Полный разбор тактики тарифов Трампа: руководство по практическим действиям

null

Автор: The Kobeissi Letter

Перевод: Jesse

Это глубокий анализ от The Kobeissi Letter о тарифных событиях на Гренландии и “тарифной стратегии” Трампа.

Может ли торговая война вернуться из-за новых тарифов на Гренландии?

Только что президент Трамп объявил о введении новых тарифов на ЕС и подтвердил свою главную стратегическую цель: приобретение Гренландии. Это включает введение с 1 февраля новых тарифов в размере 10% на Данию, Норвегию, Швецию, Францию, Германию, Великобританию, Нидерланды и Финляндию.

Кроме того, эти тарифы будут повышены до 25% с 1 июня и не будут отменены до достижения соглашения по Гренландии. По словам Трампа, эта сделка должна быть “полной и всеобъемлющей покупкой” Гренландии.

Прежде чем перейти к нашему точному стратегическому анализу, необходимо отметить: торговая война стала своего рода “циклическим встречным ветром”. Тарифы возвращаются в самый неожиданный момент, а затем медленно исчезают. Это результат “тарифной стратегии” Трампа, тщательно продуманной.

Недавний пример произошел 10 октября, когда Трамп пригрозил ввести 100% тарифы на Китай с 1 ноября (то есть всего через 21 день после объявления). Этот временной момент кажется знакомым, потому что он является неотъемлемой частью этого руководства по стратегии. После объявления фьючерсы на индекс S&P 500 в выходные дни снизились на -3,5%.

10 октября - Трамп угрожает ввести 100% тарифы на Китай

Президент Трамп всегда начинает с наказательных и угрожающих сообщений — это часть его тактики переговоров. И эта тактика очень эффективна для него. В октябре, в противостоянии с Китаем, в итоге было подписано новое торговое соглашение, а Китай отменил ограничения на экспорт редкоземельных элементов, что Трамп заявил, что эти ограничения наносят ущерб США.

На этот раз заявление было опубликовано в субботу, а рынки фьючерсов откроются только в понедельник вечером (так как понедельник — федеральный праздник). Реакция рынка может сопровождаться подобной “эмоциональной распродажей”, но учитывая время для усвоения новости, влияние может быть менее значительным.

Все это часть “тарифной стратегии” Трампа, о которой мы подробно расскажем ниже:

Руководство по тарифной стратегии

К 2025 году наши инвестиционные стратегии приносят почти в два раза больше, чем индекс S&P 500, в основном потому, что мы заранее использовали колебания цен активов во время торговой войны. Ниже приведены конкретные стратегии, которые мы постоянно применяли:

Полное пошаговое руководство по реагированию на торговую войну Трампа:

Пятница: Президент Трамп публикует намек на введение тарифов против определенных стран или отраслей. В связи с ростом неопределенности рынок снижается. Этот инцидент начался в пятницу, когда Трамп пригрозил ввести тарифы на Данию.

Позже в тот же день или чуть позже (в этот раз — в субботу): Трамп объявляет о новом крупном тарифе, обычно свыше 25%.

Суббота и воскресенье: Президент Трамп во время закрытия рынка повторяет угрозы введения тарифов, чтобы оказать давление, максимизируя психологический эффект.

В течение уикенда: страны, на которые нацелены тарифы, обычно делают публичные заявления или посылают сигналы о готовности к переговорам.

Воскресенье в 18:00 по восточному времени (в этот раз — в понедельник вечером): открытие фьючерсов, рынок реагирует на новости о тарифах эмоционально, цены фьючерсов падают.

Понедельник и вторник: Трамп продолжает публично оказывать давление, но инвесторы начинают осознавать, что тарифы еще не вступили в силу, и до их реализации (например, 1 февраля) остается несколько недель.

В среду той же недели: покупатели начинают скупать активы, вызывая кратковременный откат, но этот рост обычно исчезает, вызывая новую волну падения. Это обычно момент, когда “умные деньги” начинают покупать.

Следующий уикенд (примерно через неделю): Трамп публикует сообщение о том, что переговоры продолжаются, он работает с лидерами целевых стран для поиска решения.

В тот уикенд в 18:00: с возвращением оптимизма рынок резко растет, но после открытия в понедельник рост сокращается.

После открытия в понедельник: министр финансов Бессент (Bessent) и другие высокопоставленные чиновники выступают по телевидению, успокаивая инвесторов и подчеркивая прогресс в переговорах.

Следующие 2-4 недели: представители правительства Трампа продолжают сообщать о прогрессе в торговых соглашениях.

В конечном итоге: торговое соглашение официально объявляется, и рынок достигает новых исторических максимумов.

Цикл: повторять с шага 1.

Конечно, это не абсолютная дорожная карта, но по нашему опыту, с января 2025 года почти все вспышки торговых войн следовали примерно одному и тому же сценарию.

Обратите внимание: в этот раз план Трампа по приобретению Гренландии, безусловно, более амбициозен, чем требования Китая по сокращению экспортных ограничений. Поэтому реализация этой стратегии может занять больше времени, но она будет следовать похожей последовательности событий.

Ключ к времени

Вся стратегия переговоров Трампа строится вокруг времени и давления. Он предоставляет 2-3 недели для достижения соглашения до вступления тарифов в силу. Цель Трампа — чтобы эти тарифы так и не вступили в силу, он хочет заключить сделку. Это также объясняет, почему все больше объявлений появляется в выходные, когда рынки закрыты. Он доводит угрозы до предела. Именно поэтому они работают: если бы они действительно вступили в силу и продолжались, это могло бы потрясти рынок и изменить мир.

В предыдущей торговой войне с Китаем 1 ноября было объявлено о новом торговом соглашении, и именно в этот день должны были вступить в силу 100% тарифы.

В конечном итоге, те, кто оставался объективными и следовали процедуре во время волатильности торговой войны, получили лучшие условия для сделок за всю историю.

Как уже упоминалось, такой объективный и системный подход позволил нам превзойти рыночные показатели. На рисунке ниже показана доходность наших инвестиционных стратегий с 2020 года, которая почти в пять раз превышает индекс S&P 500.

Заключение

На этот раз план Трампа по приобретению Гренландии действительно более амбициозен, чем предыдущие требования. Рыночная волатильность может продолжаться дольше, но мы хотим подчеркнуть исходную точку: лучшие трейдеры используют колебания цен активов, вызванные новостями о торговых войнах, для получения прибыли.

Волатильность — это возможность.