Инвестиционные возможности в ETF на золото на 2024 год: руководство по 6 лучшим фондам

Почему золото по-прежнему актуально в 2024 году

Золото продолжает демонстрировать свою ценность как актив-убежище в периоды неопределенности. Его способность сохранять покупательную способность в условиях инфляции и стратегическая роль в резервах центральных банков делают его интересным инструментом для диверсификации портфелей. ETF на золото стали наиболее доступной формой для розничных инвесторов, позволяя им получать доступ к этому драгоценному металлу без сложностей физического хранения.

В отличие от прямого владения слитками, биржевые фонды предлагают значительные операционные преимущества: мгновенную ликвидность, конкурентные комиссии и возможность торговать малыми суммами капитала. К 2024 году множество макроэкономических факторов делают эти инструменты особенно привлекательными.

Понимание механизмов ETF на золото

Фонд, торгуемый на бирже, функционирует как посредник между инвестором и драгоценным металлом. Существуют две основные структуры:

Фонды с физическим обеспечением: хранят реальные запасы золота в сейфах признанных финансовых институтов. Каждое участие представляет собой пропорциональную долю этих резервов. Эта модель обеспечивает прозрачность и минимизирует риски контрагента.

Синтетические фонды: используют деривативы, такие как фьючерсы и опционы, для воспроизведения динамики цен на золото. Хотя они могут иметь чуть меньшие коэффициенты расходов, они вводят дополнительные сложности и риски, связанные с платежеспособностью эмитента.

Выбор между этими структурами зависит от профиля риска инвестора и его предпочтений относительно степени экспозиции к активу.

Рыночный контекст: Почему именно сейчас

Геополитические факторы стимулируют спрос

Текущие глобальные напряженности — региональные конфликты, торговые трения между державами — усилили спрос на защитные активы. Исторически золото дорожает в периоды неопределенности. Возможные значительные политические изменения в 2025 году добавляют волатильности прогнозам, что благоприятно для драгоценного металла.

Перспективы по ставкам

Существует хорошо задокументированная обратная корреляция между доходностью золота и ставками по доллару США. По мере снижения ключевых ставок центральными банками ожидается девальвация доллара, что сделает золото более конкурентоспособным на международных рынках. Одновременно снижение ставок уменьшает привлекательность фиксированного дохода, переводя капитал в альтернативы, такие как золото.

Глобальный долг и фискальная устойчивость

Уровень государственного долга достиг беспрецедентных с 2008 года значений. США имеют долг более 129% ВВП, а Япония — более 260%. Эта накопленная фискальная нагрузка вызывает обоснованные опасения относительно долгосрочной жизнеспособности текущих финансовых структур. Эксперты предупреждают о возможных перестройках в международной денежной системе, в которых золото выступит в роли стабилизатора стоимости.

Динамика спроса и предложения золота

Спрос на золото формируют четыре основные источника, поддерживающие относительно стабильный баланс:

• Ювелирные изделия: исторически крупнейшая категория потребления
• Инвестиции: включают покупки ETF и частных держателей
• Центральные банки: увеличивают свои резервы согласно последним опросам
• Технологические приложения: от электроники до медицины

В четвертом квартале 2023 года глобальный спрос превысил 1.149 тонн, не опускаясь ниже 1.000 тонн за последние 14 лет. Эта стабильность контрастирует с предложением, которое в основном зависит от горнодобывающей деятельности и переработки — медленных процессов, обеспечивающих предсказуемость.

По данным World Gold Council, 71% опрошенных центральных банков в 2023 году планировали увеличить свои запасы золота в ближайшие 12 месяцев, что частично объясняет рост стоимости металла с 2018 года.

Последние рыночные движения

Несмотря на то, что в начале 2024 года ETF на золото зафиксировали чистый отток капитала — особенно в Северной Америке — спотовая цена золота продолжила расти. Эта противоречивость объясняется массовыми покупками центральных банков и упомянутыми геополитическими факторами, которые значительно компенсировали вывод средств из фондов.

Многие инвесторы воспользовались этим моментом для фиксации прибыли и перераспределения капитала в технологические активы или криптовалюты, достигшие исторических максимумов. Однако эта ротация может измениться при росте волатильности на биржах.

Оценка целесообразности инвестиций в ETF на золото

Решение зависит от нескольких личных параметров:

Профиль риска: консервативные или умеренно рискованные инвесторы находят в золоте естественное дополнение к портфелю. Агрессивные инвесторы предпочтут сосредоточиться на активах с более высоким потенциалом доходности.

Роль в портфеле: золото не генерирует денежные потоки в виде дивидендов или процентов. Его ценность — в сохранении капитала и диверсификации. Обычно 5–15% портфеля инвестируют в золото — это распространенная практика среди профессиональных управляющих.

