Далее внимательно следите за выступлением Пауэлла в момент снижения ставки ФРС и за повышением ставки Банком Японии.

Сейчас все на рынке следят за снижением ставки ФРС, но на самом деле эта волна позитива уже реализована: $BTC отскочил с 80000 до 94000 именно на ожиданиях снижения ставки ФРС. Далее основное внимание стоит уделить повышению ставки по иене на следующей неделе. Многие забыли, что в 98 году, когда Япония закончила период сверхнизких ставок, азиатская финансовая система сразу же оказалась на грани истощения: Индонезия и Таиланд не выдержали, а Корея чуть не обанкротилась.
ФРС тогда символически понизила ставку на 25 б.п., но в начале октября иена внезапно резко укрепилась, американские технологические акции моментально рухнули, и ФРС пришлось одномоментно снизить ставку на 75 б.п., чтобы стабилизировать рынок, после чего на рынке США началось мощное восстановление.
Причина, по которой повышение ставки по иене негативно для мировых рынков, очень проста: тогда все глобальные игроки занимали иену и покупали американские облигации. Как только иена резко укрепляется, все вынуждены массово продавать американские облигации и возвращаться в иену, что приводит к резкому росту доходности по казначейским бумагам США и падению всех рисковых активов, включая технологические акции и BTC. Эта логика всё ещё актуальна.
Последние данные по открытым позициям на фьючерсах тоже выглядят странно: и по CFTC, и по CME позиции только растут, как будто все ждут завтрашнего снижения ставки для "сбора урожая". А ключевой момент на самом деле — на следующей неделе: повышение ставки по иене + CPI. Если CPI неожиданно окажется значительно выше ожиданий, то получится ситуация одновременного повышения ставки и ускорения инфляции — оба фактора будут давить на рынок, и волатильность может быть ещё выше.
Далее следите за выступлением Пауэлла по поводу снижения ставки ФРС: если снижение будет "голубиным", рынок может ещё немного восстановиться, если "ястребиным" ➕ и одновременно повышение ставки Банком Японии, то дальше ситуация на рынке станет ещё сложнее.