SOL снова сделал новый анекдот в криптомире — рыночная капитализация вернулась на пиковые значения, а цена токена просто уполовинилась. Такое поведение — настоящее финансовое волшебство современности.

Проще говоря: главный богач деревни снова на первом месте, но если присмотреться, он туда попал за счёт бешеной печати денег, искусственно надувая общий объём активов. Реальная покупательная способность? Уже сократилась больше чем наполовину. Рыночная капитализация в 75 миллиардов долларов звучит внушительно, но цена токена упала с 247 до 134 долларов — осталось всего 45% от максимума. Это не восстановление, а «заклеивание всё больших дыр ещё большим количеством бумаги».

Самое магическое — экосистема процветает, а цена токена валится. DeFi-проекты появляются один за другим, рынок NFT в огне, концепцию DePIN расхваливают на каждом углу, а у держателей токена счета позеленели от убытков. Почему? Потому что ваша доля просто размывается. Насколько вырос объём в обращении с 2021 года? Эту цифру, пожалуй, даже официальные лица стесняются называть вслух.

Разблокировка токенов — как дамоклов меч над головой. Наследие банкротства FTX, институциональные портфели, резервы команды… Каждый так называемый «экосистемный позитив» — всего лишь удобный момент для внутренних игроков скинуть свои запасы на плечи новых покупателей. Вы думаете, что перед вами апгрейд технологий? А для них это просто окно для выхода.

Пример: у компании было 100 акций по 247 долларов, капитализация — 24 700. Теперь, чтобы сохранить этот же показатель, она резко выпускает ещё акции — теперь 184 по 134 доллара. На бумаге капитализация не изменилась, но доля старых акционеров размыта до неузнаваемости. При этом компания везде кричит: «Капитализация снова на пике!», а вы, с обесцененными акциями, слушаете великие обещания и думаете, что вы акционер, а на деле — просто инструмент для красивых цифр.

Хватит строить фантазии, глядя на рыночную капитализацию. При такой инфляции все технические анализы — самообман. Железное правило крипты: объём в обороте страшнее тигра. Хотите поспорить? Покажите фактическую доходность, а не читайте мне whitepaper.

Предупреждение о рисках: данное мнение является исключительно личным и не является инвестиционной рекомендацией. Крипторынок крайне волатильный, инвестируйте с осторожностью.