Экономические перекрестные течения направляют рынки акций, поскольку важные показатели данных дают смешанные сигналы

Неделя противоречивых индикаторов формирует направление рынка

Фондовые рынки движутся по сложному ландшафту, поскольку экономические данные из США дают разноречивые сигналы о состоянии экономики. Индекс S&P 500 вырос на 0,10%, в то время как Nasdaq 100 продемонстрировал более сильный рост с увеличением на 0,34%. Между тем, индекс Dow Jones снизился на 0,36%, что отражает неопределенность среди инвесторов в крупномасштабных компаниях. Фьючерсные рынки закладывают умеренный оптимизм: фьючерсы на E-mini S&P за март выросли на 0,10%, а фьючерсы на Nasdaq поднялись на 0,38%.

Направление рынка определяется противоположными силами: слабостью на рынке труда и устойчивостью сектора услуг. В отчёте ADP за декабрь было добавлено всего 41 000 рабочих мест в частном секторе — заметное недоисполнение ожиданий в 50 000. Аналогично, данные JOLTS за ноябрь показали 7,146 миллиона вакансий, что на 303 000 меньше, чем в октябре, и является минимальным уровнем за 14 месяцев. Эти трудовые трудности оказали поддержку рынкам облигаций: доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на 2 базисных пункта и остановилась на уровне 4,15%.

В противовес слабой ситуации на рынке труда, индекс деловой активности в секторе услуг ISM за декабрь вырос до 54,4 — это самый сильный рост за более чем год и опровергает прогнозы аналитиков о замедлении экономики. Эта разноголосица оставила инвесторов в неуверенности относительно следующего шага Федеральной резервной системы, при этом рынки сейчас закладывают всего 14% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 27-28 января.

Реакция рынков облигаций на глобальные сигналы политики

Облигационные рынки выиграли от ослабления инфляционного давления с обеих сторон Атлантики. В еврозоне базовая инфляция за декабрь составила 2,3% — немного ниже прогнозов, что привело к снижению доходности европейских облигаций. Доходность 10-летних облигаций Великобритании опустилась до минимального уровня за почти два месяца — 4,400%, а доходность 10-летних бундов Германии достигла месячного минимума в 2,792%. Фьючерсы на 10-летние казначейские облигации за март выросли на 6 пунктов, что обусловлено слабым рынком труда и мягкими инфляционными сигналами из Европы.

Розничные продажи в Германии за ноябрь снизились на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем — это самое сильное снижение за 17 месяцев. Эти слабые показатели усиливают ожидания, что Европейский центральный банк будет придерживаться осторожной политики, а свопы закладывают всего 1% вероятность повышения ставки на заседании 5 февраля.

Движение рынка акций: победители и проигравшие в текущей ситуации

Точки давления на акции:

Компании полупроводников и технологий хранения данных потеряли ранее достигнутые показатели, Western Digital упала более чем на 7%, Seagate Technology снизилась более чем на 6%, а Marvell Technology — более чем на 4%. Общая слабость в секторе полупроводников затронула NXP Semiconductors, Microchip Technology, Texas Instruments, Lam Research и Qualcomm, все торгуются более чем на 2% ниже.

Акции, связанные с добычей, также столкнулись с трудностями из-за снижения цен на сырье. Спотовая цена серебра снизилась более чем на 5%, а медь — более чем на 3%. Это привело к падению стоимости акций Hecla Mining (на более 8%), Coeur Mining (более чем на 5%), Barrick Mining (более чем на 3%), а также к снижению более чем на 1% акций Newmont Mining и Freeport McMoRan (каждая).

Некоторые отдельные акции оказались под давлением из-за корпоративных новостей. Apogee Enterprises упала более чем на 13% после снижения прогноза по годовой прибыли. Wolverine World Wide снизилась более чем на 7% после понижения рейтинга Piper Sandler. StoneCo Ltd упала более чем на 5% после объявления о уходе CEO в марте 2026 года. Deckers Outdoors снизилась более чем на 4% после понижения рейтинга Piper Sandler с целью цены. JPMorgan Chase потерял более 2% после начала снижения рейтинга Wolfe Research. AST SpaceMobile упала более чем на 2% после понижения рейтинга Scotia Bank и целевой цены $45.60.

Перформирующие сектора:

Акции в области кибербезопасности вышли в лидеры рынка: Crowdstrike Holdings выросла более чем на 4%, Palo Alto Networks — более чем на 3%, Zscaler — более чем на 2%, а Atlassian — более чем на 1%. Биотехнологические компании также привлекли внимание инвесторов: Monte Rosa Therapeutics выросла более чем на 52% после положительных результатов клинических испытаний фазы 1 для сердечно-сосудистого препарата. Ventyx Biosciences выросла более чем на 37% на фоне сообщений о продвинутых переговорах о приобретении с Eli Lilly, оценка которых превышает $85 миллиард.

Финансовые технологии выросли на новости о включении в индекс: MicroStrategy поднялась более чем на 4% после того, как MSCI сохранила цифровые активы в своих индексах. Акции крупных дивидендных компаний получили поддержку благодаря повышению аналитиками: Amgen выросла более чем на 3% после рейтинга UBS с целью, Bristol-Myers Squibb — более чем на 3% после повышения рейтинга и цели, Lowe’s — более чем на 2% после повышения рейтинга Barclays с целью, а Wayfair — более чем на 1% после повышения рейтинга Barclays с целью.

Экономический календарь: ключевые события недели, определяющие направление рынка

В ближайшие дни ожидается ряд важных экономических публикаций, которые могут изменить позиционирование рынка:

В четверг сосредоточено внимание на данных по производительности за третий квартал, где ожидается рост производительности безработных на 4,7%, а издержки на единицу труда — на 0,3%. Ожидается увеличение первичных заявлений о пособиях по безработице на 12 000 до 211 000, что может усилить признаки слабости на рынке труда.

В пятницу состоится главное событие: ожидается рост числа занятых в несельскохозяйственном секторе за декабрь на 59 000, а уровень безработицы снизится на 0,1 процентных пункта до 4,5%. Средняя почасовая оплата, по прогнозам, увеличится на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,6% в годовом выражении. Также выйдут данные по рынку жилья: ожидается рост стартов новых домов в октябре на 1,4% до 1,325 миллиона единиц, а разрешения на строительство — на 1,1% до 1,350 миллиона единиц. Индекс потребительского настроения Университета Мичигана за январь, по прогнозам, повысится на 0,6 пункта и достигнет 53,5.

Международные рынки показывают смешанную картину

Глобальные показатели акций резко разнятся. Euro Stoxx 50 снизился на 0,16%, в то время как Shanghai Composite вырос на 0,05%, несмотря на достижение 10,5-летнего максимума. Японский Nikkei 225 снизился на 1,06%, что свидетельствует о региональной слабости в азиатской торговле.

Данные по ипотечному рынку дают дополнительное представление

Заявки на ипотеку в США за неделю, завершившуюся 2 января, выросли на 0,3%, хотя индекс покупок снизился на 6,2%, что указывает на то, что рост был обусловлен рефинансированием, а активность увеличилась на 7,4%. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке снизилась до 6,25% с 6,32%, что отражает более широкое снижение доходности долгосрочных облигаций.

Запланированные отчёты о прибылях за 7 января

Участники рынка должны следить за отчетами о прибылях компаний Albertsons Cos Inc $1 ACI$380 , Constellation Brands Inc $65 STZ$285 , Jefferies Financial Group Inc $123 JEF( и MSC Industrial Direct Co Inc )MSM(.