Рынки Великобритании сталкиваются с важным испытанием на фоне приближающихся данных по инфляции и занятости

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: UK Markets Face Key Test as Inflation and Jobs Data Loom Оригинальная ссылка: Рынки Великобритании сталкиваются с важным испытанием, поскольку свежие данные по инфляции и занятости угрожают нарушить сильное начало года для фунта, облигаций и акций.

Фунт вырос уже пять недель подряд по торговому взвешенному индексу, что стало его лучшим стартом года с 2022 года. Этот импульс теперь зависит от того, подтвердят ли предстоящие данные ожидания о том, что Банк Англии будет более агрессивно снижать процентные ставки для борьбы с замедляющейся экономикой.

Основные выводы

• Недавний рост фунта уязвим к более мягким данным по инфляции и занятости.
• Рынки все больше закладываются на более глубокое снижение ставок Банка Англии.
• Акции Великобритании достигли рекордных уровней, но растут риски внутреннего замедления.
• Гилты выигрывают за счет снижения доходности и ожиданий продолжения политики смягчения.

Знаки замедления инфляции и ослабления рынка труда могут подорвать валюту, снизив преимущество по доходности Великобритании, которое долгое время было важной поддержкой для фунта.

Внимание к инфляции и занятости

Инвесторы будут внимательно следить за отчетом по инфляции в среду и данными по занятости во вторник, чтобы подтвердить, что ценовое давление ослабевает, а спрос на труд снижается. Хотя ожидается, что инфляция в декабре немного повысится после резкого снижения в ноябре, политики указывают, что такие изменения должны быть временными. Больше опасений вызывает данные по занятости после опросов, показавших резкое замедление найма, что вызывает опасения, что экономический импульс ослабел еще больше к концу года.

Позиционирование увеличивает риск снизу

Бычье позиционирование по фунту быстро нарастает, делая валюту более уязвимой к негативным сюрпризам, чем к положительным. Стратеги предупреждают, что слабые данные могут вызвать первое крупное движение на валютном рынке в 2026 году, особенно учитывая технические уровни сопротивления против евро, ограничивающие дальнейшие росты.

Акции сильны, но растет осторожность

Акции Великобритании уже выросли примерно на 3% в этом году, а индекс FTSE 100 превысил 10 000 впервые после лучшей годовой динамики с 2009 года. Тем не менее, некоторые стратеги остаются настороженными, утверждая, что компании с внутренней ориентацией могут почувствовать давление по мере того, как введенные в ноябре более высокие налоги начнут сказываться на росте. Компании с большим зарубежным присутствием также могут столкнуться с трудностями, если инвесторы начнут перераспределять портфели в сторону менее защищенных европейских конкурентов.

Рынки облигаций видят возможность

Для инвесторов в облигации более мягкие экономические сигналы, скорее всего, укрепят ралли по гилтам. Доходность государственных облигаций Великобритании снизилась до своих самых низких уровней за несколько месяцев, поскольку трейдеры закладывают дальнейшее снижение ставок, что делает гилты одними из лучших активов в начале 2026 года. Некоторые управляющие активами отмечают, что политическая волатильность во второй половине года может даже создать привлекательные точки входа, если фундаментальные показатели останутся стабильными.