BTC меняет курс на фоне спроса на ETF, стимулирующего торговлю в январе

Bitcoin начал 2026 год с новым импульсом, хотя текущая ценовая динамика рассказывает другую историю, чем ожидания в начале месяца. Криптовалюта торгуется около $88 070 на конец января — за последнюю неделю снизилась на 4,85%, — однако участие институциональных инвесторов через спотовые Bitcoin ETF остается одним из самых привлекательных нарративов рынка. Эти притоки в ETF стали важнейшим механизмом для перенаправления капитала традиционных финансов в цифровые активы, а последние торговые сессии подчеркнули продолжающуюся борьбу между техническим сопротивлением и фундаментальным покупательским давлением.

Движение подняло рыночную капитализацию Bitcoin примерно до $1,76 трлн, при обращающемся предложении около 19,98 миллиона монет при фиксированном лимите в 21 миллион. Ежедневные объемы торгов стабилизировались в диапазоне более $1 миллиарда, что свидетельствует о более взвешенном темпе по сравнению с колебаниями в начале января.

Спотовые Bitcoin ETF движут ралли

Возрождение притоков в спотовые Bitcoin ETF отражает структурный сдвиг в том, как капитал поступает в крипторынки. В США зарегистрированные Bitcoin ETF за один торговый день в начале этого месяца зафиксировали почти $700 миллионов чистых притоков — самое сильное дневное значение с октября. Этот объем соответствует приобретению более 7 000 BTC, значительно превышая ежедневный новый выпуск от майнинговых операций.

Когда покупки ETF остаются устойчивыми, это создает значительный дефицит предложения. Недавние данные on-chain показали, что примерно на сумму $1,2 миллиарда Bitcoin было выведено с централизованных бирж за 24 часа, что говорит о том, что инвесторы консолидируют активы в самоконтроле, а не готовятся к выходу. Такое сочетание накоплений BTC через ETF и снижения балансов на биржах обычно поддерживает стабилизацию цен и потенциал роста.

Аналитики связывают большую часть институционального интереса с расширенной доступностью, которую предоставляют спотовые Bitcoin ETF. Эти инструменты демократизировали доступ к Bitcoin для традиционных портфелей, пенсионных фондов и управляющих богатством, сталкивающихся с регуляторными или операционными ограничениями при прямых криптовладениях. В результате образовался более предсказуемый поток, который может сглаживать волатильность в периоды неопределенности макроэкономики.

Геополитические факторы поддерживают настрой на риск

Ценовая устойчивость Bitcoin за последние недели совпала с изменениями в геополитической ситуации. Сообщения о политических переходах в Венесуэле — а также более широкие ожидания нормализации энергетической и финансовой политики — вызвали настрой на риск на рынках сырья и акций. Акции, связанные с криптовалютами, такие как Coinbase и MicroStrategy, выросли более чем на 4%, что свидетельствует о доверии к тому, что инфраструктура крипто может выиграть от снижения геополитических трений.

Помимо заголовочных событий, аналитики указывают на историческую роль Bitcoin как хеджирования против валютных контролей, санкционных режимов и банковских ограничений. «Эскалация давления без прямого военного конфликта обычно способствует принятию Bitcoin на практике», — отметили наблюдатели, отслеживающие реальные сценарии использования в периоды финансового напряжения.

Эта нарративная линия выходит за рамки чистых спекуляций — она отражает реальный спрос со стороны пользователей в юрисдикциях, сталкивающихся с нестабильностью валют или ограничениями доступа. Децентрализованный характер Bitcoin и неизменяемый реестр предоставляют противовес рискам фиатных валют, особенно когда традиционные банковские каналы сталкиваются с перебоями.

Позиционирование на рынке деривативов для больших движений

Позиционирование на рынке криптовалютных деривативов свидетельствует о том, что трейдеры готовятся к дальнейшей волатильности. На Deribit, крупнейшей платформе опционов в мире, открытый нотационный интерес по колл-опционам на январь с ценой исполнения $100 000 значительно вырос, сделав этот контракт наиболее торгуемым. Общий открытый интерес по этому уровню достиг примерно $1,45 миллиарда номинальной стоимости.

Такая концентрация бычьих ставок указывает на то, что участники рынка ожидают тестирования психологических круглых чисел и возможного выхода на новые уровни. Реализуются ли такие позиции в прибыль, зависит от того, сможет ли спотовая покупка — особенно через ETF и институциональных покупателей — обеспечить необходимую ликвидность для поддержки более высоких цен.

Динамика между деривативами и спотовыми рынками становится все более взаимосвязанной, причем крупные позиции по опционам служат как целями по ценам, так и потенциальными катализаторами резких движений в обе стороны.

Техническая картина указывает на дальнейший рост

С технической точки зрения, консолидация Bitcoin в конце декабря создала предпосылки для возможного пробоя. Уровень $91 400 стал ближайшей поддержкой, а более сильная поддержка формируется около $87 000. Устойчивое преодоление сопротивления в $98 000 может активировать интерес к уровню $100 000 — порогу, который Bitcoin тестировал, но не смог удержать во время ралли в конце 2025 года.

Долгосрочная техническая структура остается позитивной, поскольку растущие годовые минимумы продолжают определять общий восходящий тренд Bitcoin. Провал ниже $84 000 ослабит краткосрочную картину, но большинство быков ожидают, что зоны поддержки удержатся благодаря продолжению ETF-покупок и фундаментальному интересу со стороны институциональных игроков.

Взгляд в будущее: спрос на ETF как якорь

Тенденция для Bitcoin в ближайшие недели будет зависеть от того, смогут ли притоки в спотовые BTC ETF поддерживать фазу накопления, как будут развиваться рынки деривативов по мере приближения к истечению крупных опционных позиций, и изменится ли глобальный макро-риск так, чтобы либо укрепить, либо подорвать аппетит к риску.

Интеграция Bitcoin ETF в основные инвестиционные инструменты кардинально изменила структурную динамику рынка. Вместо того чтобы полагаться только на спекулятивную торговлю и самостоятельные розничные покупки, Bitcoin теперь получает выгоду от системных потоков, связанных с моделями распределения активов и институциональным ребалансированием. Пока спрос на ETF остается конструктивным и техническая поддержка держится, Bitcoin сохраняет базу для дальнейшего восстановления.