На основе последних данных рынка (22 января 2026), River (RIVER) демонстрирует крайне экстремальные и ненормальные колебания уровня стоимости финансирования на различных биржах, отражая ожесточенную борьбу между основными фондами и розничными трейдерами.

Ниже представлены конкретные условия уровня стоимости и рыночный смысл за ними:
1. Общий обзор уровня стоимости финансирования (референсное значение в реальном времени)
В настоящее время уровень стоимости финансирования находится на грани экстремально отрицательных значений или резко колеблется за короткое время:
• : Уровень стоимости финансирования достигал между -1% и -2% (обычно считается каждые 8 часов или 4 часа).
• : Уровень стоимости также остается в отрицательной зоне, около -0.5% до -1.2%.
• Значение: Отрицательный уровень стоимости финансирования означает, что короткие позиции (которые ожидают снижения цены) должны платить крупные проценты длинным позициям (держащим спот или бычий рынок). Обычно это происходит, когда рынок заполнен множеством розничных трейдеров или хедж-фондов, совершающих безумные шорты, или основными фондами, сознательно поднимающими спотовую цену для «вынуждения шорт-сквиза».
2. Предупреждающие сигналы за данными
• Риск «смертельного сбора»: Очень высокий отрицательный уровень стоимости финансирования крайне вреден для коротких позиций. Если цена остается высокой и не падает, капитал короткой позиции быстро сокращается из-за выплат по финансированию (например, при уровне -2%, кредитное плечо 10x требует всего около 5 часов для исчерпания маржи 100%).
• Принудительный шорт-сквиз со стороны основных фондов: Крупные трейдеры (включая Sun Yuchen, недавно вошедшего) используют этот отрицательный уровень стоимости финансирования, постоянно покупая спот для повышения цены, вынуждая короткие позиции, неспособные выдержать высокие издержки или достигшие цены маржин-колла, «закрывать позиции», что толкает цену монеты вверх.
• Влияние выпуска заблокированных токенов: Напоминаем, что сегодня (22 января) будет выпущено около 2,75 миллиона токенов RIVER. Многие крупные трейдеры после получения разблокированных токенов откроют короткие позиции на контрактном рынке для хеджирования, что объясняет сильное давление продаж на контрактном рынке и отрицательное значение уровня стоимости.
3. Оценка тренда: 24-48 часов вперед
• Краткосрочный прогноз: Из-за очень отрицательного уровня стоимости трудно ожидать резкого снижения в ближайшее время. Основные фонды, вероятно, проведут «последний вывод» перед выпуском токенов, осуществив один «последний рывок» для очистки коротких позиций и продажи по высоким уровням.
• Переломный момент: Как только уровень стоимости изменится с экстремально отрицательного на 0% или даже положительный (означает, что короткие позиции полностью исчерпаны, а розничные трейдеры начнут снова покупать), обычно это настоящий пик, за которым последует возможный крах из-за выпуска разблокированных токенов.
Рекомендации по операциям
Сейчас — это типичная фаза «глупой ставки».
1. Строгий запрет на шорт: Открывать шорт при уровне стоимости выше -1% — это самоубийство.
2. Владельцы спота: Цена может продолжать расти, но не стоит быть жадным. Немедленно выходите, когда уровень стоимости вернется к норме (около 0.01%).
3. Эталонная точка прибыли: Если цена снова пробьет 55-60 USDT, рекомендуется закрыть позиции, так как поддержка ниже очень уязвима из-за давления выпуска токенов.