《Биткойн становится все более похожим на технологические акции? Корреляция достигла трехлетнего рекорда!》

Последние данные показывают, что корреляция $BTC с #NASDAQ 100 индексом за 30 дней выросла до примерно 0,80, установив самый высокий уровень с 2022 года и второй по величине за последние десять лет.
Согласно данным Bloomberg, приведенным в The Kobeissi Letter, эта корреляция в течение последних пяти лет в большинстве случаев оставалась положительной и лишь в 2023 году на короткое время стала отрицательной. В долгосрочной перспективе пятилетняя средняя корреляция Биткойн и Nasdaq составляет 0,54, в то время как корреляция с наличными и золотом почти равна нулю.

Что это значит?

Во-первых, торговая логика Биткойна все больше приближается к "высокорисковым технологическим активам". В последние годы BTC обсуждали как "цифровое золото", но данные показывают, что, по крайней мере в текущей рыночной среде, инвесторы оценивают его более как технологическую акцию, а не защитный актив. Это также указывает на то, что цена Биткойна все сильнее зависит от настроений на рынке американских технологических акций, ликвидной среды и макроэкономической склонности к риску.

Во-вторых, высокая корреляция означает, что любые серьезные колебания на рынке американских технологий будут более непосредственно и синхронно передаваться на рынок Биткойн. Например, когда рынок ожидает, что акции технологий столкнутся с давлением, таким как рост ожиданий повышения процентных ставок, плохие финансовые отчеты компаний или риск корректировки оценок, Биткойн в краткосрочной перспективе также столкнется с большим нисходящим давлением.

Наконец, данные также показывают, что корреляция Биткойн с традиционными активами-убежищами (такими как золото, наличные) по-прежнему крайне низка, что указывает на то, что BTC не вошел в стадию «надежного хранения ценности», а по-прежнему является частью рискованных активов. Таким образом, текущая высокая корреляция больше отражает рыночную структуру ценообразования рисков для BTC, а не отрицание его долгосрочной ценности.

В целом, Биткойн переживает заметные изменения в рыночной структуре — он всё больше напоминает высоколиквидные технологические акции. Это приносит как большую эластичность при росте, так и означает, что в условиях давления на глобальные технологические акции Биткойн может подвергнуться более резким корреляционным корректировкам.

Данная статья предназначена только для распространения и обмена, не является инвестиционной рекомендацией.