JPMorgan комментирует положительные технические данные Ethereum: «Это может быть не навсегда»

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: JPMorgan комментирует положительные технические данные, наблюдаемые в Ethereum: «Это может быть не навсегда» Оригинальная ссылка: Несмотря на то, что недавнее обновление сети Ethereum вызвало значительный рост объема транзакций и активных адресов, JPMorgan осторожно относится к вопросу о том, будет ли этот импульс постоянным.

В заметке, опубликованной для своих клиентов, банк заявил, что обновление Fusaka, реализованное в декабре, расширило емкость данных, что привело к быстрому снижению стоимости транзакций и внезапному росту активности в сети.

Согласно отчету, Fusaka построена на базе обновления Pectra, которое ожидается в начале 2025 года. Pectra частично восстановила активность основной сети, которая ослабла после того, как использование перешло на сети уровня-2 (L2) после Dencun. Однако аналитики JPMorgan утверждают, что подобные восстановления в прошлом со временем исчезали. Группа под руководством ведущего аналитика Николаоса Панигирцоглу отметила, что последовательные обновления Ethereum исторически не приводили к устойчивому росту активности сети.

Fusaka расширила емкость данных сети за счет увеличения количества блобов на блок. Это изменение направлено на снижение стоимости транзакций и увеличение пропускной способности, особенно в случаях L2, которые полагаются на основную цепочку для доступности данных. Возможность записывать больше данных в один блок снизила узкое место, возникшее после предыдущих обновлений, уменьшив перегрузку и снизив комиссии.

Однако аналитики отмечают, что давление исходит не только от основной сети. Активность продолжает смещаться в сети L2, такие как Base, Arbitrum и Optimism; в заметке говорится, что сейчас Base генерирует большинство доходов L2. Конкуренция со стороны более быстрых и дешевых конкурирующих сетей, особенно Solana, также увеличивает давление на Ethereum. Угасание спекулятивного периода, связанного с NFT, мемкоинами и ICO, также снижает спрос.

Аналитики также указывают на фрагментацию капитала в сторону цепочек, ориентированных на конкретные приложения. Перемещение таких проектов, как определенные протоколы DEX и dYdX, на собственные цепочки привело к тому, что ликвидность и доходы ушли с Ethereum. В результате, сжигание комиссий снизилось, а предложение ETH увеличилось, а общий заблокированный объем (TVL) снизился в ETH-эквиваленте.

В заключение, JPMorgan признает, что Fusaka дала явный краткосрочный импульс, но отмечает, что структурные проблемы сохраняются, и остается скептически настроенным относительно того, сигнализирует ли недавний рост активности Ethereum о долгосрочном переломе.