллиона метрических тонн в 2025/26 году. Ассоциация кофе и какао Вьетнама прогнозирует, что при благоприятных погодных условиях урожай может превысить предыдущий на 10%.

Рыночные последствия и прогноз на 2025/26

Несмотря на смешанные сигналы для арабики, в целом рынок кофе претерпевает структурные изменения. USDA прогнозирует, что мировой объем производства кофе в 2025/26 году увеличится на 2,0% по сравнению с прошлым годом и достигнет рекордных 178,848 миллиона мешков. Производство арабики ожидается снизится на 4,7% до 95,515 миллиона мешков, в то время как производство робусты вырастет на 10,9% до 83,333 миллиона мешков.

Запасы на конец маркетингового года 2025/26 прогнозируются на уровне 20,148 миллиона мешков, что на 5,4% меньше по сравнению с 21,307 миллиона мешков в 2024/25. Это умеренное сокращение запасов говорит о том, что цены на арабику продолжат балансировать между вызовами производства в ключевых регионах и расширяющимися глобальными поставками от новых конкурентов. Рынок остается чувствительным к погодным условиям в Бразилии и тенденциям производства в Юго-Восточной Азии.