#SOL Четыре крупных альткоина ETF: общий приток 700 миллионов долларов, выпуск легко, привлечение средств сложно

Несмотря на то, что спотовые ETF четырех основных альткоинов — Solana, XRP, Litecoin и Hedera — постепенно появляются на Уолл-стрит, в условиях общего снижения крипторынка эти продукты в совокупности привлекли лишь около 700 миллионов долларов чистого притока, и приток средств явно замедлился, большая часть из них показала нулевой приток средств за день. В частности:

Solana ETF: Общий чистый приток около 420 миллионов долларов для пяти продуктов, при этом основная доля притока принадлежит Bitwise с их BSOL, но после первого дня приток значительно замедлился; цена SOL упала примерно на 31,34% с момента запуска ETF.
XRP ETF: Капитализация XRPC Canary превысила 270 миллионов долларов, на следующий день денежные покупки способствовали значительному притоку; цена XRP упала примерно на 12.71%.
Лайткоин ETF: чистые поступления LTCC составили всего 726 тысяч долларов, несколько дней нулевые поступления; цена LTC упала примерно на 7.4%
Hedera ETF: HBR накопил 74,71 миллиона долларов, в первую неделю составил почти 60%, затем потоки резко сократились; цена HBAR упала примерно на 25,84%
В настоящее время ETF для альткоинов сталкиваются с множеством проблем: ограниченный рынок (доля альткоинов менее 20%), низкая ликвидность, высокая волатильность, а также влияние манипуляций на рынке и рисков регулирования. Несмотря на то, что регуляторная среда постепенно проясняется, а функции стейкинга могут привлечь институциональных инвесторов, инвесторы предпочитают диверсифицированные инвестиции или традиционные активы, и в краткосрочной перспективе ETF для альткоинов вряд ли смогут значительно улучшить рынок.

Автор: Нэнси, PANews

С учетом того, что SEC США открыл быструю трассу для крипто-ETF и что регуляторная среда становится все более ясной, все больше альткоинов пытаются выйти на сцену Уолл-стрит. С прошлого месяца уже 8 альткоин-ETF были последовательно одобрены, но в условиях общего падения на крипторынке эти продукты после выхода на рынок сталкиваются с ограниченными объемами средств, что затрудняет значительное повышение цен на монеты в краткосрочной перспективе.

Четыре основных альткоина вышли на Уолл-стрит, их способность к краткосрочному привлечению капитала по-прежнему ограничена.
На сегодняшний день четыре криптопроекта: Solana, Ripple, Litecoin и Hedera получили «пропуск» на Уолл-стрит. Однако, судя по流向资金, их общая привлекательность остается ограниченной, и некоторые ETF демонстрируют несколько дней нулевого притока, эти четыре типа ETF получили в общей сложности около 700 миллионов долларов чистого притока. Кроме того, после запуска ETF цены на различные криптовалюты, как правило, упали, что, конечно, в определенной степени также связано с коррекцией на общем крипторынке.

Солана
В настоящее время на рынке имеются пять американских ETF на спотовые активы Solana, эмитенты которых: Bitwise, VanEck, Fidelity, Grayscale и Canary, а также продукты, связанные с 21Shares и CoinShares, уже в пути.

Согласно данным SoSoValue, общий чистый приток средств в спотовый ETF Solana в США составил около 420 миллионов долларов, а чистая стоимость активов достигла 594 миллионов долларов. При этом, Bitwise's BSOL внес основной объем торгов, с накопленным притоком средств в 388 миллионов долларов за три недели подряд, однако большая часть из них пришлась на первоначальные инвестиции в почти 230 миллионов долларов в первый день; чистый приток Fidelity's FSOL в первый день上市 18 ноября составил всего 2,07 миллиона долларов, а чистая стоимость активов составила 5,38 миллиона долларов; Grayscale's GSOL накопленный чистый приток составил около 28,45 миллиона долларов, а чистая стоимость активов составила 99,97 миллиона долларов; в первый день上市 Canary's SOLC не было чистого притока, а чистая стоимость активов составила 820 тысяч долларов. Следует отметить, что эмитенты спотовых ETF поддерживают функцию стейкинга, что может обеспечить определенную поддержку рыночному спросу.

Согласно данным CoinGecko, с момента запуска первого спотового ETF на Solana 28 октября цена SOL с тех пор упала на 31,34%.

XRP
В США единственным上市енным продуктом по XRP спотовому ETF является XRPC, выпущенный Canary, в то время как связанные продукты от CoinShares, WisdomTree, Bitwise и 21Shares находятся на стадии подготовки.

Согласно данным SoSoValue, с момента запуска XRPC общий чистый приток превысил 270 миллионов долларов США. В первый день объем торгов составил 59,22 миллиона долларов США, но чистого притока не произошло; на следующий день был достигнут чистый приток в 243 миллиона долларов США через покупку наличными или в натуральной форме, объем торгов составил 26,72 миллиона долларов США.

Согласно данным CoinGecko, с момента выхода первого спотового ETF Ripple 13 ноября цена XRP снизилась примерно на 12,71%.

LTC
В конце октября этого года Canary Capital официально запустила первый в США ETF, отслеживающий Litecoin, LTCC. Продукты CoinShares и Grayscale все еще находятся в стадии подготовки и ожидается, что они будут последовательно выпущены.

Согласно данным SoSoValue, по состоянию на 18 ноября, чистый приток LTCC составил около 7,26 миллиона долларов. Суточный чистый приток обычно составляет всего несколько сотен тысяч долларов, и наблюдаются многодневные нулевые притоки.

