Bitwise запускает BPRO хеджирующий ETF: покупательная способность доллара сократилась на 40% за 40 лет, криптоактивы официально вошли в мейнстримные активы

Bitwise在 Нью-Йорке запустила новый активный управляемый ETF-продукт BPRO, специально предназначенный для защиты от рисков обесценивания мировых валют. Запуск этого продукта отражает важное изменение: криптоактивы больше не являются только спекулятивным инструментом, а официально входят в арсенал хеджирующих инструментов для институциональных инвесторов.

Основная концепция нового продукта

BPRO — полное название Bitwise Proficio Currency Debasement ETF, разработан совместно с Proficio Capital Partners, управляющей активами на сумму 5 миллиардов долларов. Фонд использует активную стратегию управления, инвестируя в золото, биткоин, серебро, другие драгоценные металлы и горнодобывающие акции.

Стоит отметить, что BPRO не инвестирует напрямую в криптоактивы, а получает косвенный риск через инвестиции в Crypto ETP (биржевые торговые продукты). Такая конструкция удовлетворяет требованиям традиционных институциональных инвесторов по соблюдению нормативов и одновременно сохраняет возможность иметь экспозицию к криптоактивам.

Макроэкономический фон хеджирования

Bitwise ясно обосновал логику хеджирования в рамках дизайна продукта. Согласно данным новостных сводок:

• с 2006 года покупательная способность доллара снизилась на 40%
• долг США достиг почти 40 триллионов долларов
• в 2026 финансовом году выплаты по долгам превысят 1 триллион долларов

Что это означает? Долговая нагрузка федерального правительства США быстро растет, а эффективность традиционных облигаций и наличных как средств хеджирования снижается. Золото и биткоин — активы, трудно поддающиеся инфляции или манипуляциям, — становятся более эффективными инструментами для защиты от роста дефицита и рисков эмиссии валюты.

Рыночный фон: накопление базовых активов на фоне паники цен

Из связанных новостей видно, что запуск BPRO происходит в очень интересный момент. Недавний рыночный отчет Bitwise указывает, что в четвертом квартале 2025 года наблюдается «эффект высокого сравнения», характерный для дна медвежьего рынка:

Цены падают из-за паники, а данные накапливаются. Это противоречие создает благоприятную среду для спроса на хеджирующие продукты типа BPRO — инвесторы ощущают риск краткосрочной волатильности, но при этом видят поддержку долгосрочных фундаментальных факторов.

Изменение роли криптоактивов в портфелях

Запуск BPRO знаменует собой официальное изменение роли криптоактивов в управлении активами. Ранее биткоин и Ethereum рассматривались как альтернативные инвестиции или высокорисковые активы. Сейчас они включены в арсенал хеджирующих инструментов, управляемых крупными управляющими компаниями, наряду с золотом, серебром и другими традиционными активами-убежищами.

Это не только инновация в продукте, но и изменение восприятия. Посыл Bitwise через этот продукт таков: в эпоху растущей макроэкономической неопределенности криптоактивы — не опция, а необходимая часть портфеля.

Данные по другим продуктам Bitwise подтверждают это. Согласно последним данным, ETF на XRP от Bitwise 21 января привлек чистый поток в размере 5,26 миллиона долларов за один день, а общий чистый поток за всю историю достиг 316 миллионов долларов. Это свидетельствует о растущем доверии инвесторов к крипто-продуктам Bitwise.

Итог

Запуск BPRO имеет три важнейших значения:

Во-первых, это официальный ответ индустрии управления активами на макроэкономические риски. Давление по долгам США и снижение покупательной способности уже не являются периферийными темами, а становятся ядром проектирования основных продуктов.

Во-вторых, криптоактивы переходят от статуса «альтернативных инвестиций» к «необходимой составляющей портфеля». Использование ETF как нормативного инструмента позволяет институциональным инвесторам более уверенно включать их в свои стратегии.

В-третьих, Bitwise строит «экосистему всестороннего хеджирования». От ETF на биткоин до ETF на XRP и комплексных продуктов вроде BPRO — компания использует матрицу продуктов для ответа на многослойные потребности рынка в хеджирующих инструментах.

Краткосрочно рынок еще усваивает макроэкономическую неопределенность. Но в долгосрочной перспективе запуск таких хеджирующих продуктов означает, что криптоактивы получают все большее признание и включение на уровне институциональных инвестиций.