Как Майкл Бьюри предсказал крах 2008 года и заработал 1,3 миллиарда долларов

2026-01-31 07:14:09

В мире финансов немногие имена вызывают такую же комбинацию контринтуитивной гениальности и дальновидности, как Майкл Бьюри. Пока Уолл-стрит праздновала кажущиеся успехи бум на недвижимость, этот самоучка-инвестор и врач по образованию уже копался в недрах прогнившей системы.

Врач, читающий данные, когда рынок был слепым

В середине 2000-х годов, когда банки крупных институтов праздновали легкую прибыль, Майкл Бьюри внимательно наблюдал за рынком ипотечных кредитов США. Его научное образование позволяло ему видеть за пределами утешительных нарративов, циркулировавших на Уолл-стрит. Облигации с ипотечным обеспечением (CDO) считались безопасными инвестициями, почти безошибочными. Но Бьюри заметил кое-что, что игнорировали другие: под поверхностью этих сложных инструментов скрывались тысячи субстандартных ипотек, выданных заемщикам, которые никогда не смогли бы их выплатить.

Это было в 2005-2006 годах. Спекулятивный пузырь все больше раздувался, подпитываемый финансовой инженерией, которую никто полностью не понимал. Бьюри понял, что система не прочна, а хрупка. Простое давление могло привести к ее краху.

Производные CDS: оружие против пузыря

Майкл Бьюри не ограничился только выявлением проблемы. Он решил действовать, прекрасно понимая, что его позиция идет против всего рынка. Он обратился к ведущим финансовым игрокам — Goldman Sachs, Deutsche Bank — и разработал смелую стратегию: создал нестандартные деривативы под названием Credit Default Swap (CDS), чтобы делать крупные ставки на снижение рынка недвижимости.

Для своего инвестиционного фонда, Scion Capital, он поставил более миллиарда долларов. Это была колоссальная ставка, сознательно рассчитанная. Инвесторы фонда начали сомневаться. Два года подряд убытки. Давление росло. Многие считали его безумным провидцем, контринтуитивным инвестором, полностью неправильно понявшим рынок.

Момент истины: когда система рухнула

Затем наступил 2008 год. Американский рынок недвижимости разрушился. CDO, рекламируемые как безрисковые инвестиции, оказались токсичными, без реальной стоимости. Вся банковская система зашаталась. И в этом хаосе Майкл Бьюри оказался на правильной стороне ставки. Очень на правильной стороне.

Пока банки спасали за счет государственных средств, а многие инвесторы теряли все, Scion Capital зафиксировал невероятную прибыль: более 1,3 миллиарда долларов всего. Майкл Бьюри лично заработал около 100 миллионов долларов для себя.

Урок Бьюри для финансовых рынков

История Майкла Бьюри — это не только рассказ о впечатляющем финансовом успехе. Это доказательство ценности строгого исследования, независимого мышления и способности бросать вызов консенсусу, когда цифры говорят иначе. В системе, где большинство следует за стадом, Бьюри выбрал читать те же данные, что и все, но делать совершенно иные выводы.

До сих пор его случай остается учебным примером для тех, кто хочет понять, как работают спекулятивные пузыри, и почему контринтуитивные инвесторы часто видят то, что другие не замечают. История Майкла Бьюри продолжает вдохновлять трейдеров и аналитиков, стремящихся повторить его подход: скрупулезность, независимость, смелость.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .