Ричард Харт выиграл дело у SEC: переломный момент для шифрования индустрии

Недавнее событие может иметь большее значение для всей сферы шифрования, чем многие могут себе представить.

Ричард Харт (основатель HEX и PulseChain) полностью победил в судебной борьбе с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC). Федеральный суд США отклонил все обвинения SEC против него, сославшись на недостаточность доказательств, отсутствие юрисдикции и оснований для обвинений в мошенничестве.

Это не просто победа одного человека — это впервые Layer 1 блокчейн и его основатель успешно противостоят SEC, насколько велико значение этого прецедента? Дальше смотри и узнаешь.

Что изменило это выигрыше?

1. Децентрализованный проект нашел юридическую защиту

SEC постоянно использует причину “является ли это ценными бумагами” для подачи исков против шифрование проектов. Но на этот раз решение суда указывает: открытые и децентрализованные системы трудно рассматривать как ценные бумаги для регулирования — потому что нет централизованного эмитента, никто не активно продвигает, нет четких договорных отношений.

Это дало последователям подсказку: если ваш проект достаточно децентрализован, традиционные инструменты регулирования SEC могут быть для вас не столь эффективны.

2. Обнажённый вакуум регуляторной структуры

Поражение SEC выявило проблему: существующее законодательство о ценных бумагах совершенно не предназначено для эпохи DeFi. Правовая база создана для компаний и централизованных организаций, а не для обработки смарт-контрактов и автономных организаций.

Это означает, что в дальнейшем будет две возможности:

• Регуляторы введут новые правила для DeFi
• Отрасль продолжает работать в этой серой зоне

3. Значение сигналов HEX и PulseChain

HEX является продуктом класса CD на базе Ethereum (хранение токенов с начислением процентов), пользователи блокируют токены для получения дохода. PulseChain — это форк Ethereum, созданный Heart, который, как утверждается, должен решить проблемы высокой комиссии за газ и масштабируемости Ethereum.

Хотя эти два проекта всегда были спорными (о Heart и его проектах мнения в сообществе сильно разделились), победа в суде означает: даже если основатель проекта очень яркий, а проект вызывает споры, если он юридически чист, SEC ничего не сможет сделать.

Почему эта победа так важна?

Для разработчиков:

Создание децентрализованных проектов больше не является юридической бездной. Если проект достаточно децентрализован, не продавайте токены самостоятельно и не контролируйте распределение токенов централизованно, юридические риски значительно снизятся.

Для инвесторов:

Это не значит, что HEX и PulseChain — хорошие проекты. Но, по крайней мере, это говорит о том, что: проект, который прошел проверку SEC, не обязательно является мошенничеством. Обратное также верно — отсутствие исков не означает полной безопасности. Инвесторы все равно должны хорошо подготовиться.

для всей отрасли:

Этот случай будет использован последующими проектами DeFi в качестве примера. В будущем, если регуляторы захотят привлечь проект к ответственности, им нужно будет представить “это проект имеет централизованные элементы, команда проекта продвигает токены” в качестве весомых доказательств, а не говорить неопределенно.

Но… не стоит быть слишком оптимистичным

Сердце действительно вызывает споры:

• Кто-то обвиняет его в том, что проект был разработан для того, чтобы заработать деньги для себя.
• После запуска HEX на PulseChain, рыночная капитализация eHEX на некоторое время уменьшилась более чем на 1 миллиард долларов.
• Кроме этого дела SEC, он также сталкивался с другими юридическими обвинениями.

Поэтому значение этой победы следует понимать так: юридическая победа ≠ отсутствие проблем с проектом. Поражение SEC лишь говорит о том, что они не смогли поймать Heart с помощью этого инструмента - закона о ценных бумагах. Но это не исключает возможные риски, которые могут существовать в самом проекте.

Ключевой вопрос: что дальше будет делать регулятор?

1. Введение новых правил? В будущем может появиться специальная регуляторная структура для DeFi, но это потребует времени.
2. Сменить угол атаки? Возможно, перейти к таким аспектам, как борьба с отмыванием денег, налогообложение, защита прав потребителей.
3. Международная координация? Укрепление сотрудничества в области транснационального регулирования, чтобы командам проектов было труднее скрываться.

Вывод

Победа Ричарда Харта является вехой событием, но не конечной целью. Это говорит о том, что:

• Достаточная децентрализация может стать юридическим щитом
• Традиционные инструменты SEC могут оказаться бесполезными в эпоху DeFi
• Период вакуума регулирования может не продлиться долго — новые правила на подходе.

Для разработчиков, инвесторов и регуляторов это сигнал: шифрование индустрия уже так велика, что её невозможно игнорировать, но она еще не полностью институционализирована. В следующие 1-2 года правовая база в этой области будет быстро развиваться.

Ключевое заключается в том: будет ли регулирование способствовать более здоровой отрасли или задушит инновации? Это зависит от выбора политиков.