Губернатор Федеральной резервной системы только что дал некоторые обнадеживающие сигналы по инфляции. Согласно его последним замечаниям, ожидания инфляции держатся стабильно—нет признаков отклонения от целевых уровней.

Вот главный вывод: он рассматривает тарифы как разовые повышения цен, а не как устойчивое инфляционное давление. Перевод? Недавние шаги в торговой политике могут временно повысить определенные затраты, но не ожидается, что они вызовут более широкий спиральный эффект ускорения.

Что заметно отсутствует? Любые красные флаги, указывающие на бегущую инфляцию. Нет основного импульса, который заставил бы центральный банк перейти в режим агрессивного ужесточения.

Для рискованных активов — включая криптовалюту — это имеет значение. Стабильные инфляционные ожидания обычно означают меньшее давление на повышение процентных ставок, что, как правило, поддерживает более благоприятные условия ликвидности. Если тарифы действительно являются просто шумом, а не структурным сдвигом, рынки могут иметь больше пространства для маневра, чем предполагает заглавный хаос.

Стоит посмотреть, как этот нарратив будет держаться против предстоящих данных.