Руководство по ETF на серебро: 10 вариантов инвестиций, адаптированных к вашей стратегии в 2025 году

Серебро стало привлекательным активом для диверсификации портфеля в 2025 году, поскольку драгоценный металл прорвал свой исторический потолок в US$49.95 (установленный в 1980) и достиг впечатляющих US$58.83. Этот рост отражает возобновленный интерес инвесторов, вызванный геополитической нестабильностью, экономической неопределенностью, связанной с изменениями торговой политики, и повышенным промышленным спросом, входящим в последний квартал года. Для тех, кто ищет возможность инвестировать в серебро без сложностей физического хранения или торговли фьючерсами, биржевые инвестиционные фонды (ETFs) предоставляют доступный путь в этот рынок драгоценных металлов.

Понимание серебряных ETF: почему они важны для современных инвесторов

Хотя золото традиционно доминирует в обсуждениях о драгоценных металлах, серебро исторически предлагало более доступную точку входа благодаря своей более низкой стоимости за унцию. Однако до недавнего времени доходность серебра значительно уступала по показателям золоту за несколько лет. Эта динамика изменилась в 2025 году, когда металл зафиксировал существенные прибыли на фоне геополитической напряженности и рыночной волатильности, вызванной политическими факторами.

Инвесторы могут получать экспозицию к серебру через различные каналы — физический слиток, фьючерсные контракты или акции горнодобывающих компаний — каждый из которых имеет свои риски и операционные особенности. Серебряные ETF объединяют эти подходы, функционируя как объединенные инвестиционные инструменты, похожие на паевые фонды, но с торговой гибкостью акций, котирующихся на бирже. В отличие от отдельных ценных бумаг, ETF обеспечивают встроенное диверсифицирование и профессиональное управление с регулярной ребалансировкой, создавая более стабильную инвестиционную структуру при сохранении ликвидности и доступности фондового рынка.

Рынок серебряных ETF делится на две основные категории: инструменты, отслеживающие цену базового товара, и те, что сосредоточены на акциях горнодобывающих, роялти и разведочных компаний. Понимание этих различий важно для выбора инвестиционного инструмента, соответствующего вашему рыночному прогнозу и уровню риска.

Пять серебряных ETF, отслеживающих прямую цену металла

1. iShares Silver Trust (ARCA:SLV)

Этот доминирующий игрок управляет US$26.33 миллиардами активов при цене за единицу US$51.21. Фонд ориентируется на серебряный курс London Bullion Market Association, обеспечивая прямую экспозицию к товару. В его портфеле находится 508 миллионов унций физического серебра, и он функционирует как трастовая структура, а не как зарегистрированная инвестиционная компания, что выводит его за рамки стандартных правил регулирования паевых фондов и ETF — это важно учитывать перед инвестированием.

2. Sprott Physical Silver Trust (ARCA:PSLV, TSX:PSLV)

Управляет US$11.61 миллиардами, при цене за единицу US$18.65, этот фонд привлекателен для инвесторов, ищущих реальную поддержку металлом без головной боли с хранением. Траст обеспечивает 191.12 миллиона унций в лондонских барах Good Delivery при полном распределении. Особенность: ETF позволяет по запросу конвертировать активы в физическое серебро, хотя для выкупа требуется наличие эквивалента десяти 1000-унциевых слитков — практический порог для серьезных коллекционеров и институциональных инвесторов, а не для случайных.

3. Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (ARCA:SIVR)

Общий объем активов достигает US$3.71 миллиарда, цена за акции — US$53.71. Этот ETF стремится повторять движение цен серебра за вычетом операционных затрат, взимая умеренную плату в 0.3 процента. В его портфеле находится 45.51 миллиона унций в обеспеченном лондонском сейфе JPMorgan Chase, структура Aberdeen Standard похожа на модель iShares, предлагая инвесторам еще один вариант с меньшим регулированием для прямого доступа к металлу.

4. ProShares Ultra Silver ETF (ARCA:AGQ)

Запущен в 2008 году, этот фонд управляет US$1.33 миллиардами (текущая цена за единицу: US$107.32) с использованием рычагов — он нацелен на двойную дневную доходность индекса Bloomberg Silver Subindex через деривативы и фьючерсы. Предназначен исключительно для бычьих трейдеров, способных активно следить за портфелем, поскольку его коэффициент расходов составляет 0.95 процента, что отражает стратегию с большим использованием деривативов. Ежедневная ребалансировка делает этот инструмент наиболее подходящим для тактических позиций, а не для долгосрочных инвестиций.

