Источник: CoinTribune Оригинальный заголовок: Биткойн снова падает ниже $90K , так как краткосрочные держатели выходят, а аппетит к риску угасает Исходная ссылка: https://www.cointribune.com/en/bitcoin-slips-below-90k-again-as-short-term-holders-exit-and-risk-appetite-fades/

Биткойн падает ниже $90K снова, так как краткосрочные держатели выходят, а аппетит к риску угасает

Падение Биткойна ниже $90,000 в среду возродило страх на рынке и продлило распродажу, которая уже длится несколько дней. Цены упали до уровней, не виданных с ранних периодов стресса в этом году. Трейдеры отреагировали, отступив от рисков и снизив свои позиции как на спотовом, так и на деривативном рынках.

Основные моменты

• Краткосрочные покупатели быстро выходят, так как BTC падает ниже $90K, оставляя последних держателей в убытке и добавляя к паническому распродаже.
• Почти $3B в оттоке ETF иссушает спрос, в то время как волатильность растет, отражая уровни, которые в последний раз наблюдались во время крупных ликвидационных событий.
• Открытый интерес по фьючерсам снижается, поскольку трейдеры уменьшают свои позиции, сигнализируя о осторожности и слабой уверенности в краткосрочном восстановлении.
• Отрицательные ставки финансирования по основным активам сигнализируют о защитной позиции, уменьшая шансы на быстрый восстановление на фоне слабого спроса.

Капитуляция усиливается среди недавних покупателей, пока Биткойн тестирует диапазон ниже-$90K

Краткосрочные держатели снова были встревожены быстрым падением ниже $90K. Данные от Glassnode показывают, что недавние покупатели выходят из позиций быстрее, чем во время предыдущих откатов 2024 года.

Снижение в среду стало третьим случаем в этом году, когда Биткойн торговался ниже нижней границы модели стоимости для краткосрочных держателей. Текущая реакция кажется более интенсивной, так как Биткойн находился около 104 000 долларов в середине июня, оставив почти всех краткосрочных покупателей в убытке по текущим ценам.

Давление нарастает в нескольких областях. Слабый спрос, стабильные оттоки ETF, растущая волатильность и переход от спекуляций к хеджированию способствовали снижению. ETF на биткойн, зарегистрированные в США, зафиксировали почти $3 миллиард в чистых оттоках в этом месяце, согласно рыночным данным.

На рынках деривативов трейдеры также начали сокращать активность. Многие закрывают позиции и ищут защиту, вместо того чтобы увеличивать новую экспозицию. Имплицитная волатильность возросла до уровней, не наблюдавшихся с момента ликвидации 10 октября, показывая, как быстро изменились ожидания после пробоя ниже $90K.

Рынок производных инструментов ослабевает, поскольку Биткойн падает, а трейдеры сокращают свои вложения

Если не появится более сильный спрос, чтобы поглотить distressed-продавцов, Glassnode предупреждает, что рынок может уйти в более глубокую фазу накопления. Без изменения настроений, снижение может продлиться дольше.

Биткойн упал до $89,106 в среду, увеличив недельные потери до 12.17%. Цены колебались в диапазоне от $88,760 до $93,549 в течение сессии, в то время как ежедневный объем торгов упал на 36.54% до $73.68 миллиарда.

Рыночная капитализация снизилась до 1,87 триллиона долларов, в то время как доминирование Биткойна возросло до 59,35%, что указывает на то, что BTC удерживается лучше, чем многие альткойны относительно.

Фьючерсные рынки также ослабли, открытый интерес упал на 1,16% до 65,77 миллиарда долларов. Ликвидации составили 144,60 миллиона долларов за последний день, по сравнению с 359,12 миллиона долларов во вторник. Долгие позиции понесли большую часть потерь в размере 124,82 миллиона долларов, в то время как ликвидации коротких позиций остались низкими на уровне 19,78 миллиона долларов.

Аппетит к риску продолжает ослабевать, поскольку открытый интерес по фьючерсам снижается в соответствии с ценами. Трейдеры снижают свои позиции, а не увеличивают их в условиях слабости, что делает рынки деривативов менее ликвидными, чем в предыдущих падениях. Этот сдвиг соответствует более широкому Retreat среди групп, стремящихся к риску.

Осторожность преобладает, поскольку трейдеры защищают капитал, а бычий импульс испаряется

Финансирование ставок по основным активам также перешло в нейтральную или отрицательную зону. Ранее в этом году несколько крупных активов имели положительные премии, поскольку трейдеры предпочитали длинные позиции. Эта тенденция изменилась, и текущие условия указывают на более оборонительную позицию.

! Ставка финансирования биткоина

Основные давления на рынке включают в себя:

• Вывод средств из ETF истощает спотовый спрос и добавляет постоянное давление на продажу.
• Краткосрочные держатели находятся в убытке и ускоряют выходы по мере падения цен ниже ключевых уровней себестоимости
• Всплески волатильности увеличивают спрос на хеджирование и уменьшают спекулятивную длинную позицию
• Уменьшение интереса к фьючерсам показывает снижение кредитного плеча и ограниченную уверенность в восстановлении
• Отрицательные ставки финансирования сигнализируют о широком переходе от бычьих позиций

В совокупности эти тенденции указывают на среду с низким уровнем риска, с немногими признаками возвращения уверенности.

Недавние финансирование и поведение позиционирования свидетельствуют о том, что трейдеры предпочитают защищать капитал, а не стремиться к разворотам. Слабый спрос как на спотовом, так и на деривативном рынках отражает продолжающееся колебание даже после резких падений, ограничивая шансы на быстрое восстановление.

Glassnode отмечает, что рынкам потребуется явный рост активности покупателей, чтобы стабилизироваться на текущих уровнях. Без этой поддержки Биткойн может продолжить искать более устойчивую позицию, поскольку distressed-держатели выходят, а волатильность остается высокой. На данный момент трейдеры, похоже, готовы подождать лучшей видимости, прежде чем брать на себя дополнительное плечо.