Лихорадка в секторе аккумуляторов: спотовая цена на литий достигает двухлетнего максимума на фоне сжатия поставок

Рынок лития переживает драматический поворот. Всего за несколько недель 2026 года спотовая цена на литий достигла своего максимума с конца 2023 года, что стало резким разворотом после медвежьего рынка прошлого года.

Цифры, говорящие сами за себя

Оценки литийкарбоната и гидроксида лития для аккумуляторных grade — отслеживаемые Fastmarkets для CIF Китая, Японии и Южной Кореи — превзошли отметку в 20 000 долларов США за тонну. Тем временем, сподумен, основной литиевый минерал, добываемый в Австралии, впервые с осени 2023 года снова превысил 2000 долларов США за тонну.

Движение особенно заметно на фьючерсных рынках Китая. Контракты на литийкарбонат на Гуанчжоуской бирже фьючерсов достигли дневных лимитов на этой неделе, установившись на уровне 156 060 юаней за тонну (примерно 22 300 долларов США) — рост более чем на 160% по сравнению с минимумами 2025 года и самый высокий показатель с ноября 2023 года. Этот скачок последовал за объявлением Пекина о налоговых льготах на экспорт аккумуляторов, при этом возвраты планируется снизить с 9% до 6% в апреле и полностью отменить к январю 2027 года. Производители аккумуляторов ожидают ускорения отгрузок перед изменениями сроков, что создает краткосрочные импульсы спроса на литий.

Пересмотр брокеров сигнализирует о смене рынка

Крупные инвестиционные компании обновляют свои прогнозы. Bell Potter на этой неделе повысила целевые цены на сподумене до 1750 долларов США к концу года — на 89% выше предыдущего прогноза. В то время как более оптимистичные аналитики ориентируются на пики около 3250 долларов США, даже консервативные обновления свидетельствуют о широком улучшении настроений в отрасли.

Запасы в Китае рассказывают другую историю. Текущие запасы снизились до минимальных с середины 2024 года, делая рынки все более уязвимыми к колебаниям спроса. Такое напряжение между спросом и предложением создало взрывоопасную ситуацию для ценовой волатильности.

Торговая активность взрывается

Рынки деривативов показывают рост участия со стороны мейнстрима. Объем фьючерсов на гидроксид лития на Чикагской товарной бирже достиг 8296 тонн в первую полную неделю 2026 года — нового рекорда, превзошедшего предыдущий пик начала 2025 года. Рост ликвидности демонстрирует, что то, что ранее считалось исключительным ежемесячным объемом торгов, теперь можно выполнить за одну неделю.

Контекст: от кровавой расправы к восстановлению

Это восстановление последовало за жестким 2025 годом. Сектор пережил годы переизбытка мощностей, разочаровывающих темпов внедрения электромобилей и непрекращающегося давления на продажи, что вынудило производителей сокращать объемы и отказываться от проектов. В прошлом году запасы лития в Северной Азии упали до четырехлетних минимумов, прежде чем стабилизировались во второй половине.

Текущий рост набрал обороты по мере ужесточения дисциплины и ускорения сокращений. С момента дна в январе 2025 года спотовая цена на литий уже выросла примерно на 56% к концу декабря, прежде чем начался этот недельный скачок.

Вопросы на будущее

Устойчивость зависит от двух факторов: насколько быстро новый запас поступит на рынок и соответствует ли спрос на аккумуляторы текущим ожиданиям. Нарратив сектора изменился с избытка к потенциальной нехватке — но эта история сработает только в случае, если фундаментальные показатели будут способствовать этому.