Четыре жизнеспособные модели для Web3-стартапов, работающих на материковом Китае

Web3 стартапы на материковой части Китая сталкиваются с парадоксом: технология явно трансформирует мир в глобальном масштабе, но регуляторная среда кажется практически запрещающей всё. Но это очевидное противоречие исчезает, когда основатели отказываются от предположения, что Web3 обязательно должен быть связан с финансами. На самом деле существует четыре конкретных модели, при которых стартапы Web3 могут строить устойчивый, соответствующий требованиям бизнес без пересечения правовых красных линий.

Технологическая инфраструктура: создание реальных решений для B2B

Самый очевидный путь для стартапов Web3 — рассматривать блокчейн как то, чем он на самом деле является — распределённую базу данных и систему совместной работы, а не как финансовый инструмент. В таком положении услуги блокчейн никогда не отвергались регуляторами материка.

Платформы корпоративного блокчейна, государственная цифровая инфраструктура и промышленное промежуточное программное обеспечение для координации цепочек поставок — всё это подпадает под легитимные информационные технологии. Конкретные приложения хорошо зарекомендовали себя: проверка владения данными, межорганизационное сотрудничество, сохранение доказательств для судебных или административных целей и прозрачные аудиторские следы для соблюдения требований.

Что важно здесь, — не используете ли вы блокчейн, а скорее бизнес-основы: кто ваши клиенты? Как вы взимаете плату? Продаёте ли вы B2B-услугу или продвигаете инвестиционные нарративы публике?

Когда ваша модель доходов основана на проектах, подписках или ежемесячных платах от корпоративных клиентов — и когда ваша технология действительно решает операционные задачи, а не спекулятивные — этот путь остаётся относительно безопасным. Главное — строить бизнес вокруг того, что действительно нужно клиентам, а не вокруг бренда блокчейна.

Де-финансовые цифровые продукты: урок NFT

Эволюция цифровых коллекционных предметов в Китае уже прошла этот путь. Де-финансовые цифровые продукты остаются жизнеспособными, пока избегают вторичного рынка и отказываются от нарративов о инвестиционной отдаче.

Цифровые коллекционные предметы, сертификаты членства, пропуски на мероприятия, авторские метки и удостоверения личности — все это приложения «использования блокчейна для выпуска неизменяемой, проверяемой записи». Бизнес-модель успешна, когда она решает реальные проблемы вокруг вовлечения бренда, взаимоотношений с пользователями или владения контентом.

Задача здесь — не в юридической сфере; она в коммерческой. Многие основатели застревают в вопросе, действительно ли блокчейн улучшает их продукт по сравнению с традиционными базами данных. Если честный ответ — «это звучит более Web3», — бизнес-модель не сможет себя поддержать. Успех требует, чтобы блокчейн решал реальную задачу координации или проверки, которая действительно важна для ваших клиентов.

Этот подход требует настоящего соответствия продукт-рынок, а не просто технологического энтузиазма. Цифровые продукты работают, когда они отвечают конкретным бизнес-потребностям — программы членства, повышающие лояльность клиентов, системы авторских прав, защищающие права создателей, или системы мероприятий, предотвращающие подделки.

Сервисы соблюдения требований: растущая ниша «медленного бизнеса»

По мере закрепления регуляций появляется огромный рынок услуг. Биржи, команды разработчиков, платформы контента, специалисты по соблюдению требований и команды по международной экспансии — все нуждаются в поддержке в области юридического анализа, оценки рисков, архитектуры соответствия, мониторинга на блокчейне и протоколов против отмывания денег.

Эта категория стартапов Web3 работает вне поля зрения, но обеспечивает важную инфраструктуру. Это характерно для «медленного бизнеса» — неприглядного, стабильного и всё более необходимого. Задачи вроде исследований по соблюдению требований, рамок оценки рисков, регуляторного анализа и поддержки аудита не вызывают сенсаций, но являются фундаментальными для экосистемы.

