13,3% налог на доходы и 5% налог на богатство в Калифорнии: сможет ли Кремниевая долина пережить налоговую взрыв?

Калифорния’s move to impose a one-time 5% tax on billionaires’ net assets has ignited one of the fiercest wealth-policy battles in modern American history. Set for voter approval in November 2026, the proposed levy threatens to transform the state’s already-aggressive tax climate—where the san francisco tax rate already ranks among the nation’s steepest. Against this backdrop, wealthy residents and their advisors are calculating whether staying in California still makes financial sense.

The state plans to collect roughly $100 billion from more than 200 billionaires through this initiative, expected to be implemented between 2027 and 2031. But what makes this proposal particularly contentious isn’t just the tax itself; it’s the environment it would create. California already boasts a 13.3% top individual income tax rate—combining a base rate with a surtax on income exceeding $1 million. Add the san francisco tax rate on top of that, and wealthy residents face a combined state-local burden that has few equals nationwide. The proposed billionaire tax would represent another layer atop this already-punitive landscape.

The $100 миллиардный вопрос: как будет работать налог на миллиардеров в Калифорнии

Закон о налоге на миллиардеров 2026 года нацелен не только на наличные средства, но и на широкий спектр активов: доли в публичных и частных компаниях, личные вещи, оцененные более чем в $5 миллионов, и пенсионные счета свыше $10 миллионов. Недвижимость, находящаяся в доверительных управлениях с возможностью отмены, освобождается — это расчетливый ход, направленный избежать триггера известных ограничений Proposition 13 в Калифорнии, — но большинство других активов остаются под ударом.

Разработчики этого проекта, возглавляемые отделением здравоохранения Международного союза служащих, заложили гибкость: богатые налогоплательщики могут платить в рассрочку на пять лет (хотя и с процентами), или откладывать платежи через «выборочные счета отсрочки налога» для неликвидных активов, таких как доли в частных компаниях. Эти положения признают сложность для сверхбогатых, когда большая часть их состояния заблокирована в долях компаний, а не в ликвидных инвестициях.

Четыре ученых — три профессора права и экономист из UC Berkeley Эммануэль Сет — оценивают сбор примерно в $100 миллиардов с около 200 миллиардеров, основываясь на оценках их состояния по данным Forbes. Критики утверждают, что эта оценка слишком оптимистична, особенно когда богатые начнут реструктурировать свои дела или полностью покинут штат.

Стратегии переезда: почему некоторые миллиардеры спешат

Что происходит, когда налог становится реальностью? Некоторые из самых известных миллиардеров Калифорнии уже начали свои стратегии выхода. Например, соучредитель Google Ларри Пейдж приобрел в конце 2024 года два объекта недвижимости в Майами на сумму $173,5 миллиона, а связанные с ним бизнес-операции последовали за этим вскоре. Его график указывает на стратегическую подготовку к важным срокам.

Проект налога пытается помешать таким шагам через временные триггеры: статус резидента фиксируется 1 января текущего года, а стоимость активов — 31 декабря 2026 года. Однако полностью разорвать налоговое резидентство Калифорнии сложно с юридической точки зрения. Налоговые органы штата проявляют агрессивную позицию по отношению к богатым, у которых есть намерение уехать, и успешно выигрывают дела против известных резидентов, заявляющих о не-резидентстве.

Рассмотрим пример Рассела Питера, канадского комика. Несмотря на владение домами в Неваде (штат без налога на доходы), наличие трех компаний, зарегистрированных в Неваде, и заявление о не-резидентстве с канадским адресом, налоговые органы Калифорнии успешно оспорили его статус. Суд установил, что он проводит больше времени в Калифорнии, чем в любом другом месте, и владеет там значительной недвижимостью. Этот прецедент, подкрепленный делом Бракамонте, когда пара пыталась избежать $17 миллионов налогов с продажи бизнеса, означает, что суды теперь тщательно проверяют заявления о резидентстве.

