Цена Bitcoin в USD сталкивается с структурными препятствиями, поскольку сопротивление в районе $90,000 сохраняется

Цена биткоина в USD оказалась в ловушке ликвидности во время праздничных торговых сессий. Самая крупная криптовалюта колебалась около отметки $90 000 с резкими, но в конечном итоге безнаправленными движениями, что отражает отсутствие достаточного участия рынка для стимулирования решительного роста. По состоянию на конец января цена биткоина в USD составляла $88,75K с суточной волатильностью +1,69%, что является откатом от недавнего максимума сессии в $88,89K. Общая рыночная ситуация показывает рыночную капитализацию в $1,77 трлн при примерно 20 миллионах обращающихся BTC, а объемы торгов остаются низкими — около $946 миллионов за последний день.

Неспособность удерживать импульс выше $90 000 указывает на более глубокие структурные проблемы в рынке деривативов, а не на фундаментальную слабость в аппетите инвесторов.

Архитектура рынка, трансформированная событием истечения опционов

Рекордное истечение опционов в прошлую пятницу кардинально изменило картину позиций для институциональных трейдеров. Последствия показали резкое изменение гамма-экспозиции дилеров — то, что ранее было длинной позицией по гамме перед событием, стало явно короткой по гамме на повышение, согласно аналитикам рынка в QCP Capital.

Эта динамика имеет важные последствия для движения цены биткоина в USD. Когда дилеры переходят в короткую гамму, рост цен вынуждает их предпринимать хеджирующие действия, такие как покупка спотового биткоина или короткосрочных колл-опционов. Такое механическое покупание создает самоподдерживающийся механизм обратной связи, который может усиливать ралли в периоды бычьего импульса. Исторический прецедент возник в начале этого месяца, когда цена биткоина в USD кратковременно приближалась к уровню $90 000 при аналогичных условиях.

Показатели открытого интереса ярко иллюстрируют ситуацию. После истечения опционов открытый интерес сократился почти на 50%, так как трейдеры отошли в сторону. Это резкое сокращение уменьшило запас заемных позиций, который обычно поддерживает устойчивое движение цены. Вслед за этим, ставка финансирования по деривативам на платформе Deribit выросла выше 30%, поднявшись с почти нулевых уровней, что сигнализирует о все более переполненных бычьих позициях среди оставшихся участников рынка. Повышенные ставки финансирования налагают издержки на держателей длинных позиций, что обычно проявляется, когда бычьи сделки становятся чрезмерными.

Высокая концентрация активности вокруг колл-опциона BTC-2JAN26-94K во время недавних попыток ралли указывает на то, что прорыв выше $94 000 может вызвать новый покупательный импульс, основанный на гамме. Однако QCP Capital подчеркнул, что для такого роста потребуется реальный спрос со стороны спотового рынка — технические факторы сами по себе не могут поддержать прорыв без участия реальных участников рынка наличных средств.

Внешние факторы усиливают волатильность цены биткоина в USD

Макроэкономические факторы усугубили проблемы ликвидности, с которыми сталкивается цена биткоина в USD. Недавний рост цен на нефть, вызванный возобновлением военных ударов по энергетической инфраструктуре в России и Украине, повысил опасения по инфляции по всему миру. Эти геополитические ухудшения снизили краткосрочные ожидания мира и вызвали колебания на финансовых рынках в целом.

Цена биткоина в USD сначала выросла на фоне повышенной геополитической неопределенности в азиатскую торговую сессию, но затем полностью отдала все приобретения после начала торгов в США. Этот возврат подчеркивает, как тонкая ликвидность усиливает направления разворотов, особенно когда фундаментальные катализаторы остаются неопределенными. В макросреде сторонники биткоина продолжают считать, что криптовалюта служит хеджем против постоянных фискальных дисбалансов, отмечая, что государственный долг США достиг примерно $37,65 трлн.

Технический анализ: уровни поддержки и сценарии прорыва

Техническая команда Bitcoin Magazine оценила ценовое движение в рамках расширяющейся клина, при этом рынок неоднократно отвергал нисходительные попытки. Этот паттерн указывает на то, что нисходящий импульс постепенно ослабевает, что может подготовить почву для нового попытки роста. Однако быки сталкиваются с серьезным препятствием: цена биткоина в USD должна решительно преодолеть сопротивление в $91 400, прежде чем бросить вызов более значительному уровню в $94 000.

Устойчивое закрытие недели выше $94 000 может открыть путь к более высоким целям, с возможным движением к $101 000 и $108 000. Эти уровни встретят значительное сопротивление по пути. В случае снижения важной опорой выступают $84 000. Нарушение этого уровня, скорее всего, приведет цену биткоина в USD в зону $72 000–$68 000, а возможны более глубокие потери ниже $68 000.

Ближайшие условия указывают на возможную сохранность волатильности, поскольку ликвидность в праздничные дни остается низкой. Большие истечения опционов, сосредоточенные около уровня $100 000, могут существенно повлиять на внутридневные движения цены. Общее настроение рынка остается осторожным: быки демонстрируют устойчивость, но ждут подтверждения, которое оправдает более высокие позиции. Цена биткоина в USD находится в опасной близости к уровню $87 000, колеблясь между $86 000 и $90 000 в течение последних праздничных сессий.