Фонд опционов WisdomTree на блокчейне EPXC: как традиционные финансовые стратегии открывают новые возможности для инвестиций в крипто?

Глобальная управляющая компания WisdomTree объявила о запуске нового цифрового фонда активов — WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund. Фонд существует в форме токена на блокчейне и открыт для инвестиций институциональных и розничных инвесторов, особенно ориентированных на крипто-нативных пользователей.

Запущенный фонд EPXC отслеживает индекс Volos U.S. Large Cap Target 2.5% PutWrite Index, получая доход с помощью систематической стратегии продажи опционов пут. Он не торгует напрямую индексом S&P 500, а использует контракты, привязанные к SPDR S&P 500 ETF Trust.

01 Продуктовая суть: когда классическая опционная стратегия встречается с блокчейном

WisdomTree Equity Premium Income Digital Fund (токен EPXC, тикер фонда WTPIX) по сути представляет собой токенизированную версию традиционной стратегии под названием «продажа покрытых наличными опционов пут».

Данная стратегия генерирует доход за счет продажи покрытых опционов пут, получая премии. Отслеживаемый индекс моделирует такие системные операции, с целью предоставить инвесторам буфер доходности на волатильном или умеренно падающем рынке.

Появление фонда EPXC — не первая попытка WisdomTree в сфере токенизации. Как одна из первых управляющих компаний, исследующих токенизацию активов, WisdomTree уже управляет 15 токенизированными фондами на Ethereum, Avalanche, Base и других блокчейнах.

02 Рыночное позиционирование: ончейн-продуктовая линейка WisdomTree

WisdomTree системно выстраивает свою матрицу ончейн-финансовых продуктов, и EPXC — самое новое и одновременно более сложное по стратегии звено.

Ранее компания успешно запустила несколько флагманских продуктов, ее цифровой фонд государственных денежных рынков уже превысил $730 млн по объему активов — это самый активный токенизированный продукт. В сентябре этого года компания также представила токенизированный фонд частных кредитов, позволяющий инвесторам вкладываться в private credit через блокчейн.

Для наглядности сравнения токенизированной линейки WisdomTree ниже приведена таблица:

03 Отраслевое значение: глубокая интеграция традиционных и криптофинансов

Запуск EPXC-фонда знаменует собой углубление интеграции традиционного управления активами и инфраструктуры блокчейн-финансов.

В отличие от обычных фондов, токенизированный EPXC использует преимущества блокчейна — более быстрые расчеты и гибкий перевод активов для инвесторов.

По словам директора по цифровым активам WisdomTree Уилла Пека, целью запуска является предоставить инвесторам более широкий выбор ончейн-продуктов для реализации инвестиционных стратегий.

Такая интеграция становится отраслевым трендом. Помимо WisdomTree, другие крупные финансовые институты также запускают свои токенизированные денежные рынки — например, Goldman Sachs и BNY Mellon.

В Азиатско-Тихоокеанском регионе также наблюдается активность: в июле китайская ChinaAMC в Гонконге выпустила вторую партию токенизированных фондов, включая долларовый и юаневый цифровые денежные фонды, причем последний стал первым в мире токенизированным фондом, номинированным в юанях. Эти продукты, как правило, используют двустороннюю модель распространения — «традиционная + цифровая», охватывая и клиентов традиционного финансового сектора, и пользователей криптобирж.

04 Инвестиционные аспекты: возможности, риски и вопросы регулирования

Потенциальным инвесторам EPXC и схожих токенизированных фондов стоит проводить комплексную оценку по нескольким направлениям.

Продукт открывает крипто-нативным пользователям доступ к традиционным опционным стратегиям, а токенизированная форма обеспечивает более удобную торговлю и расчет. Дополнительно, EPXC может частично смягчать убытки в периоды волатильности рынка.

Однако инвесторы должны понимать риски: доходность фонда напрямую зависит от индекса опционных стратегий, возможны инвестиционные потери. Кроме того, как новый финансовый продукт, EPXC требует дальнейшего наблюдения за долгосрочной стабильностью в плане регулирования, правового статуса и операционной надежности.

Ключевой вопрос для инвестора — насколько продукт соответствует их стратегии распределения активов. Он больше подходит тем, кто желает увеличить ончейн-экспозицию к традиционным стратегиям вне криптоактивов и хорошо понимает сложность опционных стратегий.

05 Перспективы: новые формы в эпоху токенизации активов

Появление EPXC-фонда демонстрирует: все больше традиционных финансовых стратегий будут «упаковываться» и интегрироваться в блокчейн. От простых денежных рынков и физических активов до сложных опционных стратегий — спектр токенизируемых активов стремительно расширяется.

За этим стоит признание достоинств блокчейна: круглосуточная торговля, быстрые клиринг и расчет, прозрачность и верифицируемое право собственности, возможность дробления активов.

Участники рынка частично объясняют тренд взрывным ростом стейблкоинов. По мере того как такие регионы, как Гонконг, внедряют ясное регулирование цифровых активов и стейблкоинов, институциональное участие будет только расти. По прогнозам, к 2030 году мировые токенизированные денежные фонды могут превысить $400 млрд.

С развитием нормативной базы и технологических решений все больше крупных организаций примут участие в этом процессе. Финансовые продукты будущего, вероятно, будут массово «ончейн», обеспечивая бесшовную и эффективную глобальную торговлю.

Перспективы

Когда инвесторы видят движение цены EPXC на торговой платформе Gate, за этим стоит крупный пул опционных сделок WisdomTree. Более $730 млн уже зашли в блокчейн через токенизированный госденежный фонд компании — и это лишь первая реакция отрасли на взлет стейблкоинов.

Фонды Гонконга запускают полный спектр токенизированных денежных фондов в HKD, USD и CNY, а гиганты вроде Goldman Sachs только что представили свои продукты. Токенизация активов — это уже не прогноз, а реальность, которая в разных формах и стратегиях постепенно перестраивает финансовый рынок.