Биткойн упал ниже 87,000 долларов: Ликвидность иссякает, а институциональные вложения перестраивают рыночный цикл

Источник: Желтый Исходный заголовок: Биткойн падает ниже $87,000 по мере ослабления ликвидности и изменения институциональных потоков на рынках

Оригинальная ссылка:

Биткойн упал ниже 87,000 долларов: исчерпание ликвидности и институциональные вложения пересматривают рыночный цикл

Криптовалютный рынок в четверг продолжил недавнее падение, биткойн упал более чем на 4%, впервые опустившись ниже 87 000 долларов, что произошло впервые с апреля.

Падение произошло на фоне разворота американского фондового рынка, хотя акции искусственного интеллекта вновь вызвали энтузиазм, первоначальный рост также не смог удержаться.

Коррекция биткойна последовала за историческим ростом в октябре, после того как трейдеры с кредитным плечом на протяжении нескольких недель продолжали закрывать свои позиции. Это изменение истощило ликвидность, сделав рынок чрезвычайно чувствительным даже к умеренным распродажам. Крупные держатели начали сокращать свои позиции с конца сентября, усиливая давление на уже хрупкую среду ордеров.

Руководитель исследования в одном из исследовательских учреждений заявил, что сильные распродажи со стороны крупных инвесторов остаются решающей силой в текущем цикле.

“Крипторынок столкнулся с сильными распродажами со стороны крупных игроков, следовавших четырехлетнему циклу,” отметил он, добавив, что эти инвесторы распродали более 20 миллиардов долларов за последние несколько месяцев. “Хотя мы не поддерживаем эту точку зрения с фундаментальной точки зрения, она стала своего рода самосбывающимся пророчеством.”

Широкий контекст не помог. Американский рынок упал на фоне беспокойства по поводу оценки акций искусственного интеллекта и неопределенности относительно возможного снижения процентных ставок в декабре, что подорвало склонность к риску.

Согласно словам аналитиков, цифровые активы отвязаны от динамики фондового рынка и, наоборот, обрабатывают последствия октябрьской волны насильственного ликвидирования.

Ликвидация фьючерсов за один торговый день стала самой крупной за всю историю, ликвидировав более 19 миллиардов долларов США заемных позиций и исчерпав ликвидность на основных криптовалютных платформах.

Исследователь аналитической платформы по блокчейну заявил, что влияние этого события все еще заметно. “С тех пор рыночная глубина снизилась примерно на 30%, что означает, что даже умеренное давление на продажу может привести к значительным колебаниям цен,” - объяснил он.

“Это, по сути, причина, по которой биткойн сегодня упал ниже 90 000 долларов. Когда ликвидность так дефицитна, капитала требуется гораздо меньше, чтобы толкнуть рынок в любом направлении, и когда добавляется левередж, волатильность становится неизбежной,” добавил он.

Кроме того, он отметил, что опционы показывают, что возможность движения к диапазону средней точки в 80 000 долларов нельзя игнорировать, хотя на текущем уровне более вероятна стабилизация или отскок.

Другие утверждают, что падение не следует интерпретировать как потерю уверенности.

Генеральный директор одной из комплайенс-платформ в Великобритании заявил, что именно макроэкономические силы, а не структурная слабость, влияют на настроение. “Текущий рынок движим опасениями по поводу пузыря искусственного интеллекта и общей склонностью инвесторов избегать рисков, а не утратой доверия к цифровым активам,” - сказал он.

“Прошлый год принес реальные достижения: более четкая регуляторная структура, более мощная инфраструктура, постоянно растущее участие учреждений и значительный прогресс в практическом применении на блокчейне. Этот период — это переосмысление, а не откат,” добавил он.

Некоторые аналитики считают, что поведение биткойна в этом цикле предвещает что-то более глубокое.

Руководитель исследовательской группы одной из исследовательских организаций заявил, что момент недавнего пика биткойна наступил почти на 100 дней раньше, чем в предыдущие периоды после халвинга, что может указывать на то, что долгосрочная модель может разрушаться.

“Я считаю, что биржевые фонды, суверенные накопления и покупатели баланса могут преобразовать когда-то розничные рефлексивные модели процветания и упадка в более близкие к ликвидно-движимым макроактивам,” сказал он.

С окончанием программы количественного смягчения Федеральной резервной системы, запланированным на 1 декабря, он утверждает, что максимумы с августа по октябрь “могут быть лишь промежуточной точкой.”

Если четырехлетний цикл распадается, он говорит, что рынок, возможно, одновременно недооценил как потенциал роста, так и риски понижении. “Это может быть первый цикл, в котором пик не выглядит как пик.”

С учетом того, что ликвидность продолжает сокращаться, а позиции по всему рынку перераспределяются, трейдеры ожидают продолжительной волатильности.