Диапазон цен Bitcoin остается в пределах $88K на фоне нехватки ликвидности в праздничные дни

Цена Bitcoin застряла около отметки $88 000 в текущем праздничном торговом затишье, при этом криптовалюта изо всех сил пытается найти устойчивый импульс, несмотря на недавние попытки вернуть более высокие уровни. В настоящее время BTC торгуется по цене $88,21K с суточным ростом на 2,08%, хотя эта скромная прибавка скрывает более глубокие структурные проблемы, с которыми сталкивается рынок. Объем торгов остается ограниченным — всего $1,09 млрд за последний день, что отражает тонкость, характерную для этого сезонного периода.

Рыночная капитализация составляет $1,76 трлн при обращающемся предложении почти 20 миллионов BTC. Несмотря на то, что криптовалюта оставалась выше уровня $86 000 на протяжении последних торговых сессий, каждая попытка удержать движение к $90 000 заканчивалась без участия и объема, необходимых для установления настоящего прорыва.

Ограниченная ликвидность праздничного сезона сдерживает открытие цены Bitcoin

Основная проблема, ограничивающая движение цены биткоина, — отсутствие значимого спотового спроса в этот сезонный торговый провал. Многие участники рынка отошли в сторону, создав среду, в которой даже скромные ралли лишены институциональной поддержки, необходимой для устойчивого роста. Эта динамика стала особенно очевидной после рекордного истечения опционов в прошлую пятницу, когда открытый интерес снизился почти на 50% — это массовое изъятие сразу же изменило структурное положение на рынке с заемными деривативами.

Без достаточного объема торгов ралли рискуют развернуться почти так же быстро, как начинаются. Этот феномен напоминает типичные праздничные торговые модели, когда тонкие книги ордеров усиливают волатильность и одновременно ограничивают направление движения. QCP Capital отметил, что такие условия создают ложное ощущение импульса; краткосрочные колебания цен могут казаться значительными, несмотря на относительно небольшой абсолютный объем по сравнению с обычными рыночными условиями.

Истечение опционов меняет структуру гаммы рынка

Недавнее рекордное истечение опционов стало критической точкой поворота в том, как дилеры позиционируются относительно движений цены биткоина. Ранее дилеры имели длинную гамму, что означало получение прибыли от волатильных колебаний. После истечения они перешли к короткой гамме вверх — это изменение кардинально меняет микроструктуру рынка.

Теперь, когда дилеры занимают короткую гамму выше текущих уровней, рост цены биткоина вынуждает их хеджировать покупкой спотового BTC или короткосрочных колл-опционов. Эта динамика может усиливать ралли и создавать самоподдерживающиеся обратные связи во время подъема. Именно так механизм работал в начале этого месяца, когда цена биткоина приблизилась к $90 000, а ставки финансирования резко выросли, поскольку дилеры спешили корректировать позиции. Постоянная ставка финансирования Deribit превысила 30% в последнем цикле, поднявшись с почти нулевых уровней до истечения — явный сигнал о переполненности длинных позиций и повышенных издержках по переносимым позициям для заемных быков.

Активность по колл-опционам сосредоточена вокруг контракта BTC-2JAN26-94K, что говорит о том, что участники рынка рассматривают этот уровень как важную техническую точку разворота. QCP Capital подчеркнул, что решительный пробой выше $94 000 может вызвать дополнительную покупку, основанную на гамме, однако компания предостерегла, что для такого движения потребуется настоящий спотовый спрос, а не только хеджирующие потоки деривативов.

Макроэкономические риски добавляют неопределенности активам риска

Недавние движения цены биткоина происходили на фоне роста геополитической напряженности и опасений по поводу инфляции. Возобновленные военные атаки на энергетическую инфраструктуру в России и Украине снизили надежды на скорейшее мирное урегулирование и подняли цены на нефть, что усиливает инфляционное давление на глобальных рынках. Хотя цена биткоина кратковременно выиграла от этих рисковых настроений во время азиатских торговых сессий, криптовалюта полностью отдала все приобретенные позиции в ранние часы США — напоминание о том, что потоки в безопасные активы остаются непостоянными и хрупкими.

В долгосрочной перспективе сторонники биткоина продолжают рассматривать этот актив как защиту от инфляции и страховку от фискальных дисбалансов. Государственный долг США уже превысил $37,65 трлн, создавая структурную основу, поддерживающую альтернативные средства хранения стоимости. Однако эта макроэкономическая повестка сама по себе оказалась недостаточной для преодоления краткосрочной нехватки ликвидности.

Ключевые уровни определяют направление цены Bitcoin впереди

По мнению аналитиков Bitcoin Magazine, техническая картина в настоящее время благоприятствует быкам, несмотря на продолжающуюся консолидацию. Общий рынок продолжает отвергать более низкие уровни в рамках расширяющегося клина, что свидетельствует о постепенном ослаблении нисходящего импульса. Чтобы вернуть контроль, цена биткоина должна сначала преодолеть сопротивление на уровне $91 400, а более важно — решительно пробить уровень $94 000.

Закрытие недели выше $94 000 может открыть путь к значительному росту к $101 000 и потенциально к $108 000, хотя на пути ожидается значительное сопротивление. В случае снижения, критической поддержкой остается уровень $84 000. Если цена пробьет этот уровень вниз, криптовалюта, вероятно, направится к диапазону $72 000–$68 000, а более глубокие потери возможны, если эта зона также не удержит.

Краткосрочные условия торговли, скорее всего, останутся тонкими до конца праздничного периода, однако крупные истечения опционов, сосредоточенные около $100 000, могут повлиять на открытие цены и внутридневные колебания. Общий настрой остается осторожным: быки демонстрируют устойчивость, но все еще ждут подтверждения через устойчивый пробой ключевого сопротивления. Импульс цены биткоина в конечном итоге зависит от того, вернется ли нормальный объем после праздников и спотовый спрос до конца января.