DYDX декабрьская массовая разблокировка: на рынок выходят 150 миллионов токенов, упадет ли цена?

Разблокировка токенов DYDX, запланированная на 1 декабря 2025 года, уже на подходе — на этот раз будет выпущено сразу 150 миллионов токенов, что приведет к росту объема обращения на 80%. События такого масштаба всегда были самыми рискованными моментами на крипторынке.

Разблокировка не всегда = обвал

Цифры выглядят пугающе, но исторические данные гораздо сложнее. Во время предыдущих разблокировок DYDX цена порой падала, а иногда даже росла. Ключевой фактор — не сами токены, а рыночные настроения, объемы торгов и решения держателей.

Сам по себе DYDX — неплохая платформа: совокупный торговый объем $1,4 трлн, среднедневной оборот $200 млн, открытые позиции на $175 млн. Это говорит о высокой активности рынка и способности переварить разблокировку.

Стейкинг — это буфер

У DYDX есть механизм стейкинга с блокировкой токенов: заблокируй токены — получай USDC. Звучит хорошо, но есть нюанс: ранние инвесторы и основатели также могут зарабатывать на заблокированных токенах, то есть это по сути льгота для инсайдеров.

Тем не менее, механизм работает. Многие предпочитают блокировать токены, а не продавать их, что снижает давление на цену от разблокировки.

Главный момент: апгрейд до L1

DYDX переходит с Arbitrum L2 на собственный блокчейн Cosmos L1 — это действительно большая перемена. Собственная сеть означает лучшую масштабируемость, меньшие задержки, идеальные условия для высокочастотной торговли. Это не просто патч, а стратегический разворот.

Хедж-инструменты под рукой — разблокировка не страшна

DYDX изначально поддерживает бессрочные фьючерсные контракты. Инвесторы могут шортить DYDX для хеджирования рисков по спотовым активам — на разблокировке можно заработать на падении через короткие позиции. Такой полный набор инструментов говорит о зрелости платформы.

Остались спорные моменты

Некоторые критикуют: почему заблокированные токены тоже получают доход от стейкинга? Это не очень справедливо по отношению к розничным инвесторам. Однако, судя по результату, эта схема привлекает много участников и действительно снижает давление на цену.

Как смотреть на ситуацию сейчас

Платформа DYDX продолжает расти, число пользователей увеличивается, участие в управлении возрастает. После перехода на L1 конкурентоспособность только усилится. Декабрьская разблокировка не обязательно станет кошмаром — скорее это тест для зрелости рынка. Ключевое — ликвидность и рыночные настроения на тот момент.

Отказ от ответственности: данный материал предоставлен исключительно для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. Криптоактивы крайне волатильны и сопряжены с высоким риском — принимайте решения исходя из вашей ситуации.