«Для человека вроде миллиардера из Кремниевой долины, который десятилетиями накапливал богатство там и поддерживает глубокие социальные и профессиональные связи в регионе, доказать подлинное постоянное переезд — очень сложно», объясняет Шейл П. Шах, налоговый адвокат из Сан-Франциско, специализирующийся на спорах о резидентстве.

Джон Д. Фельдхаген, руководитель налоговой практики Baker Botts в Сан-Франциско, сообщает, что несколько миллиардеров консультируются с ним по поводу серьезных планов переезда — и рассматривают возможность перемещения всего бизнеса, а не только себя. Однако он также указывает на восемь потенциальных конституционных вызовов, которые выявила фирма Baker Botts, включая аргументы о ретроактивности: если избиратели одобрят налог в ноябре, он будет применяться ретроспективно к тем, кто был резидентом Калифорнии 1 января 2026 года. «Позиция Верховного суда по ретроактивному налогообложению сложна», — отмечает Фельдхаген. «Мой совет: переезжайте до голосования, и чем раньше — тем лучше».

Юридические минные поля: растущие конституционные вызовы

Проект сталкивается с постоянными конституционными атаками с разных сторон. Критики утверждают, что налоги на богатство нарушают федеральные конституционные гарантии, хотя юристы, защищающие этот закон, указывают, что хотя федеральное налогообложение богатства ограничено, штаты давно обладают полномочиями облагать налогами резидентов и их имущество.

Чтобы предотвратить судебные разбирательства на уровне штата, авторы проекта включили в текст предложение о поправке к конституции Калифорнии. Четыре ученых подчеркивают, что ограничения Конституции США на налоги на богатство распространяются только на федеральном уровне — штаты сохраняют широкие полномочия по налогообложению резидентов.

Тем не менее, анализ Фельдхагена показывает, что текущая позиция Верховного суда по ретроактивности остается неопределенной, и миллиардеры с налоговыми юристами могут успешно оспаривать оценки за уже прошедшие периоды. Эта гипотетическая возможность стимулирует срочные переезды.

Игры с оценкой активов: как налог определяет и захватывает богатство

Реализация показывает сложность проекта. Для частных компаний по умолчанию используется формула оценки «балансовая стоимость плюс годовая прибыль, умноженная на 7,5» — но итоговая сумма не может быть ниже оценок предыдущих раундов привлечения инвестиций. Налогоплательщики, недовольные оценкой, могут подать заявки на переоценку.

Личные активы, такие как произведения искусства и ювелирные изделия, не могут быть оценены ниже их страховых сумм. Благотворительные пожертвования уменьшают налогооблагаемое имущество, но только если договоры о пожертвовании заключены до 15 октября 2025 года — этот срок уже прошел. Недвижимость, приобретенная в 2026 году, не может претендовать на исключения для уклонения от налогов, если регуляторы сочтут покупку преднамеренно структурированной для обхода налогов.

Эти механизмы оценки создают очевидные противоречия: основатель стартапа, чья компания оценена в $2 миллиарда к концу 2026 года, должен заплатить налог на богатство по этой оценке. Если стоимость компании затем резко упадет — что часто случается у венчурных компаний — основатель все равно должен заплатить налог на исчезающее богатство. Более того, даже если оценки останутся стабильными, основатель в конечном итоге вынужден продать акции, чтобы заплатить налог на богатство, что вызывает налог на прирост капитала в размере 37,1% как на федеральном, так и на калифорнийском уровне. Чтобы покрыть эти налоги, он должен продать еще больше акций, что постепенно размывает долю владения.

Экономические последствия: что потеря технологических талантов означает для Калифорнии

Губернатор Калифорнии Гэвин Ньюсом и бизнес-группы предупреждают, что налог может вызвать именно то, чего опасаются оппоненты: массовый исход технологических предпринимателей и их предприятий. Критики прогнозируют значительное долгосрочное снижение налоговой базы штата, особенно учитывая, что примерно половина доходов штата от индивидуальных налогов поступает только от самых богатых 2% резидентов.

