JP Morgan: Рост активности, вызванный обновлением Ethereum Fusaka, может быть трудно поддерживать

CoinVoice · 2026-01-22T14:55:07+00:00

Морган Стэнли в отчёте отметил, что обновление Fusaka для Ethereum в 2025 году повысило активность сети в краткосрочной перспективе, но выразил сомнения в его долгосрочной устойчивости, поскольку исторические обновления не приводили к долгосрочному росту. Конкурентное давление и спад спекулятивной активности продолжают оказывать влияние на Ethereum.

CoinVoice

2026-01-22 14:55:07

Генерация тезисов в процессе

CoinVoice 最新获悉，据 CoinDesk 报道，摩根大通在周三发给客户的一份报告中表示，以太坊于 2025 年完成的 Fusaka 升级短期内显著提升了网络活跃度。

该升级通过增加每个区块的数据容量，有效降低了交易费用，并带动了交易笔数与活跃地址数的上升。然而，该行对此次活跃度反弹的持续性表示怀疑。报告认为，历史经验显示以太坊的历次升级均未能使网络活动获得持续增长。当前，以太坊面临来自 Base、Arbitrum 等 Layer 2 网络以及 Solana 等竞争公链的结构性压力。

同时，与 NFT、Meme 币相关的投机热潮减退，加之 Uniswap 等主要应用向专用链迁移导致资本分流，这些因素共同导致以太坊主网的费用销毁减少、ETH 供应量增加，且以 ETH 计的总锁仓价值（TVL）出现下降。尽管 Fusaka 升级带来了短期提振，但这些持续存在的挑战令其长期增长前景蒙上阴影。

ETH-0,13%

ARB-0,5%

SOL-0,89%

MEME-1,67%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .