Честно говоря, каждый раз, когда я смотрю прямую трансляцию заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), мне кажется, что я в казино, ставлю на большую или маленькую — пульс может достигать 180. Но играя несколько лет, я понял, что суть этого дела сводится к четырем вещам: достаточно ли дешевых денег, достаточно ли смелости, силен ли доллар, выдерживает ли плечо.

**Ликвидность: насколько дорогие деньги**
Когда процентные ставки начинают расти, стоимость заимствования резко увеличивается, и рынок мгновенно становится осторожным. Помните безумные действия 2022 года? После семи последовательных повышений ставок общая капитализация крипторынка исчезла с 3 триллионов долларов до 800 миллиардов, у многих людей состояние сократилось до копеек. Напротив, в марте 2020 года процентные ставки упали до нуля, и биткойн взлетел с 3800 долларов до 69000 долларов, вот это была настоящая печатная машина.

**Предпочтение рисков: действительно ли стоит рисковать**
Когда 10-летние казначейские облигации приносят стабильные 5% дохода, кто еще захочет бросить деньги в этот рынок с爆表 волатильностью? В 2018 году все стремились покупать государственные облигации для хеджирования рисков, биткойн был так сильно обесценен, что даже мама его не узнала. Но после трех снижений ставок в 2019 году смелости стало в три раза больше — мем-валюта животного типа и различные альткойны поочередно взлетели, а биткойн вырос с 4000 до 14000.

**Индекс доллара как нож: убивает ли курс валюты?**
В период повышения процентных ставок индекс доллара может достичь 114, что для игроков из стран, не использующих доллар, является настоящей катастрофой — юань, йена, вон все обесценились, и покупка одной биткойна обходится значительно дороже, что естественно приводит к снижению спроса. Во время снижения процентных ставок происходит наоборот: доллар ослабевает, валюты других стран относительно укрепляются, и использование местной валюты становится более выгодным, что, естественно, приводит к притоку капиталов.

Последний вопрос о кредитном плечо... Ладно, на эту тему можно написать целую статью.