- Продолжится отделение биткоина от мирового предложения M2 в начале 2026 года, на фоне разногласий среди аналитиков:

С середины 2025 года биткоин начал показывать признаки отделения от роста глобального денежного предложения (M2). К 2026 году это отделение стало более очевидным.

Историческая связь между этими двумя факторами служила основой для многих оптимистичных прогнозов. Сейчас же аналитики разделились во мнениях относительно значения этого явления для 2026 года.

- Аналитики расходятся в интерпретациях связи между биткоином и индексом глобального денежного предложения (M2).
Отчет за январь, опубликованный компанией Fidelity Digital Assets, продолжает выражать уверенность в наличии положительной связи между денежным предложением M2 и ценой биткоина.

Компания Fidelity подтверждает, что циклы роста биткоина обычно совпадают с периодами ускорения роста денежной массы (M2). И благодаря своей редкости, биткоин значительно лучше поглощает избыток капитала по сравнению с другими активами.

Изображение: годовой рост глобального денежного предложения (M2) и цены биткоина. Источник: Fidelity Digital Assets

"С началом нового цикла глобального стимулирования и завершением программы количественного смягчения Федерального резерва, скорее всего, этот темп роста сохранится на протяжении всего 2026 года, что станет положительным стимулом для цены биткоина." — говорится в отчете Fidelity.

Сторонники этого мнения отмечают, что золото и серебро в последние периоды хорошо поглощали спрос на хеджирование инфляции. Также они считают, что возобновление печати денег в различных странах стало основным драйвером роста стоимости биткоина.

Аналитик Марти Парти занимает более смелую позицию, сравнивая цену биткоина с глобальным денежным предложением (M2) с учетом задержки в 50 дней. Он ожидает, что именно на этой неделе цена биткоина восстановится, чтобы догнать рост денежной массы.

Изображение: глобальный показатель M2 и цена биткоина. Источник: MartyParty

"Биткоин против глобальной ликвидности — с задержкой 50 дней. M2 говорит, что мы здесь отскочим — 12 января." — прогноз Марти Партии.

Тем не менее, график Fidelity показывает, что годовой рост биткоина и годовой индекс глобального денежного предложения (M2) потеряли связь в прошлом году. Этот разрыв значительно расширился с началом 2026 года: биткоин демонстрирует отрицательный годовой рост, тогда как индекс M2 растет более чем на 10% в год. Это вызвало сомнения у некоторых аналитиков.

Замечания мистера Крипто указывают, что периоды, когда цена биткоина отделяется от роста денежного предложения (M2), часто указывают на важные вершины рынка. Обычно за этими фазами следует медвежий цикл, продолжающийся от двух до четырех лет.

Изображение: глобальный показатель M2 и цена биткоина. Источник: Мистер Крипто

Тем временем аналитик Чарльз Эдвардс занимает совершенно противоположную позицию в интерпретации этого явления.

Он утверждает, что 2025 год ознаменовал начало риска взлома квантовым компьютером шифрования биткоина, что является возможностью. Поэтому отделение от M2 отражает этот риск.

"Это первый раз, когда биткоин отделяется от денежного предложения и глобальных потоков ликвидности. Почему? Потому что 2025 год стал первым годом, когда биткоин вошел в область квантового события. Временной промежуток до возможного взлома квантовым компьютером шифрования биткоина сейчас стал меньше предполагаемого времени его обновления. В результате деньги перенаправляются, учитывая этот риск." — сказал Чарльз Эдвардс.

Вкратце, разногласия между аналитиками отражают растущую сложность рынка биткоина. Оптимисты следуют традиционным историческим моделям, подкрепленным снижением ставок Федерального резерва и печатанием денег. Пессимисты же сосредоточены на беспрецедентных событиях, связанных с технологическими рисками.

Биткоин также сталкивается с другими рисками в 2026 году, включая риски торговли иены и возможность третьей мировой войны на фоне усложнения глобальной экономической и геополитической ситуации.

Эти риски не обязательно означают конец биткоина, а могут создать инвестиционные возможности для многих инвесторов. Эти инвесторы верят, что независимо от мировых перемен, биткоин останется средством сохранения стоимости на долгий срок, что подтверждается его историей более 15 лет.