Биткойн под давлением: анализ ухудшения рынка по данным Glassnode

Источник: CritpoTendencia Оригинальное название: Биткойн под давлением: анализ ухудшения рынка по данным Glassnode Оригинальная ссылка: Инвесторы BTC и остальных цифровых активов продолжают находиться под сильным давлением продаж, которое продолжается уже несколько недель. Краткие моменты облегчения были быстро нейтрализованы новыми факторами, которые подпитывают то, что многие описывают как идеальный шторм. Как массовые продажи на спотовом рынке, так и постоянные оттоки из спотовых ETF усилили эту негативную тенденцию.

В недавнем отчете Glassnode подробно анализируется текущая ситуация с крупнейшей криптовалютой, а также объясняется, как мы пришли к этой точке. Первым выделенным аспектом является то, что доходность BTC на данный момент в 2025 (YTD) упала на отрицательную территорию.

Этот откат ставит цену ниже базовой стоимости держателей в краткосрочной перспективе (STH), что подразумевает, что большинство тех, кто недавно купил BTC, сейчас находятся в убытке. Согласно анализу, такие условия исторически приводят к паническим распродажам и ухудшению восходящего импульса.

С учетом этого сценария отчет определяет важную зону сопротивления между $95.000 и $97.000. BTC должен преодолеть этот диапазон, чтобы заложить основу для устойчивого восстановления. В результате текущая цена продолжает оказывать давление на кошельки инвесторов.

Другие определяющие элементы в текущем контексте Биткойн

Отчет также подчеркивает еженедельные реализованные убытки среди краткосрочных инвесторов, которые достигли $523 миллионов, цифра, которую не наблюдали с момента краха FTX в конце 2022 года. Этот феномен способствовал увеличению спекулятивного интереса в ходе медвежьей фазы цифровой валюты.

!

Проще говоря, если цена устойчиво не превысит $88.000, потребуется продолжительный период накопления, прежде чем BTC сможет восстановить свои позиции.

По сравнению с более серьезными эпизодами капитуляции в 2022 и 2023 годах, текущее падение умеренное, с 6,3 миллиона BTC в убытках в диапазоне от 10% до 23,6%. Это больше похоже на временный боковой рынок, чем на глубокое падение, что подтверждает гипотезу о периоде накопления, который определит будущее направление рынка.

Другим ключевым фактором является оффчейн спрос, который продолжает демонстрировать слабость: спотовые ETF в США фиксируют постоянные отрицательные потоки. Это свидетельствует об отсутствии интереса со стороны традиционных институциональных инвесторов, ослабляя один из самых важных столпов рынка и оставляя BTC в уязвимом положении.

Что касается рынка деривативов с кредитным плечом, преобладает осторожная обстановка. Открытый интерес продолжает снижаться, а процентные ставки находятся на циклических минимумах. Это демонстрирует, что трейдеры предпочитают снижать свою экспозицию, а не брать на себя больший риск. Этот процесс дедолларизации отражает четкую защитную позицию и отсутствие уверенности в краткосрочной перспективе.

В общем, отчет предполагает, что BTC будет продолжать находиться под давлением в течение следующих дней.