Согласно данным CoinGecko, с момента上市 первого спотового ETF на Litecoin 28 октября цена LTC упала примерно на 7,4%.

HBAR
Первый в США ETF, отслеживающий HBAR, HBR, был запущен компанией Canary Capital в конце прошлого месяца. Данные SoSoValue показывают, что по состоянию на 18 ноября HBR накопил чистый приток около 74,71 миллиона долларов. При этом почти 60% средств сосредоточены на первом неделе, после чего чистый приток значительно снизился, и в некоторые дни наблюдался даже нулевой приток.

Данные CoinGecko показывают, что с момента выхода первого спотового ETF Hedera 28 октября, цена HBAR упала примерно на 25,84%.

Кроме вышеупомянутых проектов, в настоящее время продолжается работа над спотовыми ETF для криптоактивов, таких как DOGE, ADA, INJ, AVAX, BONK и LINK. Аналитик Bloomberg Эрик Бальчунас ожидает, что ETF для Dogecoin от Grayscale будет запущен 24 ноября.

Открыт период расширения крипто-ETF, однако上市表现仍面临多重挑战
По неполным данным Bloomberg, в настоящее время на крипторынке зарегистрировано 155 ETP ( биржевых торговых продуктов ), охватывающих 35 цифровых активов, включая биткойн, эфириум, Solana, XRP и LTC, что демонстрирует стремительный рост. С окончанием приостановки работы правительства США, ожидается, что процесс одобрения этих ETF сможет ускориться.

С учетом того, что регулирующая среда в США постепенно проясняется, это может способствовать новому этапу расширения заявок на крипто-ETF. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже одобрила общие стандарты листинга для крипто-ETF и недавно опубликовала новые рекомендации, позволяющие эмитентам крипто-ETF ускорить процесс вступления в силу своих заявок. В то же время SEC в недавно опубликованном документе о ключевых моментах проверки за финансовый год значительно убрала ранее существующие специальные разделы о криптовалюте. Это контрастирует с периодом, когда председателем был Гэри Генслер, когда криптовалюта явно включалась в список приоритетных объектов проверки, особенно с упоминанием спотовых ETF на биткойн и эфириум.

Не только это, но и введение функции стейкинга считается тем, что будет стимулировать спрос со стороны институциональных инвесторов, что привлечет больше эмитентов в очередь на подачу заявок на ETF. Исследование швейцарского криптобанка Sygnum показывает, что, несмотря на недавнюю значительную коррекцию рынка, уверенность институциональных инвесторов в криптоактивах все еще сильна. Более 80% институциональных инвесторов заявили, что заинтересованы в крипто ETF, кроме биткойна и эфира, причем 70% из них утверждают, что если ETF сможет предложить доход от стейкинга, они начнут или увеличат свои инвестиции. На уровне политики также появились позитивные сигналы по стейкингу ETF, недавно министр финансов США Скотт Бессент сделал новое заявление, отметив, что будет сотрудничать с Налоговым управлением США для обновления руководящих принципов и предоставления регулирующей поддержки для криптовалютных ETP с функцией стейкинга. Эта мера считается способной ускорить время одобрения ETP для стейкинга эфира, а также открыть путь для мультисетевых стейкинговых продуктов, таких как Solana, Avalanche и Cosmos.

Однако, в настоящее время альткоин ETF недостаточно привлекательны для инвесторов из-за множества факторов, таких как размер рынка, ликвидность, волатильность и рыночные настроения.

С одной стороны, рынок альткоинов имеет ограниченный объем и ликвидность. Данные CoinGecko показывают, что по состоянию на 18 ноября доля рынка биткойна составляет почти 60%, а после исключения ETH и стейблкоинов, доля других альткоинов составляет всего 19,88%. Это приводит к тому, что ликвидность базовых активов альткоин ETF низка. В то же время, по сравнению с биткойном и эфириумом, альткоины более подвержены краткосрочнымNarrativ, их волатильность выше, и они рассматриваются как высокорисковые бета-активы. Согласно данным Glassnode, с начала этого года относительная прибыль альткоинов в основном упала в зону глубоких уступок, и между биткойном и альткоинами наблюдается значительная диверсификация, которая редко встречается в предыдущих циклах. Поэтому альткоин ETF сложно масштабно привлечь инвесторов, особенно ETF на основе единственного токена. В будущем инвесторы могут склоняться к использованию диверсифицированной, распределенной стратегии альткоин ETF для снижения рисков и повышения потенциальной прибыли.

С другой стороны, альткоины сталкиваются с рисками манипуляции рынком и недостаточной прозрачности. У многих альткоинов недостаточная ликвидность, что делает их подверженными ценовым манипуляциям. Оценка чистой стоимости ETF зависит от цен на базовые активы, и если цена альткоина будет манипулирована, это напрямую повлияет на стоимость ETF, что может привести к юридическим рискам или регуляторным расследованиям. Кроме того, некоторые альткоины могут быть признаны незарегистрированными ценными бумагами, в настоящее время SEC США продвигает план классификации токенов, чтобы различать, относятся ли криптовалюты к ценным бумагам.

Кроме того, неопределенность макроэкономической среды также усиливает рискованное настроение инвесторов. В условиях низкой общей уверенности инвесторы предпочитают вкладывать средства в традиционные активы, такие как акции США и золото. В то же время альткоин ETF не обладает известностью и рыночным признанием, как спотовые ETF на биткойн или эфириум, особенно не хватает поддержки крупных учреждений, таких как BlackRock. Сети распределения, брендинговый эффект и рыночное доверие, которые обеспечивают ведущие эмитенты, трудно воспроизвести, что дополнительно ослабляет привлекательность альткоин ETF в текущих условиях.