## Цифровая система валют: как работает CBDC

Эпоха, когда наличные деньги в кармане теряют физическую форму и существуют только на смартфонах или компьютерах — уже близка к реальности. Более 130 стран мира разрабатывают цифровые валюты центральных банков (CBDC), и стоит еще раз задуматься о том, что такое CBDC и как она повлияет на будущее финансов.

## Эволюция законных валют и CBDC

cbdc по сути — это цифровая версия законной валюты, выпускаемая и управляемая центральным банком каждой страны. В отличие от существующих валют, таких как доллар или евро, CBDC полностью поддерживается доверием правительства и авторитетом центрального банка. Это та же концепция законной валюты, которая имеет ценность благодаря заявлению правительства «это валюта», но в цифровой форме — ключевое отличие.

В то время как виртуальные валюты, такие как биткоин, функционируют на децентрализованных сетях, CBDC полностью централизована. Эта особенность позволяет CBDC бесшовно интегрироваться в существующую финансовую систему и обеспечивает более прямое выполнение монетарной политики.

## Два типа использования CBDC: розничный и оптовый

CBDC делится на две категории в зависимости от целевой аудитории.

**Розничная CBDC** предназначена для потребителей и обычных предприятий, доступна через цифровые кошельки или мобильные приложения. Можно выделить два варианта: на основе счетов — через счета в центральном банке или у одобренных посредников, и на основе токенов — аналогично наличным деньгам, с возможностью P2P-переводов.

**Оптовая CBDC** ориентирована на финансовые учреждения, такие как коммерческие банки и платежные системы, и предназначена для ускорения крупных транзакций и межбанковских расчетов. Особенно эффективна для снижения затрат на международные переводы.

## Вызовы и реальные риски

Внедрение CBDC сопряжено с рядом проблем. В первую очередь — вопросы конфиденциальности: в отличие от наличных, цифровые транзакции могут находиться под контролем государства. Также существует риск кибератак. Взлом системы CBDC может подорвать доверие к всей финансовой системе.

Следует учитывать и влияние на существующий банковский сектор. Если потребители начнут переводить депозиты из коммерческих банков в CBDC, это может ограничить их кредитные возможности. Кроме того, внедрение требует значительных затрат на инфраструктуру, регулирование и обучение населения.

## Ожидаемые преимущества внедрения

Несмотря на сложности, преимущества CBDC оправдывают затраты. Отсутствие посредников — центральный банк и пользователь взаимодействуют напрямую, что сокращает время расчетов и снижает издержки. Ожидается, что к 2032 году мировой рынок мобильных платежей превысит 26,5 трлн долларов, и CBDC ускорит этот тренд.

Также важен аспект финансовой инклюзии. По данным Всемирного банка, около 1,4 миллиарда взрослых не имеют банковских счетов. CBDC позволит любому, у кого есть смартфон, получить доступ к официальной финансовой системе, осуществлять переводы, сбережения и базовые операции.

Кроме того, CBDC сделает монетарную политику более эффективной: управление денежной массой, борьба с инфляцией, внедрение отрицательных ставок — все это станет более прямым и управляемым. Также все транзакции будут записываться в цифровой реестр, что поможет бороться с отмыванием денег, уклонением от налогов и другими финансовыми преступлениями.

## Текущая ситуация: развитие CBDC по странам

Чтобы понять, что такое CBDC, важно рассмотреть примеры внедрения. Багамы стали первой страной, запустившей в октябре 2020 года Sand Dollar. Затем последовали Ямайка («Jam-Dex», июль 2022) и Нигерия («e-Naira», октябрь 2021).

В Азии активнее всего. Китай проводит масштабные пилотные тесты цифрового юаня (e-CNY) в нескольких городах. Индия запустила проект «Цифровой рупий» в ноябре 2022 и планирует расширение. Россия работает над «Цифровым рублем», Бразилия — над Drex, и в марте 2023 перешла к этапу тестирования.

В развитых странах также идут пилотные проекты: Швеция («e-krona»), Южная Корея («Цифровой вон»), ОАЭ («Цифровой дирхам»). В рамках Карибского валютного союза (ECCU) действует «DCash», предоставляющий услуги нескольким островным странам, что показывает возможность региональных решений.

## Основные отличия от криптовалют

Чтобы понять, что такое CBDC, важно сравнить ее с криптовалютами. Биткоин (BTC, сейчас $92.87K) и Эфириум (ETH, сейчас $3.21K) — это децентрализованные сети без центрального управляющего, что обеспечивает высокий уровень приватности и свободы, но и приводит к сильной волатильности цен.

CBDC, напротив, поддерживается государством, что обеспечивает стабильность и доверие. В качестве регулируемого цифрового платежного средства приоритет — надежность системы. Таким образом, криптовалюты предоставляют свободу и потенциал высокой доходности, а CBDC — стабильность и официальность, дополняя друг друга.

## Итог: подготовка к эпохе цифровых валют

CBDC — это не просто цифровая версия наличных, а символ эволюции всей финансовой системы. Повышение эффективности расчетов, расширение финансовой инклюзии, усиление монетарной политики — все это преимущества, требующие внимательного рассмотрения вопросов конфиденциальности, кибербезопасности и финансовой стабильности.

В условиях ускорения конкуренции между странами в разработке CBDC важно учитывать все риски и выгоды, минимизировать угрозы и максимально использовать преимущества. Будущее денег — почти наверняка цифровое, и CBDC станет ключевым элементом этого будущего. Для инвестиций рекомендуется проводить тщательное исследование и консультироваться со специалистами.