Предложение Трампа по кредитной карте выводит финансовый сектор на передний план

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Предложение Трампа по кредитным картам выводит финансовый сектор на передний план Оригинальная ссылка:

Неожиданный импульс со стороны Белого дома потряс доверие инвесторов в нескольких секторах, подчеркивая, как быстро политические риски могут перевернуть даже самые надежные источники прибыли на Уолл-стрит.

Заявление президента Дональда Трампа о временном ограничении процентных ставок по кредитным картам вызвало волну реакции далеко за пределами банков, снизив доходы платежных систем, авиакомпаний и ритейлеров, а также вновь подняв вопрос о пределах исполнительной власти в сфере потребительских финансов.

Основные выводы

• Заявление Трампа о лимите в 10% на процентные ставки по кредитным картам вызвало распродажу акций банков
• Инвесторы опасаются миллиардных потерь прибыли в одном из самых прибыльных бизнесов банковской сферы
• Давление распространилось на платежные системы, авиакомпании и ритейлеров с картами
• Аналитики сомневаются, что политика будет принята, но сама неопределенность уже потрясла рынки

Предложение, которое застало рынки врасплох

Требование Трампа ограничить процентные ставки по кредитным картам до 10% на один год, примерно вдвое ниже текущей средней ставки по непогашенным балансам. Объявление было сделано без предварительного проекта закона или ясности по вопросам исполнения, но потенциальное влияние было сразу очевидно для инвесторов. Кредитные карты — один из самых прибыльных продуктов в американском банкинге, и даже краткосрочный лимит может лишить миллиарды долларов ежегодной прибыли.

Рынки отреагировали быстро. Акции Capital One Financial, крупнейшего в стране эмитента карт, зафиксировали самое резкое снижение за последние месяцы. Другие крупные игроки, такие как JPMorgan Chase, American Express и Synchrony Financial, последовали за ними вниз, поскольку аналитики пересматривали прогнозы доходов и кредитных рисков.

Удар по нарративу о дерегуляции

Время объявления усилило шок. Финансовые акции поддерживались ожиданиями, что администрация Трампа будет выступать за более мягкое регулирование и дружественную бизнесу политику. Вместо этого предложение по кредитным картам напомнило инвесторам, что политические приоритеты могут резко меняться, даже в ущерб мощным отраслям.

Хотя многие аналитики сомневаются, что предложение в конечном итоге станет законом, сама неопределенность уже достаточно затмила перспективы сектора. Аналитики Keefe, Bruyette & Woods предупредили, что лимит значительно сократит маржу и потенциально ограничит доступность кредита, что может иметь более широкие экономические последствия.

Платежные сети оказались втянуты в распродажу

Давление усилилось, когда Трамп призвал законодателей возобновить работу над Законом о конкуренции в сфере кредитных карт (Credit Card Competition Act), двухпартийным законопроектом, направленным на сокращение примерно 200 миллиардов долларов ежегодных сборов с торговцев банками и платежными системами. Этот шаг привел к снижению акций Visa и Mastercard, расширяя реакцию рынка за пределы кредиторов.

Скептицизм остается широко распространенным. Аналитик Compass Point Эд Грошан оценил вероятность принятия лимита в 10% менее чем в 20%, ссылаясь на отсутствие у президента полномочий устанавливать потолки по ставкам и долгую историю Конгресса неудач в продвижении подобных законов.

По мере начала сезона отчетности руководители банков сталкивались с острыми вопросами. Финансовый директор Citigroup Марк Мейсон предупредил, что лимит может замедлить экономический рост, а генеральный директор Bank of America Брайан Мойнихан — что он может подтолкнуть заемщиков к нерегулируемым и более рискованным формам кредита. Финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум разделил эти опасения, утверждая, что такая политика в конечном итоге навредит потребителям, снизив доступ к легитимным кредитам.

Волнения достигли авиакомпаний и ритейлеров

Последствия не ограничились финансами. Авиакомпании сильно зависят от партнерств по кредитным картам с брендами, которые приносят более 30 миллиардов долларов ежегодно от продаж миль, по данным аналитиков Bernstein. Акции Delta Air Lines, United Airlines и Southwest Airlines снизились вместе с ритейлерами, такими как Macy's и Kohl's, которые также сильно зависят от программ кредитных карт.

Даже если предложения Трампа застрянут, этот эпизод стал ярким напоминанием: политические риски остаются мощной силой на рынке, способной изменить ожидания в целых отраслях одним объявлением.