Источник: CryptoNewsNet Оригинальное название: Падение Биткойна вызвано ранней продажей китов, говорит Ки Ён Джу Оригинальная ссылка: https://cryptonews.net/news/bitcoin/32057766/

Резкая коррекция биткойна, вызванная ранними продажами китов

Резкая коррекция Биткойна с $110,000 до около $80,000 связана с активными продажами ранних китов с себестоимостью около $16,000. Генеральный директор CryptoQuant Ки Ён Джу отмечает, что метрики в сети указывают на то, что Биткойн сейчас находится в фазе “плеча” своего цикла, что предполагает ограниченный краткосрочный потенциал роста.

Эта продажа является результатом огромного институционального спроса со стороны ETF и MicroStrategy, формируя прогноз для криптовалюты на 2025 год.

Ранние биткойн-киты создают давление на продажу

Ки Ён Джу объясняет, что сегодняшний рынок формируется в результате соревнования между двумя основными группами китов. Наследственные киты, владеющие биткойнами со средним ценовым основанием около 16 000 долларов, начали осознавать значительные прибыли, продавая по ставке, измеряемой в сотнях миллионов долларов США каждый день. Эта постоянная продажа оказала сильное давление на цену биткойна.

В то же время институциональные китовые игроки через спотовые Bitcoin ETF и MicroStrategy накопили значительные позиции. Тем не менее, их покупательная способность не сопоставима с масштабами распродаж ранних китов. Согласно данным Ju, кошельки, которые хранят более 10,000 BTC более 155 дней, как правило, имеют среднюю стоимость около $38,000. Трейдеры входили в позиции около $50,000, поэтому многие участники рынка находятся в прибыли и могут продать при необходимости.

Сравнение стоимости по различным категориям держателей Биткойна.

Генеральный директор CryptoQuant указывает на то, что притоки от спотового ETF и MicroStrategy ранее в 2025 году способствовали росту рынка. Однако эти притоки теперь сократились. Оттоки начали доминировать на рыночном ландшафте. Несмотря на эти цифры, устойчивые продажи со стороны ранних китов перевешивают институциональные накопления.

Анализ рыночного цикла Сигналы ограниченного роста

Метрики прибыли и убытков в цепочке предлагают важные сведения о рыночных циклах. Анализ Ju с использованием индекса PnL с 365-дневной скользящей средней показывает, что рынок вошел в фазу “плеча”. Этот статус позднего цикла указывает на ограниченный потенциал роста и повышенный риск коррекции.

Мультипликатор оценки отражает нейтральный или плоский прогноз. В предыдущих циклах каждый новый доллар приводил к увеличению рыночной капитализации. Теперь этот мультипликаторный эффект исчез. Это говорит о том, что рыночный рычаг менее эффективен, и структура не поддерживает значительные приросты.

Индекс PnL показывает текущее положение цикла Биткойна.

Джу не ожидает резкого падения на 70-80%. Тем не менее, он считает коррекции до 30% разумными. Падение с $100,000 могло бы означать, что Биткойн упадет до примерно $70,000. Он использует данные из соотношений длинных и коротких позиций по фьючерсам, соотношений кредитного плеча на биржах и паттернов покупки-продажи, чтобы поддержать эту точку зрения.

Ju подчеркивает важность использования метрик для уверенности, а не спекуляций. Его внимание сосредоточено на интерпретации данных цепочки, активности на бирже и рыночной структуры.

Этот всесторонний анализ предоставляет обоснованную оценку на основе данных из блокчейна. Поскольку ранние биткойн-киты продолжают продавать с прибылью, учреждения сталкиваются с суровыми условиями. С высокими коэффициентами кредитного плеча, нейтральными мультипликаторами оценки и позицией на позднем цикле у рынка ограниченный потенциал для значительного ралли в ближайшем будущем.