BlackRock подала заявку на биткоин-доходный ETF: зарабатывайте на опционах, держа биткоин?

BlackRock подала регистрационное заявление S-1 для ETF iShares Bitcoin Premium Income ETF в SEC 23 января 2026 года. Этот инновационный продукт не только напрямую держит биткоин для отслеживания его ценовой динамики, но и стремится к дополнительной прибыли через проактивные стратегии управления. Как крупнейший управляющий активами в мире, BlackRock включила криптовалюту и токенизацию активов в список «рыночной темы» в 2026 году. Этот шаг показывает, что традиционные финансовые институты ускоряют интеграцию криптоактивов в основной инвестиционный ландшафт, открывая новый этап инвестирования в цифровые активы.

Применение продукта

ETF BlackRock по Bitcoin Premium Income от iShares официально подал регистрационное заявление S-1 в SEC 23 января 2026 года. Это знаменует ещё один важный этап для BlackRock в сфере криптоактивов после успешного запуска спотового биткоин-ETF. Хотя конкретная структура комиссий и код транзакции продукта пока не объявлены, его основная стратегия была уточнена.

Главное отличие этого нового продукта от традиционных биткоин-ETF заключается в том, что он будет искать дополнительный доход через активные стратегии управления, удерживая биткоин. Такая схема позволяет инвесторам получать доступ к цене биткоина, а также получать стабильный денежный поток.

Механизм работы

ETF iShares Bitcoin Premium Income будет использовать двойную стратегию «спот + опционы», а основой продукта является стратегия «покрытого колл-опциона». ETF будет напрямую держать биткоин для отслеживания спотовой цены, которая является его базовой стратегией. В то же время инвестиционные консультанты фонда активно продавают колл-опционы, в основном на основе собственных акций IBIT BlackRock, а иногда ссылаются на другие индексы биржевых продуктов, связанных с Биткоином.

Продавая эти колл-опционы, фонд получает премии за опционы, которые станут дополнительным источником дохода для инвесторов. Анализ рынка показывает, что такие стратегии направлены на достижение годовой доходности премий примерно от 8% до 12%.

Сравнение двух биткоин-ETF BlackRock

Чтобы наглядно продемонстрировать различия между новыми продуктами и традиционными спотовыми ETF, ниже приведено сравнение основных особенностей этих двух продуктов:

Потенциал заработка

ETF предназначен для обеспечения механизма получения доходности для инвестиций в биткоин, аналогично тому, как фонды Ethereum или SOL получают доход через стейкинг. Продавая колл-опционы, фонд может получать доход от премии в условиях колебаний рынка, независимо от того, растёт ли цена, падает или движется в сторону. Эта стратегия широко используется на традиционных финансовых рынках для повышения доходности.

Существующий спотовый биткоин-ETF BlackRock, IBIT, стал крупнейшим спот-биткоин-фондом в США, управляя активами примерно на сумму 69,75 миллиарда долларов. Ожидается, что новый продукт ещё больше расширит влияние BlackRock в сфере криптоактивов и предоставит инвесторам более диверсифицированные варианты инвестирования в Биткоин. Анализ рынка показывает, что покрытые колл-стратегии лучше всего работают на умеренно растущих или боковых рынках, предоставляя инвесторам дополнительные источники дохода.

Предыстория рынка

Биткоин сейчас находится в критической ценовой фазе. Согласно данным рынка Gate, по состоянию на 27 января 2026 года цена биткоина составляет $88 641,9, а рыночная капитализация — $1,76 триллиона, что составляет 56,49% всего рынка криптовалют.

Согласно данным рынка Gate, цена биткоина выросла на 0,9% за 24 часа, но упала на 4,85% за последние 7 дней. Эта краткосрочная волатильность подчеркивает необходимость стратегий стабильной доходности. Технический анализ указывает, что биткоин может испытать апрельский минимум около $74,000, а риск падения на недельном графике может достигнуть около $68,000. В этой рыночной среде инвестиционные продукты, предлагающие дополнительный доход, особенно привлекательны.

Стратегическое значение

Шаг BlackRock — не единичный случай, а часть общей стратегии по криптоактивам. Компания включила криптовалюту и токенизацию активов в список «рыночной темы» в 2026 году.

BlackRock специально упоминает Bitcoin, Ethereum и стейблкоины в своём тематическом обзоре и рассматривает их как одну из более широких сил трансформации рынка. В отчёте отмечается, что спот Bitcoin ETF (IBIT) BlackRock стал самым быстрорастущим биржевым продуктом в истории. Заявка на создание ETF с доходностью Биткоина дополнительно подчёркивает стратегическое видение BlackRock цифровых активов как части более широкой «трансформационной силы», включающей искусственный интеллект, геополитику и глобальную инфраструктуру.

Инновации и интеграция

Этот инновационный продукт «спот + опционы» превращает высоковолатильные активы биткоина в инвестиционные инструменты с обычными характеристиками дохода. Этот сдвиг особенно привлекает традиционных инвесторов, желающих участвовать в криптовалютном рынке, но обеспокоенных его высокой волатильностью. Для крупных институциональных инвесторов, стремящихся к стабильной доходности, таких как пенсионные фонды и страховые компании, новый продукт может предложить подходящий путь для включения биткоина в портфели, ориентированные на денежный поток. Это знаменует значительный сдвиг в мышлении институциональных инвесторов: от «стоит ли инвестировать в Биткоин» к «как использовать Биткоин умнее».

Согласно данным рынка Gate, на сегодняшний день цена Bitcoin колеблется около $88 641,9, при 24-суткодневном объёме торгов $978,54 млн, а общее рыночное настроение нейтральное. Этот уровень цен в значительной степени соответствует средней цене в $88 432,3 в 2026 году, колеблясь между недавним минимумом в $84 010,68 и максимумом в $91 969,59.

Когда финансовый гигант, такой как BlackRock, станет основным продавцом колл-опционов на рынке, вся структура волатильности Биткоина подвергнётся перестройке. Сочетание финансовой инженерии Уолл-стрит и инновационного характера криптовалют привело к созданию уникального ландшафта в инвестиционном ландшафте цифровых активов, где зрелая структура традиционных рынков сосуществует с потенциалом роста развивающихся рынков.