Для основателей с глубокими знаниями регуляторных требований и техническим пониманием эта ниша предлагает устойчивый доход. Юридические консультации, проектирование архитектуры соблюдения требований, создание юридических лиц, анализ потоков средств и модели оценки рисков — это конкретные услуги, которые действительно нужны блокчейн-бизнесам. Сила этой модели — в её устойчивости: по мере развития регуляций спрос только растёт.

Глобализация с поддержкой материка: структурированный подход

Самый продвинутый путь для стартапов Web3 — это чёткое разделение труда: зарубежные юрлицы занимаются всеми финансовыми операциями (эмиссия токенов, торговля, дизайн стейблкоинов, хранение средств пользователей), а команды на материке сосредоточены на технических и поддерживающих функциях.

Эта модель успешна, когда основатели действительно понимают, что значит «выходить на глобальный рынок» — не просто регистрировать иностранную компанию и запускать сайт. Нужно ответить на реальные вопросы: где ваш настоящий рынок? Кто ваши реальные пользователи? Кто несёт ответственность за соблюдение требований на каждом этапе? Как на самом деле закрывается цикл финансирования?

На практике команды на материке могут легально заниматься исследованиями и разработками, аудитом протоколов, проектированием продуктов, обслуживанием систем, моделированием контроля рисков, анализом данных и исследованиями по соблюдению требований. Это технические услуги, которые напрямую не связаны с операциями токенов или финансовыми транзакциями.

Что должно быть аутсорсингом — это финансовые функции: эмиссия токенов, механизмы стейблкоинов, транзакции в цепочке, расчетные процессы, хранение средств пользователей и распределение прибыли. Если эти процессы происходят в материковом Китае, юридические риски становятся практически неуправляемыми. Если ими управляют зарубежные юрлицы с реальной международной деятельностью, структура приобретает юридическую жизнеспособность.

Организационно это создаёт иерархическую модель: зарубежное подразделение — основное юридическое лицо, инфраструктура соблюдения требований и финансовые операции; материковое подразделение — «инженерный отдел, исследовательский институт и центр поддержки». Это не особенно захватывающая упаковка, но она неоднократно подтверждена практикой реальных стартапов Web3, действующих по такой схеме.

Нерушимые красные линии, которые должен знать каждый основатель

Несмотря на выбранную модель, есть определённые действия, которые практически гарантированно вызовут серьёзные юридические последствия:

Выпуск или маскировка выпуска токенов в любой форме; привлечение средств через нарративы «белый список узлов» или «партнёры»; обещание доходности или намёки на рост инвестиций; предоставление услуг по торговле токенами, установке цен или промоакциям; продвижение инвестиций в криптовалюты через группы WeChat, онлайн-сообщества или стримы. Эти действия — ядро того, на что ориентируются регуляторы материка, и они являются неприемлемыми ограничениями.

Различие ясно: вы можете создавать технологии, предоставлять услуги и создавать цифровые продукты. Но вы не можете разрабатывать финансовые продукты, основанные на росте стоимости токенов или торговой активности.

Устойчивость вместо хайпа: долгосрочная перспектива

Стартапам Web3, работающим в материковом Китае, не стоит искать самый захватывающий нарратив; им нужно искать самый устойчивый бизнес-модель. Рассматривать Web3 как технологический и операционный инструмент — а не как средство для финансовых активов — действительно продлевает предпринимательский ресурс.

Это не самый гламурный путь к венчурному финансированию или медийному вниманию. Но для основателей, стремящихся построить что-то долговечное в рамках реальной правовой среды, это — самый маловероятный путь к провалу. Те, кто добиваются успеха, — это не те, кто ищет лазейки; это те, кто создает настоящие бизнесы, которые технология случайно улучшает.

Будущее стартапов Web3 в материковом Китае не будет определяться поиском креативных обходных путей. Его определят создатели, которые понимают, что соблюдение требований — это не ограничение для побега, а основа для устойчивого роста. В этой регуляторной среде долгосрочное мышление и структурная ясность — не ограничения, а конкурентные преимущества.