Crypto Market Analysis – Stablecoin Dominance Rejection Suggests Risk on

Рынок криптовалют демонстрирует технические движения, которые мы уже наблюдали ранее, и это может означать значительный сдвиг в потоках капитала. Доминация стейблкоинов вновь была отвергнута от своего уровня сопротивления. Аналитик рынка Ash Crypto отметил, что это противоположно похожему движению цены, наблюдавшемуся в августе 2024 года и апреле 2025 года.

Понимание доминации стейблкоинов как рыночного индикатора

Доминация стейблкоинов измеряет долю совокупной капитализации криптовалютного рынка, которую занимают стейблкоины, такие как USDT, USDC и DAI. Этот показатель является важным индикатором рыночных настроений, по сути, выступая обратным индикатором аппетита к риску на рынке криптовалют.

Инвесторы отходят от волатильных активов, таких как Биткоин и альткоины, в сторону стабильных активов, что указывает на безрисковую среду. Напротив, снижение доминации стейблкоинов говорит о смещении капитала в более рисковые криптоактивы, что потенциально может привести к более масштабному ралли рынка.

В прошлом году произошло третье отклонение от сопротивления менее чем за восемнадцать месяцев, сформировав заметный паттерн. Формирование нисходящего канала с июля 2023 года постоянно оказывало значительное давление на доминацию стейблкоинов, приводя к этим ключевым уровням.

Исторический контекст и повторяющиеся паттерны

Август 2024 года стал важным моментом в цикле крипторынка. Стейблкоины укрепляют свою роль на рынке криптовалют: по отчету CoinGecko за август 2024 года они составляют примерно 8,2% от общей рыночной стоимости. Рынок монет, привязанных к фиатным валютам, вырос до впечатляющих $161,2 млрд.

Однако всё было не так гладко: усиленная волатильность обрушилась на рынок, а доминация стейблкоинов столкнулась с серьезным сопротивлением. Последующий откат привел к возобновлению интереса к биткоину и альткоинам, что обеспечило общее восстановление рынка во второй половине 2024 года.

Данные рынка за 1 квартал 2025 года показывают рост объёмов переводов стейблкоинов в сети Ethereum, при этом USDC лидирует почти с $585 млрд в марте. Рынок стейблкоинов показал впечатляющий рост, а совокупная рыночная капитализация достигла примерно $250 млрд к середине 2025 года.

Биткоин и альткоины готовы к притоку капитала

Историю доминации стейблкоинов у сопротивления связывают с ротацией капитала в биткоин и альткоины. Текущие рыночные условия таковы, что высокие уровни сопротивления по торговле биткоином сопровождаются отличными объемами. Индикатор On-Balance Volume сейчас снижается с исторического максимума марта 2024 года, приближаясь к максимуму цены биткоина 2021 года.

Текущий потенциальный сценарий характеризуется ростом институционального участия и более понятным регулированием. В 2024 году Европа запустила правило MiCA, установившее чёткие рамки выпуска стейблкоинов. После одобрения в США закона GENIUS Act, ставшего первым в стране законом о стейблкоинах, учреждения получили важную информацию для эффективного участия в рынке.

Эти законодательные изменения помогли стейблкоинам обработать $27,6 трлн ончейн-транзакций в 2024 году, что превысило совокупный объём Visa и Mastercard. Платформа Visa VTAP предоставит банкам возможность создавать и управлять стейблкоинами в 2025 году.

Заключение

Отказ доминации стейблкоинов от сопротивления заставляет нас полагать, что мы вступаем в фазу, когда капитал будет перетекать в рисковые активы. Паттерн, который можно было наблюдать в августе 2024 и апреле 2025 года, задаёт ориентир, но рынки никогда не повторяются абсолютно точно. Отклонение доминации стейблкоинов от сопротивления также приводило к значительным движениям на рынке. Текущая ситуация даёт основания полагать, что мы можем оказаться в подобной точке снова.