Финансовый рынок 2026: ищем признаки крупного изменения — белое золото и другие активы готовятся войти в историю

После резких колебаний в 2025 году мировой рынок вступает в новый год, наполненный возможностями и вызовами. Активы от драгоценных металлов, валют, криптовалют до энергетики — все имеют свои собственные траектории движения в предстоящем 2026 году. Вот сигналы и аналитика, за которыми инвесторам следует внимательно следить.

Рынок криптовалют: Биткойн и Эфириум продолжают привлекать внимание

Bitcoin (BTC) В последнем квартале 2025 года биткойн достиг впечатляющих рекордов, установив исторический максимум. Последние данные на 15 января 2026 года — цена BTC составляет $96.67K, с движением за 24 часа на +1.78%. В рамках продолжения тренда аналитические институты скорректировали свои сигналы в соответствии с текущими условиями рынка. Standard Chartered считает, что целевая цена BTC в 2026 году может завершиться на уровне 150 000 долларов США, и одним из признаков этого является постепенное снижение торгов и накоплений со стороны институциональных инвесторов. Однако Bernstein придерживается иного мнения: он считает, что биткойн может продолжить рост до 150 000 долларов США в 2026 году и далее до 200 000 долларов в 2027 году, что обусловлено более длительным бычьим циклом. Продолжающийся приток капитала в ETF-фонды остается мощным драйвером, но Morgan Stanley предупреждает, что четырехлетний цикл биткойна все еще ускоряется, и бычий рынок может приближаться к своему завершению.

Ethereum (ETH) движется по иному сценарию. В настоящее время ETH стоит $3.35K, с ростом за 24 часа на 1.83%. В отличие от большей волатильности BTC в 2025 году, финансовые институты прогнозируют, что 2026 год станет переломным для Эфириума. JPMorgan отмечает огромный потенциал токенизации активов, подчеркивая важность инфраструктуры блокчейна Эфириума. Ведущий аналитик криптоиндустрии Том Ли из компании BitMine считает, что волна превращения активов в токены станет мощным движущим фактором нового бычьего цикла на рынке криптовалют. Он ожидает, что ETH может достигнуть 20 000 долларов США к 2026 году после того, как, по его мнению, Ethereum прошел дно в 2025 году.

Рынок драгоценных металлов: Белое золото и медь готовятся к новым ролям

Золото (XAU/USD) в 2025 году вырос почти на 60%, что стало наибольшим годовым приростом с 1979 года. Основные причины — снижение процентных ставок центральных банков, постоянное финансирование со стороны ЦБ и сохраняющаяся геополитическая напряженность. В 2026 году Всемирный совет по золоту считает, что есть еще потенциал для роста. Дополнительное снижение ставок, ослабление доллара и усиление геополитической напряженности могут привести к росту цен на золото на 5–15% в обычных условиях или на 15–30% при сильном замедлении мировой экономики и более мягкой политике ФРС.

Большинство ведущих инвестиционных банков сохраняют позитивный настрой. Goldman Sachs прогнозирует, что цена на золото достигнет 4900 долларов США за унцию к концу 2026 года, благодаря росту спроса со стороны ЦБ и притоку капитала в ETF. В целом, ожидается диапазон цен от 4500 до 5000 долларов за унцию. Bank of America более оптимистичен: он предполагает, что цена может достигнуть 5000 долларов за унцию в 2026 году, основываясь на ожидаемых дефицитах бюджета и росте внешнего долга.

Белое золото (XAG/USD) в 2025 году выросло в два раза больше, чем медь, благодаря сжатию предложения и быстрому снижению соотношения серебра к белому золоту. Институт Silver предупреждает, что мировой рынок белого золота сталкивается с структурными проблемами в поставках из-за восстановления промышленного спроса, возвращения инвестиционного интереса и остановки роста предложения. Этот дисбаланс, по прогнозам, сохранится и может усилиться в 2026 году, создавая основу для стабильной поддержки цен.

UBS обозначил целевые уровни для белого золота на 2026 год — в диапазоне 58–60 долларов за унцию, с возможностью достижения 65 долларов. Bank of America также предполагает, что цена может достигнуть 65 долларов за унцию.

Фондовые рынки и индикаторы: Технологии и ИИ остаются драйверами

Индексы Nasdaq 100 и S&P 500 В 2025 году Nasdaq 100 вырос на 22%, опередив S&P 500, который прибавил 18%. Это третий подряд год роста. Большинство финансовых институтов ожидают, что американский фондовый рынок продолжит расти в 2026 году, поддерживаемый инвестициями в искусственный интеллект.

JPMorgan отмечает, что крупные провайдеры дата-центров, такие как Amazon, Google, Microsoft и Meta, сохранят высокий уровень инвестиций еще несколько лет. Совокупные инвестиции могут достичь сотен миллиардов долларов к 2026 году, что поддержит цены на чипы, такие как NVIDIA, AMD и Broadcom.

JPMorgan прогнозирует рост S&P 500 до 7 500 пунктов к 2026 году, тогда как Deutsche Bank более оптимистичен и предполагает, что индекс может приблизиться к 8 000 пунктам к концу 2026 года при сильном росте прибыли компаний и активных инвестициях в ИИ. Исходя из этих целей, аналитики считают, что Nasdaq 100 может достигнуть 27 000 пунктов в 2026 году.

Валютный рынок: Разделение политик и движущие силы

EUR/USD В 2025 году евро (EUR) значительно восстановился, поднявшись на 13%, что стало крупнейшим годовым ростом за почти восемь лет. Это связано с ослаблением доллара США. В 2026 году большинство финансовых институтов ожидают продолжения роста EUR/USD, поддерживаемого разницей в монетарной политике: снижение ставок ФРС и возможное ужесточение политики ЕЦБ.

JPMorgan и Nomura прогнозируют, что EUR/USD может достигнуть 1.20 к концу 2026 года. Bank of America более агрессивен — он ставит цель 1.22. Morgan Stanley предупреждает, что в начале 2026 года EUR/USD может подняться до 1.23, но затем под давлением снизиться до 1.16, если экономика США покажет улучшения.

USD/JPY В 2025 году снизился примерно на 1% в целом, с колебаниями. В 2026 году мнения разделились. JPMorgan и Barclays занимают позитивную позицию, тогда как Citi и Nomura — негативную.

JPMorgan считает, что ожидания повышения ставок Банка Японии уже заложены в цену, а политика расширения фискальных расходов может оказать давление на йену. Он предполагает, что USD/JPY может подняться до 164 к концу 2026 года. В то время как Nomura считает, что сужение разницы ставок снизит привлекательность carry trade по йене, и при слабых данных по американской экономике инвесторы могут закрывать позиции, что приведет к укреплению йены. В таком случае USD/JPY может опуститься до 140 к концу года.

Энергетика: вызовы из-за избытка предложения

Нефть (USOIL) В 2025 году снизилась почти на 20% из-за увеличения добычи ОПЕК+ и роста производства в США. В будущем аналитики прогнозируют, что риски снижения сохранятся, особенно если ОПЕК+ продолжит наращивать добычу, а мировой спрос замедлится.

Goldman Sachs предполагает, что средняя цена WTI в 2026 году составит около 52 долларов за баррель, а Brent — около 56 долларов за баррель. JPMorgan также указывает на риски снижения: при избыточных запасах цена WTI может опуститься до 54 долларов, а Brent — до 58 долларов за баррель.