#美联储恢复降息节奏 25 ноября этого года настроение на рынке кардинально изменилось.

Два весомых человека высказались в один день — член правления ФРС Уоллер сказал, что инфляция продолжит снижаться, и данные за январь следующего года будут ключевыми; президент Сан-Францисского ФРС Дэйли была более прямолинейной, она считает, что сейчас риск проблем на рынке труда намного больше, чем угроза роста инфляции. Как только это прозвучало, данные CME немедленно отразили: вероятность снижения процентных ставок в декабре сразу же подскочила до 80,9%. Следует отметить, что в третьем квартале все еще обсуждали, будет ли снижение.

Как быстро реагируют средства? Все три основные индекса американских фондовых рынков завершили сессии в плюсе, индекс Nasdaq вырос на 2,69%, возглавив рост. Акции технологического и растущего сектора первыми начали расти; как только появились ожидания облегчения ликвидности, эти сектора стали наиболее прямыми бенефициарами. $BTC еще более агрессивно, за короткое время преодолел отметку в 89000 долларов, за 24 часа увеличившись на 1,64%. Как один из наиболее чувствительных к ликвидности активов, криптовалюты часто начинают расти раньше традиционных рынков.

Почему Федеральная резервная система внезапно изменила курс?

На самом деле логика не сложная. Данные о занятости ослабевают, сигналы о замедлении найма и увеличении увольнений становятся все более очевидными; хотя инфляция еще не полностью остановилась, основные показатели инфляции уже стабилизировались; дальнейшее ужесточение политики может привести к жесткой посадке экономики, и этот риск более проблематичен, чем сама инфляция; к тому же уже появились сигналы о предстоящем экономическом давлении в 2025 году, предварительное снижение процентных ставок может дать рынку некоторое пространство для маневра.

Что насчет будущего? Если в декабре действительно произойдет снижение ставок, американские акции с большой вероятностью продолжат этот рост, и технологические акции останутся главными игроками. Крипторынок может быть еще более волатильным, $BTC и вся отрасль вполне могут испытать значительный рост, который даже может превысить рост традиционных активов.

Но нужно быть осторожным — в январе следующего года будет опубликовано много экономических данных, и если они окажутся хуже ожиданий, позиция ФРС может быть быстро изменена. Ожидания рынка меняются быстрее, чем переворот страницы.