Независимый аналитический офис Калифорнии оценивает, что налог на миллиардеров может ежегодно обходиться штату в сотни миллионов долларов в недополученных налогах — и еще больше, если крупные компании вместе с миллиардерскими эмигрантами переедут. Эта оценка не включает косвенные эффекты: упущенные налоговые поступления с зарплат, снижение корпоративных налогов и уменьшение венчурных инвестиций.

Однако авторы проекта утверждают, что это «паника без фактических оснований». Доктор Дэвид Гамаге, профессор налогового права из Миссури и автор проекта, считает, что переезды, вызванные налогом на богатство, просто не происходят так, как прогнозируют. Он ссылается на исторические прецеденты, показывающие, что богатое население остается относительно стабильным.

Настоящая же проблема — искусственный бум искусственного интеллекта в Сан-Франциско, который стал основным драйвером восстановления региона после пандемического спада. Если богатство, созданное ИИ, вдруг станет облагаться как по высоким ставкам подоходного налога (уже 13,3% по штату плюс местный налог Сан-Франциско), так и новым 5%-ным налогом на богатство, амбициозные предприниматели могут обоснованно выбрать другие места для создания компаний.

«Все в избытке достигает своих пределов», — отмечает налоговый адвокат из Сан-Франциско Шах. «Сейчас наш рост поддерживается ИИ. Все боятся, что дополнительные налоговые бремена могут сорвать этот прогресс».

Глобальный тренд: почему другие штаты следуют примеру Калифорнии

Калифорния не одна в «налогообложении богатых». Нью-Йорк объединяет самые высокие в стране налоговые ставки: ставка штата 10,9% накладывается сверху на городскую 3,9%, в результате получается совокупный налог в 14,8% для высоких доходов. Недавно избранный мэр Зоран Мамдани выступил за повышение городского налога до 5,9%, что даст совокупную ставку 16,8%. Несмотря на мощную оппозицию миллиардеров, он был избран в ноябре 2025 года.

Этот результат усилил опасения у противников налога на миллиардеров в Калифорнии. Если Нью-Йорк удастся поднять свои совокупные ставки до 16,8% — превысив текущие 13,3% штата Калифорния более чем на 3 процентных пункта — конкуренция за богатых предпринимателей может наконец-то сыграть на руку Калифорнии. Или же оба побережья могут начать гонку по снижению налогов, что в конечном итоге изменит модель расселения в США.

Что дальше: препятствия на пути реализации

Перед тем как проект попадет на голосование в ноябре, ему нужно пройти через значительные бюрократические процедуры. Генеральный прокурор штата должен его одобрить, а организаторы — собрать 875 000 действительных подписей избирателей до конца июня 2026 года. Если избиратели одобрят, ожидайте немедленных судебных разбирательств с участием миллиардеров, вооруженных конституционными аргументами, подготовленными Baker Botts и другими специалистами по налогам.

Даже если закон примут, споры о стоимости активов будут тянуться годы. Детальные механизмы оценки активов, хоть и всеобъемлющие, дают широкие возможности для оспаривания. У богатых налогоплательщиков есть неограниченные ресурсы для судебных разбирательств по каждому решению.

Основатели проекта пытались предусмотреть это через конструкции, исключающие некоторые юридические вызовы заранее, но успешные судебные процессы все равно вероятны. Вопрос не в том, пройдет ли налог на богатство — в Калифорнии исторически склонны его поддерживать, — а в том, выдержит ли он судебное разбирательство и действительно ли принесет запланированные $100 миллиардов.

Пока что богатые жители Калифорнии с налоговыми советниками делают расчетливые решения относительно своего статуса резидента, местоположения бизнеса и структуры активов. Уже скоро ставка налога в Сан-Франциско, которая и так одна из самых высоких в стране, может стать исторической отметкой — моментом, когда погоня Калифорнии за налогами на богатство создала условия для крупнейшей миграции технологического капитала за последнее поколение.