Крипто-дневник: Рынок на паузе, пока Биткойн ищет подтверждение тренда

Рынок криптовалют сталкивается с критическим моментом консолидации: биткойн опустился до 78 990 долларов после падения на 6,13% за последние 24 часа, что отражает явную смену настроений, контрастирующую с прибылями, доминировавшими всего несколько недель назад. Неопределенность в отношении направления глобальной денежно-кредитной политики удерживает цифровые активы в странной стабильности, маскируя глубокую нервозность рынка, особенно на фоне волатильности в международных валютных парах, таких как евро и другие валюты, влияющие на относительную стоимость глобальных активов.

Коррекция, охватившая крипторынок в феврале, демонстрирует, почему аналитики QCP Capital предупреждают о необходимости «решительной ясности» со стороны ответственных за денежно-кредитную политику перед любым устойчивым ралли. Как отмечают эксперты: «Рынок все еще застрял в макроэкономической неопределенности. Хотя криптовалюты сохраняют свою роль цифрового резервного актива, отсутствие явных катализаторов превратило любой восходящий импульс в защитную консолидацию.»

Ethereum и рынок альткоинов под давлением

Ethereum упал еще более резко, чем Bitcoin, потеряв 9,19% и достигнув 2 460 долларов, что создает дополнительное давление со стороны продавцов, превосходящее общее рыночное. Этот движущий фактор говорит о том, что трейдеры сокращают позиции в более рискованных активах, отдавая предпочтение безопасности в краткосрочной перспективе. Основные альткоины, ранее демонстрировавшие двузначные прибыли — такие как Solana (SOL), Chainlink (LINK) и Aave (AAVE) — теперь сталкиваются с изменением нарратива, где силу доллара США и неопределенность по ставкам доминируют в ландшафте.

Падение Ethereum особенно показательна в более широком макроэкономическом контексте. Пока индекс DXY (Доллар США) остается выше 99 пунктов, давление на активы, номинированные в других валютах — включая соображения о паритетах, например, 1 миллион toman, конвертированный в евро на валютном рынке — подчеркивает, как глобальная валютная волатильность влияет даже на децентрализованные активы.

Технические уровни: Bitcoin сталкивается с критическим испытанием

Алекс Куфтсикевич, главный аналитик FxPro, отмечает, что Bitcoin должен закрепиться выше определенных технических уровней, чтобы подтвердить смену тренда. Хотя изначально целью было пробитие 100 000 долларов как психологического барьера, текущий откат пересмотрел анализ: «Критические уровни поддержки находятся в диапазоне 75 000–78 000 долларов. Устойчивая консолидация на этом уровне может стать началом институциональной аккумуляции, при условии изменения макроэкономических условий.»

Bitcoin/золото сохраняет интересную техническую картину, сформировав структуру двойного дна, которая сейчас тестирует ключевые уровни сопротивления. Пробитие этого сопротивления может подтвердить тезис о том, что Bitcoin остается макро-защитным активом, особенно в условиях глобальной денежной неопределенности, когда инвесторы ищут диверсификацию за пределами традиционных фиатных валют.

Макроэкономическая неопределенность как катализатор

Основная причина текущего отката — не фундаментальные факторы, а постоянная неопределенность относительно траектории денежно-кредитной политики. Федеральная резервная система продолжает корректировать свою позицию, и хотя в предыдущих циклах ставки снижались, текущий состав рынка прогнозов и динамика глобальной ликвидности указывают на то, что мы находимся в исследовательской зоне.

Традиционные рынки также испытывают стресс: золото, несмотря на прорыв вверх в прошлых периодах, сейчас сталкивается с техническим давлением. Как отмечает рыночный анализ: «Движение цены золота обычно предшествует коррекциям в настроениях риска. Откат в золоте может возобновить ротацию в сторону Bitcoin, хотя многое зависит от того, сохранит ли ФРС свою текущую жесткую позицию.» Комбинация геополитической неопределенности, валютной волатильности (с колебаниями паритетов евро/туман) и отсутствия явных катализаторов создала среду, в которой даже институциональные инвесторы остаются осторожными.

Потоки капитала и on-chain активность: смешанные сигналы

Несмотря на снижение цен, данные Farside Investors показывают, что спотовые фонды Bitcoin (ETFs) демонстрируют положительные ежедневные потоки в размере 58,5 миллиона долларов, а совокупные позиции приближаются к 1,31 миллиона BTC. В то же время, спотовые ETF Ethereum показывают оттоки в размере 9,9 миллиона долларов, накапливая около 6,24 миллиона ETH.

Эта дивергенция показывает, что институциональный спрос на Bitcoin остается устойчивым, тогда как ликвидация позиций по Ethereum более очевидна. Аналитическая платформа on-chain Glassnode уточняет: «Несмотря на падение цен, данные блокчейна показывают, что опытные инвесторы продолжают накапливать по низким уровням. Это говорит о том, что широко ожидаемая крипто-зима еще не наступила; мы просто находимся в фазе дисциплинированной консолидации.»

Опционы на Bitcoin от BlackRock (IBIT) смогли войти в топ-10 по объему американских опционных контрактов с 7,7 миллионами активных контрактов, превзойдя даже активность в опционах на золото и крупные технологические компании. Этот факт подчеркивает, как Bitcoin эволюционировал от спекулятивного актива к инструменту макроэкономической легитимации в институциональных портфелях.

Криптоактивы и компании с казначейскими резервами

Сектор криптовалютных компаний демонстрирует значительную волатильность, соответствующую движению цен:

• MicroStrategy (MSTR): закрытие на уровне 181,33 доллара, отражающее прямую экспозицию к цене Bitcoin. Их стратегия накопления казначейских резервов продолжает привлекать внимание инвесторов как показатель доверия институциональных игроков к Bitcoin.
• Coinbase Global (COIN): котировка 263,26 доллара, показывающая относительную устойчивость на фоне падения альткоинов.
• Galaxy Digital (GLXY), Riot Platforms (RIOT) и Core Scientific (CORZ): все испытывают давление со стороны продавцов, отражающее снижение майнинга и спекулятивного спроса.

Крипто-события и календарь

Неделя февраля насыщена важными событиями, включая презентации по управлению протоколами и запланированные обновления сети. Хотя ни одно событие не кажется способным стать краткосрочным катализатором, аналитики следят за любыми макроэкономическими объявлениями центральных банков, которые могут прояснить траекторию ставок.

Разблокировки токенов и запуски продолжаются по обычному графику, хотя и с меньшим спросом из-за текущей защитной позиции рынка.

Перспективы на будущее

Bitcoin по цене 78 990 долларов находится на уровне, где и быки, и медведи находят аргументы. Быки указывают на силу потоков ETF и on-chain накоплений. Медведи ссылаются на отсутствие макроэкономических катализаторов и сохраняющуюся глобальную денежную неопределенность.

Очевидно, что крипторынок вошел в фазу, когда политическая ясность ценнее новостных заголовков о отдельных проектах. Пока центральные банки, особенно ФРС, не дадут решительных сигналов о траектории денежно-кредитной политики, цифровые активы будут продолжать колебаться в этом неудобном пространстве между институциональным оптимизмом и макроэкономической осторожностью. Текущая стабильность по-настоящему неопределенна.