5. ProShares UltraShort Silver ETF (ARCA:ZSL)

Обладает US$73.71 миллионами активов, цена за единицу — US$9.51, этот обратный фонд обеспечивает отрицательную двойную дневную доходность индекса — по сути, хеджирование на понижение. Запущен вместе с ProShares Ultra Silver в конце 2008 года, комиссия также составляет 0.95 процента. Этот инструмент предназначен для опытных трейдеров с высоким уровнем риска и дисциплиной для постоянного мониторинга позиций; он служит для хеджирования, а не для основной части портфеля.

Пять серебряных ETF, предоставляющих экспозицию к горнодобывающим компаниям

1. Global X Silver Miners ETF (ARCA:SIL)

Этот портфель на сумму US$3.93 миллиарда (цена за единицу: US$77.66) дает инвесторам диверсифицированный набор драгоценных металлов и роялти-компаний. Структура позволяет менеджерам захватывать потенциал роста за счет операционной левереджности — горнодобывающие компании зачастую растут быстрее, чем спотовая цена металла в бычьих рынках — при этом риски, связанные с конкретными компаниями, распределены между несколькими операторами. Расходы по структуре — 0.65 процента, что обеспечивает диверсификацию. В топе позиции Wheaton Precious Metals (22.5%), Pan American Silver (12.3%) и Coeur Mining (8.1%), сочетая устоявшихся производителей и средний сегмент.

2. Amplify Junior Silver Miners ETF (ARCA:SILJ)

Позиционируется как первый ETF, ориентированный исключительно на малые компании-горнодобытчики, этот US$2.97 миллиарда (US$26.09 за единицу) отслеживает компании с меньшей рыночной капитализацией и высоким потенциалом роста. Расходы — 0.69 процента, что отражает активное управление индексом по Северной Америке и Великобритании. В портфеле — Hecla Mining Company (11.3%), First Majestic Silver (10.3%) и Coeur Mining (8.7%), компании, готовые к масштабным ростам в условиях консолидации отрасли и увеличения спроса на серебро.

3. iShares MSCI Global Silver Miners ETF (BATS:SLVP)

Управляет US$630 миллионами при цене за единицу US$31.59, этот фонд ориентирован на глобальные горнодобывающие и разведочные компании с самым низким коэффициентом расходов среди чисто горнодобывающих фондов — 0.39 процента. Около 69 процентов активов торгуется на канадских биржах, 27 процентов — на американских и мексиканских. Основные позиции — Hecla Mining (15.5%), Industrias Peñoles (11.7%) и Fresnillo (10%), обеспечивая географическую и операционную диверсификацию.

4. Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (NASDAQ:SLVR)

Новый участник, запущенный в январе 2025 года, этот US$453.7 миллиона (цена за единицу: US$51.31) уникально сочетает физические запасы металла и горнодобывающие акции, что отличает его от конкурентов, сосредоточенных только на добыче. Управление — 0.65 процента, что финансирует гибридный подход. Второе по величине holdings — сам Sprott Physical Silver Trust (14.3%), а также First Majestic Silver с 27.12% и Endeavour Silver с 10.6%, создавая слоистую экспозицию на товар и акции.

5. Sprott Active Gold and Silver Miners ETF (NASDAQ:GBUG)

Самый новый продукт, запущенный в феврале 2025 года, этот US$134.42 миллиона (US$41.18 за единицу) реализует стратегию инвестирования в акции двух металлов с активным управлением. Вместо пассивного отслеживания индекса, менеджеры регулярно проводят ребалансировку портфеля для максимизации доходности. В текущем составе — OceanaGold (4.32%), G Mining Ventures (4.18%) и Equinox Gold (4.16%), с управленческим сбором 0.89 процента, обеспечивающим активный контроль.

Выбор стратегии инвестирования в серебро через ETF

Категории ETF, отслеживающие товар и горнодобывающие компании, служат разным профилям инвесторов: ETF на базовый металл подходят тем, кто ставит на рост цены серебра, избегая операционных и географических рисков, связанных с горнодобывающими компаниями. Фонды, ориентированные на горнодобывающий сектор, привлекают инвесторов, ищущих рычаги — прибыль горнодобывающих компаний зачастую растет быстрее, чем цена металла, а также получают дивиденды от некоторых операторов.

Расходные коэффициенты, обычно колеблющиеся от 0.3 до 0.95 процента в год, требуют внимательного подхода из-за эффекта долгосрочного сложного процента. Ликвидность значительно варьируется: крупные фонды, такие как SLV, торгуют миллионами акций ежедневно, тогда как меньшие фонды могут иметь более широкие спреды. В конечном итоге, ваш инвестиционный горизонт, уровень риска и вера в направление цены серебра должны определить ваш выбор среди этих разнообразных вариантов.

Обновленный анализ с учетом рыночных событий 2025 года и недавних запусков ETF.