Инвестиционный горизонт: несмотря на краткосрочную волатильность, исторические данные за более чем десятилетие показывают его способность защищать капитал в полном цикле рынка.

Инфляционная защита: исторические данные подтверждают, что золото лучше большинства активов сохраняет покупательную способность в периоды высокой инфляции. При условии, что центральные банки остаются сдержанными в снижении ставок, эта функция приобретает особую актуальность.

Теперь, когда технологический ралли показывает признаки стабилизации, ETF на золото могут стать балансом для консервативных портфелей.

Топ-6 ETF на золото в 2024 году

1. SPDR Gold Shares (GLD)

Самый крупный по активам фонд на золото, с 56 миллиардами долларов. GLD напрямую отслеживает цену слитков, хранящихся в сейфах HSBC в Лондоне. Объем торгов — около 8 миллионов акций в день, что обеспечивает высокую ликвидность.

Характеристики: коэффициент расходов 0,40% в год. Текущая цена около $202 за акцию. Рост на 6,0% в 2024 году.

2. iShares Gold Trust (IAU)

Второй по размеру с активами на сумму $25.400 млн, IAU сочетает низкие операционные издержки с хорошей исторической доходностью. Поддерживается физическим золотом, хранящимся у JPMorgan Chase в Лондоне.

Характеристики: годовая комиссия 0,25%. Средний дневной объем — 6 миллионов акций. Торгуется примерно $41 за акцию с ежегодным ростом 6,0%.

3. Aberdeen Standard Physical Swiss Gold (SGOL)

Специализированный фонд с золотом, хранящимся в юрисдикциях высокой безопасности — (Швейцария и Великобритания). Активы — 2,7 миллиарда долларов, дневной объем — 2,1 миллиона акций.

Характеристики: комиссия 0,17% в год. Цена — $20,86 за акцию. Доходность за год — 6,0%.

4. Goldman Sachs Physical Gold (AAAU)

Поддерживается международным финансовым институтом, с хранением у JPMorgan Chase. Активы под управлением — $614 миллионов.

Характеристики: низкая стоимость 0,18% против среднего по отрасли 0,63%. Торгует 2,7 миллионами акций в день. Цена — $21,60 за акцию, годовой рост — 6,0%.

5. SPDR Gold MiniShares (GLDM)

Упрощенная версия GLD, предназначенная для инвесторов, ищущих минимальные издержки. Активы — 6,1 миллиарда долларов, дневной объем — 2 миллиона акций.

Характеристики: самая низкая комиссия среди крупных фондов — 0,10% в год. Цена — $43,28 за акцию. Рост — 6,1% в 2024 году.

6. iShares Gold Trust Micro (IAUM)

Самый дешевый ETF на золото на рынке, идеально подходит для розничных инвесторов. Активы — 1,2 миллиарда долларов, дневной объем — 344 тысячи акций.

Характеристики: коэффициент расходов всего 0,09%. Цена — $21,73 за акцию. Рост с начала 2024 — 6,0%.

Сравнение исторической доходности (2009-2024)

Долгосрочный анализ показывает интересные закономерности:

• Цена спот на золото: +162,31% с начала 2009
• IAU (iShares): 151,19% (лучшее относительное表现)
• GLD (SPDR): 146,76% (второе место)
• SGOL (Aberdeen): 106,61%
• AAAU (Goldman Sachs): 79,67%
• GLDM (SPDR Mini): 72,38%
• IAUM (iShares Micro): 22,82% (с 2021 года, самый короткий период)

Изменения отражают различия в комиссиях, колебания валютных курсов и методологические корректировки отслеживания цены.

Практические рекомендации для инвестора в 2024 году

Четкое определение целей: ясно сформулируйте, какую долю капитала вы готовы выделить под золото и для какой цели: защита, диверсификация или спекуляция на среднесрочную перспективу.

Балансировка портфеля: золото лучше всего работает как часть диверсифицированного портфеля. Не концентрируйте всю защитную составляющую в одном активе.

Долгосрочный настрой: краткосрочная волатильность золота может вводить в заблуждение. Планируйте инвестиции на несколько лет, чтобы максимально реализовать его защитные функции.

Контекстуальное знание: перед инвестированием следите за глобальной макроэкономической ситуацией, особенно за динамикой ставок, фискальной политикой США и геополитическими событиями.

Каждый из шести перечисленных фондов обладает своими особенностями. Ваш выбор зависит от таких факторов, как стартовый капитал, предпочтение низких издержек или объемов торгов, а также от того, цените ли вы простоту или наличие специальных характеристик.

Инвестиции в ETF на золото — это доступная возможность участвовать в спросе на защитные активы без сложностей физического хранения. Зная основные продукты и их параметры, стоит оценить, насколько эта стратегия вписывается в ваше имущественное планирование на ближайшие годы.