Если торговый рынок — это просто перераспределение богатства между участниками, то с долгосрочной точки зрения его существование давно должно было вызывать сомнения. Но такое понимание игнорирует более существенную вещь — рынок на самом деле является связующим звеном между финансовой и реальной экономикой. Даже если процесс торговли неизбежно приводит к неправильному распределению ресурсов, его основная миссия — направлять капитал туда, где он способен создавать наибольшую ценность.

История дала нам ответ. В 19 веке США через капиталовый рынок финансировали строительство железнодорожных сетей — это было не только зарабатывание денег акционерами, но и интеграция всей национальной экономики. Перенесемся в настоящее время: Китай через многоуровневый капиталовый рынок поддерживает научно-технические стартапы, и к 2023 году рост кредитов, связанных с технологиями, превысил 30%. Эти примеры показывают одну истину: когда деньги действительно направляются туда, где могут создавать богатство, рынок превращается из "я зарабатываю, ты теряешь" в "все зарабатывают" — компании получают деньги для расширения производства, инвесторы делят рост, общее богатство общества увеличивается.

Проблема в том, что дисбаланс действительно существует. Перед финансовым кризисом 2008 года масштаб рынка деривативов уже превысил реальный ВВП, деньги в виртуальной экономике вращались вхолостую. Аналогичная ситуация была и на рынке А-акций: деньги сосредотачивались на спекуляциях на малых компаниях и "мусорных" акциях, в итоге уходя от реальной экономики к чистой спекуляции. Именно разрыв между финансовой и реальной экономикой является настоящей причиной ухудшения ситуации в игре с нулевой суммой.

Как решить проблему? Через системное проектирование для исправления. На стороне финансирования необходимо внедрять механизмы проверки, чтобы фильтровать действительно ценные компании, не допускать паразитические компании, которые только высасывают кровь; на стороне инвестиций — развивать долгосрочные фонды, такие как пенсионные, чтобы сдерживать краткосрочные спекуляции; на международном уровне стоит заимствовать модель тесного сотрудничества банков и предприятий, как в Германии. В конце концов, смысл рынка не в уничтожении игры с нулевой суммой, а в создании правил, которые позволяют ей оставаться в пределах, приемлемых для общества, и в превращении финансов в действительно "сердце" экономики.