Текущие движения на рынке драгоценных металлов: Технический уровень сопротивления сдерживает рост, в то время как белые металлы теряют импульс

Рынок металлов переживает фазу консолидации в среду (7 января). Цены на золото и серебро зафиксировали падения в дневной сессии на Уолл-стрит, в основном в результате фиксации прибыли краткосрочными участниками, торгующими фьючерсами. Фьючерсный контракт на золото с марта на COMEX оценивался в 4467,2 USD за унцию (убыток 28,9 USD), в то время как мартовские фьючерсы на серебро снизились до 78,22 USD за унцию (снижение на 2,819 USD). Сильные уровни технического сопротивления на историческом максимуме остановили оптимистов от дальнейших покупок.

Белый металл формирует тревожный паттерн для быков

Анализ дневного графика контрактов на серебро указывает на возможное формирование медвежьей двойной вершины. Это прорывное образование могло бы подтвердиться, если бы котировки пробили уровень ниже 69,255 USD за унцию – то есть ниже минимума между двумя вершинами. В таком сценарии следует ожидать каскад стоп-лосс ордеров, что могло бы значительно усилить давление на цены серебра.

Для быков серебра ближайшей целью является возвращение выше рекорда 82,67 USD за унцию, который является ключевым сопротивлением. Промежуточные уровни сопротивления находятся на 80,00 и 79,00 USD. Со стороны поддержки первыми линиями обороны являются 75,70 USD и 75,00 USD за унцию. Ключевая поддержка расположена на 69,225 USD – чуть ниже этого уровня техническая логика предполагает значительное давление медведей.

Золото демонстрирует большую устойчивость, хотя и здесь возникают вызовы

Фьючерс на золото с поставкой в феврале сталкивается с аналогичными проблемами. Для быков ценовой уровень, ниже которого техника разваливается, находится на 4200,00 USD за унцию. В то время как ближайшая верхняя граница — вчерашний максимум 4512,40 USD, за которым следует следующий уровень сопротивления на 4550,00 USD за унцию.

Быки по золоту поставили перед собой амбициозную цель – закрытие выше 4584,00 USD за унцию. Этот уровень, являющийся историческим рекордом, будет нелегко преодолеть из-за сильного технического сопротивления. В настоящее время золото колеблется между поддержкой сегодняшнего минимума на 4432,90 USD и сопротивлением на 4400,00 USD за унцию.

Население центральных банков держит цену золота на поверхности

Несмотря на текущую консолидацию, легко упустить из виду фундаментальную силу, поддерживающую золото – 14 месяцев подряд покупки центральных банков. Народный банк Китая за последний месяц увеличил резервы золота на 30 000 унций. С ноября 2024 года, когда начался текущий цикл накоплений, китайский институт приобрел в общей сложности около 1,35 миллиона унций (примерно 42 тонны) этого металла.

Эта систематическая абсорбция золота центральными банками является серьезным недостатком для медведей. Золото достигло лучшей годовой доходности с 1979 года, движимое покупками центральных банков, геополитическими опасениями и потоками капитала из государственных облигаций в сторону альтернативных активов с сохранением стоимости.

Общий контекст рынка остается поддерживающим

Доллар США немного укрепился за последние часы. Нефть опустилась примерно до 56,50 USD за баррель. Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 4,15%. Хотя эти параметры могли бы указывать на ослабление для цен быков на золоте, глобальные макроэкономические условия остаются достаточно изменчивыми, чтобы поддерживать интерес к металлу как к защите портфеля.

И золото, и серебро находятся в критической фазе с технической точки зрения. Падение серебра ниже ключевого уровня может запустить широкую распродажу, в то время как золото сохраняет немного большую устойчивость, поддерживаемое фундаментами в виде постоянного институционального спроса.