Насдак только что отменил ограничения на опционы крипто ETF, что это означает

Общий процесс стандартизации криптоактивов сделал еще один важный шаг. Изменения правил, вступившие в силу вчера на NASDAQ, отменили ограничение в 25 000 контрактов по спотовым ETF-опционам на биткоин и эфир, что кажется технической корректировкой, на самом деле отражает кардинальные изменения в отношении традиционных финансовых рынков к криптоактивам.

Основное содержание изменений правил

NASDAQ подала заявку на изменение правил в SEC 7 января, и оно официально вступило в силу 22 января. Основные моменты этого изменения включают:

Конкретный диапазон отмены ограничений

Отменены ограничения в 25 000 контрактов на опционы на биткоин и эфир, выпущенные такими институтами, как BlackRock, Fidelity, Bitwise, Grayscale, ARK/21Shares и VanEck. Это означает, что эти организации смогут осуществлять более масштабные операции с опционами по этим продуктам без ограничений по объему.

Программный прорыв

SEC в исключительном порядке отказалась от стандартного 30-дневного ожидательного периода, разрешив немедленное вступление правил в силу. Это нечасто встречается в регулировании и обычно свидетельствует о том, что SEC не имеет существенных возражений против изменений. Однако SEC оставила за собой право приостановить действие в течение 60 дней, окончательное решение ожидается к концу февраля.

Почему это изменение важно

От неравного обращения к равноправию

NASDAQ ясно заявил, что этот шаг направлен на обеспечение равных условий для крипто ETF-опционов и других товарных опционов. Это отражает важный сдвиг в восприятии: криптоактивы больше не считаются “чужеродными” и требующими особых ограничений, а включены в обычную товарную опционную систему.

Снижение порога входа для участников

Отмена ограничений по объему напрямую означает, что институциональные инвесторы смогут свободнее участвовать в торговле опционами на крипто ETF. Для крупных управляющих активами это ограничение в 25 000 контрактов ранее могло стать барьером. Теперь этот барьер снят, что, как ожидается, привлечет больше институциональных средств на рынок.

Расширение ликвидности рынка

Большее участие институтов обычно приводит к улучшению ликвидности. Активность на рынке опционов напрямую влияет на издержки сделок и эффективность ценового обнаружения. После отмены ограничений ожидается рост торговой активности по этим ETF-опционам.

Реакция на текущую рыночную ситуацию

Это изменение политики не является изолированным событием. Согласно последним новостям, весь рынок ускоряет процесс стандартизации:

• 21Shares недавно запустили спотовый ETF на Dogecoin (TDOG), который 22 января был зарегистрирован на NASDAQ
• Несколько компаний, торгующихся на NASDAQ, начали развивать криптосферу, например, KindlyMD переименована в Nakamoto и раскрыла владение 5400 биткоинами
• AVAX One запустила инфраструктуру валидаторов на блокчейне Avalanche

Эти явления свидетельствуют о том, что традиционный финансовый сектор перешел от стадии “испытания” к стадии “глубокого участия” в криптоактивах.

Возможные будущие последствия

Расширение масштабов участия институционалов

После отмены ограничений ожидается увеличение позиций институциональных инвесторов в биткоин и эфирных ETF-опционах. Это может способствовать росту активов под управлением соответствующих ETF.

Повышение активности на рынке деривативов

Большее участие институтов создаст больше торговых возможностей и арбитражных ситуаций на рынке опционов, что, вероятно, приведет к росту объема и частоты сделок.

Постепенное совершенствование структуры рынка

От спотовых рынков к опционам, от ETF к различным деривативам — система торговых инструментов крипторынка постепенно совершенствуется. Такой процесс обычно сопровождается диверсификацией участников и повышением эффективности рынка.

Итог

Отмена NASDAQ ограничений на позиции по крипто ETF-опционам символизирует переход криптоактивов от “нужды в особой защите” к “равноправному обращению”. Это не только снижает порог входа для институциональных участников, но и отражает растущее признание всей финансовой системы криптоактивов. В совокупности с запуском DOGE ETF, развитием криптосферы у компаний NASDAQ и другими тенденциями, с начала 2026 года процесс стандартизации криптоактивов явно ускоряется. Эти накопленные изменения политики и рыночные тренды, по прогнозам, постепенно будут способствовать притоку традиционных институциональных средств в крипторынок.